إثيريوم بعد ترقية شنغهاي: الفرص والتحديات موجودة

إثيريوم ستكمل ترقية شنغهاي في أبريل، مما يفتح وظيفة سحب ETH المودعة في سلسلة الإشارة. هذه الترقية هي انقسام صلب في طبقة التنفيذ لإثيريوم، ومن المتوقع أن تحقق 9 EIP. حتى منتصف مارس، تم إيداع حوالي 1750 ألف ETH، وهو ما يمثل 15.25٪ من إجمالي العرض. حصل المدققون على متوسط مكافآت إيداع تزيد عن 2 ETH، وبعد ترقية شنغهاي، سيكون هناك أكثر من 100 ألف ETH يتجه إلى السوق.

تتناول هذه المقالة تصميم سحب إثيريوم وبروتوكول LSD بعد ترقية شنغهاي والمخاطر المرتبطة به، بالإضافة إلى التأثير المحتمل على سعر ETH وسعر رموز بروتوكول LSD.

آلية سحب إثيريوم الرسمية

تتم عمليات السحب من خلال طبقة التنفيذ وطبقة الإجماع، وتنقسم إلى "سحب جزئي" و"سحب كلي". الأول يقتصر على سحب الأرباح، بينما الثاني يخرج من عقد التحقق ويسحب جميع الأموال. يجب أن تستوفي السحوبات شروطًا معينة، مثل أن يكون لدى المدقق 0x01 Credential وغيرها.

يمكن لكل كتلة معالجة ما يصل إلى 16 طلب سحب. يتم بدء السحب في طبقة الإجماع، ولا حاجة لدفع رسوم الغاز. بناءً على كمية الرهانات الحالية، من الناحية النظرية، سيستغرق سحب جميع إثيريوم حوالي 5 أيام، لكن العملية الفعلية ستستغرق وقتًا أطول.

تحليل ضغط بيع الـ ايثر

قد يكون مستخدمو التحصيص الأوائل متعجلين لسحب ETH لتحقيق الأرباح، لكن مستخدمي التحصيص بعد فبراير 2021 في حالة خسارة حالياً. من المتوقع أن تكون الغالبية "سحوبات جزئية"، ولن تكون ضغوط البيع شديدة. بالنظر إلى قيود شروط السحب ودالة قيود التسرب، فإن حالات الخروج الكاملة المتطرفة من غير المرجح أن تحدث.

من المتوقع أن يكون الضغط على البيع كبيرًا لمدة 3-4 أيام بعد الترقية في شنغهاي. قد يتم فتح ETH المرهونة من قبل بعض المؤسسات المركزية لأسباب تنظيمية، لكن من المحتمل أن تستمر هذه الأموال في الإيداع في بروتوكولات الرهن الأخرى.

الحالة الرئيسية لبروتوكولات LSD وتصميم السحب

تشكل بروتوكولات LSD حوالي 65% من إجمالي كمية الرهن، حيث تشكل Lido أكثر من 30%. تظهر الرموز المشتقة المرهونة (LST) أداءً جيدًا في DeFi. مع اقتراب ترقية شنغهاي، فإن السيولة العامة لـ LST جيدة، لكنها تختبر أيضًا قدرة إدارة المخاطر لمختلف المشاريع.

تم تصميم بروتوكولات LSD الرئيسية مثل Lido وRocket Pool وFrax Finance لخطط سحب متناسبة مع ترقية شنغهاي، حيث تسعى لتحقيق التوازن بين تجربة المستخدم وسرعة العمليات والأمان. تركز كل بروتوكول على كيفية تجنب الهجمات وسلوكيات التحكيم، مع تحسين تجربة المستخدم.

الخاتمة

ترقية شنغهاي ستعيد تشكيل مشهد إيثيريوم للرهانات. قد يعيد المستخدمون اختيار بروتوكولات الرهن، ومن المحتمل أن تظهر مشاريع LSD الجديدة وتطبيقات DeFi القائمة على الرهانات. سيولي السوق اهتمامًا أكبر لعوامل مثل سلاسة تصميم السحب، وعائدات الرهن، ودرجة اللامركزية، والأمان.

قد تظهر في المستقبل منتجات مبتكرة مثل الرموز المؤشر القائمة على LSD، وعقود الفروقات لعائدات ETH، وعملات مستقرة جديدة. ستشهد بيئة إثيريوم موجة جديدة من الابتكار، حيث ستتواجد الفرص والتحديات معًا.