BTC (Re) تحليل وضع المنافسة في سوق الأصول المرتبطة بـ BTC

مع بدء المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية، وإطلاق Pendle لـ BTC LST، وإطلاق مجموعة متنوعة من BTC المعبأة، أصبحت BTCFi مرة أخرى محور اهتمام السوق. ستستكشف هذه المقالة أحدث التطورات في مجال رهن BTC (re) وأصول BTC المرتبطة.

BTC (Re)توجهات سوق الستاكينغ

بعد الوصول السريع إلى الحد الأقصى البالغ 1000 BTC في المرحلة 1 من بابل، أصبحت المنافسة بين BTC LST أكثر شدة. في الثلاثين يومًا الماضية، حققت Lombard Finance نموًا سريعًا، حيث بلغت حجم الودائع 5.9k BTC، متجاوزةً بروتوكول Solv الذي كان يتصدر لفترة طويلة.

من خلال التعاون مع بروتوكول إعادة الرهن الرائد Symbiotic، توفر Lombard لمستخدميها مصادر عائدات إعادة الرهن الأكثر تنوعًا وفرص المشاركة في DeFi من النظام البيئي ETH، مما يمنحها ميزة تنافسية في المرحلة الحالية.

أهمية الاستراتيجية البيئية

في مجال BTC LST، أصبحت الاستراتيجية البيئية عاملاً رئيسياً في المشهد التنافسي الحالي. على عكس ETH LRT، تواجه BTC LST عوامل اعتبارية أكثر تعقيداً، بما في ذلك سيناريوهات تطبيقات DeFi في الأسفل، مرحلة تطوير BTC L2، تركيبة الأصول المرتبطة بـ BTC على كل سلسلة، والتكامل مع منصات إعادة الرهن.

استراتيجية Lombard Finance

تركز Lombard على تطوير نظام ETH البيئي. من خلال التعاون مع Symbiotic وKarak Network، قدمت مكافآت خارجية غنية للمدعين خارج Babylon. تم دعم $LBTC كأول BTC LST من قبل بروتوكول إعادة الإيداع على ETH. في جانب فائدة LST، تعمل Lombard بنشاط على دفع $LBTC في أسلوب الرفع على ETH، بما في ذلك شركاء مهمين مثل Pendle وGearbox Protocol وZerolend.

بروتوكول سولف واستراتيجية السلاسل المتعددة لبدروك

بروتوكول Solv و Bedrock يعملان بنشاط على توسيع السلاسل المتعددة، ويشمل تطوير النظام البيئي استقبال الودائع في المنبع وبناء التطبيقات في المصب. تتركز السيولة الرئيسية لـ SolvBTC.BBN و uniBTC على سلاسل BNB و ETH، بينما يتم أيضًا ضخ سيولة BTC في L2 الأخرى. الاستراتيجية الفريدة لـ Solv هي مطالبة المستخدمين بإيداع SolvBTC للتحويل إلى SolvBTC.BBN للمشاركة في Babylon، مما سيدفع السوق لزيادة الطلب على SolvBTC.

بروتوكول لورينزو و pStake Finance

ركز بروتوكول لورينزو و pStake Finance في المرحلة الأولية على تطوير سلسلة BNB. إنهم يدعمون استلام ودائع $BTCB، وقد قاموا بصك LST - $stBTC و $yBTC على سلسلة BNB. قام لورينزو ببناء سوق العائدات المعتمد على BTCFi، مع هيكل يفصل بين رموز رأس المال السائل (LPT) ورموز تراكم العائدات (YAT)، مما يجعل طريقة كسب العائدات القائم على إعادة تخزين BTC أكثر مرونة.

Pendle تتقدم في BTCFi

قام Pendle بدمج أربعة أنواع من BTC LST في سوق النقاط الخاص به، بما في ذلك $LBTC و $eBTC و $uniBTC و $SolvBTC.BBN. إن معدل استخدام $LBTC الفعلي أعلى من القيم السطحية، حيث يتم دعم 37% من $eBTC بواسطة $LBTC، كما أن دمج Pendle لـ $eBTC يعود بالفائدة أيضًا على Lombard.

