الخوارزمية 之争：解密OKX和Binance的العقود الآجلة الدائمة交易策略

المقدمة

قد يلاحظ العديد من المتداولين أن نفس زوج العقود الآجلة الدائمة يظهر أداءً مختلفًا على منصات مختلفة. على سبيل المثال، يمكن أن تصل الرافعة المالية في منصة معينة إلى 75 مرة، بينما لا يمكن أن تصل منصة أخرى إلا إلى 20 مرة. في نفس الوقت، هناك اختلافات في الأسعار ومعدلات التمويل بين المنصتين. هذه الاختلافات ليست موجهة ضد مستخدمين معينين، بل تنبع من الاختلافات في الخوارزمية الأساسية.

عناصر التداول في العقود الآجلة الدائمة

تداول العقود الآجلة الدائمة يعتمد بشكل رئيسي على ثلاثة عوامل رئيسية:

1. سعر المؤشر
2. سعر العلامة
3. خوارزمية معدل التمويل

باختصار، تشكل أسعار العلامات والأسعار المؤشر الآلية الأساسية للخوارزمية التي تحدد "سعر العقد"، بينما تحدد خوارزمية معدل التمويل تدفق الأموال بين المتداولين.

مقارنة الخوارزمية بين المنصتين

تصميم الخوارزمية في منصة تداول معينة يجعل تداول العقود الآجلة لديها أكثر تقلبًا، بالإضافة إلى وجود حبيبات أكثر خشونة، مما يزيد من حدة التقلبات. بالمقابل، تصميم الخوارزمية في منصة أخرى أكثر استقرارًا.

سعر المؤشر

سعر المؤشر هو متوسط السعر المرجح في سوق السلع الفورية. لمنع الشذوذ، سيقوم النظام ب"معالجة سلسة":

• منصة معينة: ±5%
• منصة أخرى：±2%

في ظروف السوق المتطرفة، تتقلب أسعار المؤشر للأول بشكل أكبر، مما يزيد من المخاطر والعوائد، وتكون استجابة السوق أسرع.

سعر العلامة

سعر العلامة هو السعر الأكثر أهمية في تداول العقود الآجلة، ويؤثر مباشرة على مخاطر التصفية. صيغة حسابه هي:

سعر العلامة = السعر المرجعي + الفارق

توجد اختلافات ملحوظة بين النظامين الأساسيين في خوارزمية سعر العلامة:

الخوارزمية الخاصة بمنصة معينة:

• فقط راجع أسعار "الشراء 1" و "البيع 1" للعقد
• دون النظر في عمق دفتر الطلبات، تكون التقلبات أكبر
• السعر أقرب إلى السوق، والفرق بين أسعار العقود الآجلة والسوق الفوري يعود بشكل أسرع

الخوارزمية منصة أخرى:

• النظر في ثلاثة أسعار: السعر المرجح، سعر الشراء 1/سعر البيع 1، سعر التنفيذ الفعلي
• أخذ القيمة المتوسطة من الثلاثة كعلامة سعرية
• تقلبات أقل، استقرار أقوى، ولكن سرعة عودة العقود الآجلة إلى السعر الفوري أبطأ.

معدل التمويل

نسبة التمويل هي آلية لموازنة أسعار العقود والأسعار الفورية. هناك أيضًا اختلافات في خوارزمية نسبة التمويل بين المنصتين:

某 منصة：

• حساب الفرق بين سعر السوق للعقود الآجلة وسعر مؤشر السوق الفوري
• حدود القيم القصوى والدنيا ±1.5%
• معدل الفائدة على القروض محدد بـ 0

منصة أخرى:

• الخوارزمية أكثر تعقيدًا، والحدود العليا والدنيا هي ±2%
• اعتبار سعر الفائدة على القروض (0.01% افتراضي)
• إدخال مفهوم "مؤشر السعر" و"سعر الصدمة"، بالاستناد إلى عمق دفتر الطلبات بأكمله

تصميم الدقة

• دقة المنصة معينة: 0.0001، وحدة الطلبات الدنيا كبيرة، الأسعار تتقلب بسرعة
• دقة منصة أخرى: 0.000001، تغير السعر أكثر دقة

استراتيجيات التداول تحت خوارزميات مختلفة

بسبب اختلاف الخوارزمية، تطورت طرق تداول مختلفة على منصتين:

منصة معينة:

• من السهل إدخال الإبر، والتقلب أعلى
• مناسب لتداولات قصيرة الأجل، دخول وخروج سريع -套利 أكثر جرأة

منصة أخرى:

• من الصعب دفع تقلبات الأسعار، وتكلفة التشغيل أعلى
• مناسب لبناء تدريجي وثابت لمخزونك
• من الصعب تحفيز مساحة الأرباح، لكن الاستمرارية أقوى

تأثير الخوارزمية على إطلاق العقود الآجلة الدائمة للعملات الجديدة

تؤثر الخوارزمية بشكل كبير على قرار البورصة بإطلاق العقود الآجلة الدائمة للعملات الجديدة. إن آلية منصة أخرى أكثر ملاءمة لإطلاق العقود الآجلة الدائمة للعملات الجديدة، لأن:

1. آلية الأسعار السلسة تقلل من مخاطر التقلبات الحادة
2. يمكن أن تقلل الخوارزمية المدفوعة بالعمق من الربحية والخسارة بشكل فعال.

بالمقارنة، فإن منصة معينة لديها مخاطر أعلى عند إدراج عملة جديدة، مما قد يؤدي إلى تقلبات حادة ومخاطر الإغلاق.

الفلسفة المالية المنعكسة عن الخوارزمية الأساسية

تصميم الخوارزمية على المنصتين يعكس فلسفات مالية مختلفة:

某 منصة：

• تجسد "فلسفة التقلب"، حيث يعتقد أن السوق مدفوع بالطبيعة البشرية
• سلوكيات مماثلة لمدرسة التمويل السلوكي وهيكل السوق
• جذب المتداولين الماهرين في القتال الإيقاعي والجرأة في المراهنة

منصة أخرى:

• تجسيد فرضية السوق الفعالة وأفكار المدرسة المالية الكمية
• نعتقد أن السوق ستميل على المدى الطويل نحو التوازن
• جذب المتداولين الذين يعتمدون على套利 النظامي وإدارة المخاطر

! Assassin OKX vs Mage Binance: الفلسفة المالية وراء الخوارزمية

الخاتمة

تتناول هذه المنافسة الخوارزمية ليس فقط استراتيجيات التداول، بل تعكس أيضًا اختلاف الفهم لجوهر السوق. عندما يختار المتداولون منصة، فإنهم يختارون أيضًا موقفًا فلسفيًا تجاه السوق. بغض النظر عن المنصة المختارة، فإن الحفاظ على احترام السوق أمر بالغ الأهمية.