بخلاف $eBTC، فقد تعاونت الأنواع الثلاثة الأخرى من LST مع Corn. Corn هو ETH L2 ناشئ، يتميز بتصميمين فريدين هما veTokenomics و Hybrid Tokenized Bitcoin. قد تكون مسارات التكامل المستقبلية كما يلي: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi.

SatLayer انضم إلى سوق إعادة رهن BTC

أصبح SatLayer منافسًا جديدًا لشبكة Pell. كلاهما يقبل إعادة رهن BTC LST ويستخدم لتوفير الأمان للبروتوكولات الأخرى. لقد جمعت Pell 270 مليون دولار من TVL، ودمجت المشتقات الرئيسية للـ BTC عبر 13 شبكة. تم نشر SatLayer على Ethereum، ويدعم مجموعة متنوعة من BTC LST، ومن المتوقع أن يتم دمج المزيد.

سوق المنافسة على العملات المغلفة BTC

تتزايد المنافسة في سوق BTC المغلف، وتشمل الأصول البديلة الرئيسية $BTCB من Binance، و$mBTC من Merlin، و$tBTC من شبكة Threshold، و$FBTC من Mantle، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من أصول BTC LST.

Coinbase تطلق cbBTC

أطلقت Coinbase الأصول المغلفة المدعومة من قبل وصايتها $cbBTC، والتي تم نشرها على شبكة Base وإيثيريوم، وقد حصلت على دعم من عدة بروتوكولات DeFi الرائدة. وأعلنت PumpBTC و Solv Protocol أنهما ستتعاونان مع Base، مما يظهر إمكانيات تطوير $cbBTC في BTCFi.

توسيع متعدد السلاسل لـ WBTC

على الرغم من المخاوف بشأن الأمان، لا يزال $WBTC يحتل أكثر من 60% من حصة سوق BTC المغلف. أعلنت BitGo عن نشر $WBTC على شبكة Avalanche و BNB، من خلال معيار التوكن البديل عبر LayerZero، مما يعزز من مكانتها في السوق. ومع ذلك، فإن معدل اعتماد WBTC يستمر في الانخفاض، وقد بدأت بعض بروتوكولات DeFi الرائدة في إزالته من قائمة الضمانات.

FBTC التوسع النشط

$FBTC تم نشره على Ethereum وMantle وBNB Chain. من خلال "حملة Sparkle"، يقوم FBTC بنشاط بدفع التبني الواسع في مجال BTCFi. في مجال BTC (re) staking، تم اعتماد $FBTC من قبل عدة بروتوكولات، مما يوفر حوافز نقاط Sparks للمستخدمين الأوائل.

ملخص

في ظل الاتجاه المتزايد المستمر لـ BTCFi، يُعتبر BTC (re)staking والأصول المرتبطة بـ BTC من القطاعين الرئيسيين. يظهر في مجال BTC (re)staking اتجاه مفرط في البناء على جانب العرض، بينما لا يزال حجم السوق على جانب الطلب غير محدد. أصبحت الاستراتيجيات البيئية المتمايزة وألعاب المنبع الفريدة مفتاح المنافسة بين BTC LST. إن الأصول المرتبطة بـ BTC تتداخل معًا مما يُدخل مخاطر نظامية جديدة، بينما هناك أيضًا احتمال أن يتم تعدينها بشكل مفرط مما يؤدي إلى عوائد ضئيلة.

بالنسبة للأصول المرتبطة بـ BTC، لا يزال الثقة هي القضية الرئيسية. تتطور البورصات و L2 و BTC LST بطرق مختلفة لخلق أصول مرتبطة بـ BTC، في محاولة لكسب قبول بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمين، من أجل الاستحواذ على حصة السوق المفقودة من WBTC.