تحليل سوق الدببة لبيتكوين في عصر ETF

لقد أصبح من المتفق عليه أن السوق الحالية في سوق الدببة. انخفضت معظم العملات الرقمية بأكثر من 40% ، وانخفضت بيتكوين أيضًا بأكثر من 20%. في هذا العصر الجديد الذي تدخل فيه المالية التقليدية إلى عالم العملات الرقمية ، قد يظهر سوق الدببة لبيتكوين خصائص مختلفة.

السيناريو الأول: تذبذب طويل الأمد

قد تستمر هذه الدورة من سوق الدببة لفترة أطول من الدورة السابقة. قد يحتاج السوق إلى عدة سنوات من التذبذب ليصل إلى القاع، مشابهًا لأداء سوق الأسهم في السبعينيات. في ذلك الوقت، استغرق مؤشر S&P 500 سبع سنوات ليحقق أعلى مستوى جديد، حيث استمرت مرتين من التصحيحات الكبيرة مدة تقارب السنتين.

انخفاض السوق الحالي قابل للتوقع إلى حد كبير. منذ نوفمبر الماضي، بدأت الأموال الكبيرة التي تركز على الاقتصاد الكلي في الانسحاب بهدوء. مع اعتماد التمويل التقليدي على المشتقات بيتكوين، تزداد أدوات التحوط في السوق، مما قد يؤدي إلى سيناريو انخفاض بطيء:

1. المشاركون الكبار يستخدمون الخيارات للتحوط من المخاطر، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار خيارات البيع.
2. يقوم صانع السوق ببيع خيارات البيع ويقوم بتحوط المخاطر، ويقوم بتعديل المراكز قبل انتهاء صلاحية الخيارات.
3. قد يؤدي هذا إلى انخفاض بطيء في السعر، مصحوبًا بتقلبات كبيرة بالقرب من تاريخ انتهاء الخيارات.

هناك احتمال آخر وهو أن ضغط الشراء من صناع السوق يدفع الأسعار للارتفاع في يوم انتهاء صلاحية الخيارات، مما يؤدي إلى حركة متقلبة. في هذه الحالة، باستثناء التجار الذين يبيعون الخيارات put بأسعار مرتفعة، سيتكبد معظم الناس خسائر.

من الجدير بالذكر أن الركود التضخمي قد يصبح أسوأ سيناريو للاقتصاد الكلي. هناك بعض العلامات المبكرة بالفعل، لكن هناك حاجة إلى المزيد من البيانات لتأكيد هذا الاتجاه.

! [كيف يبدو سوق البيتكوين الهابط في عصر ETF؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ffda5ed49d4dcbb34bb9a09056cedda8.webp)

السيناريو الثاني: نمط سوق الدببة التقليدي

قد تكون هذه حالة جيدة نسبيًا. غالبًا ما تتبع سوق الدببة للعملات المشفرة التقليدية نمطًا مشابهًا:

1. بيتكوين تصل إلى القمة، الحماس في السوق يؤدي إلى زيادة الرافعة.
2. خروج الأموال الذكية، مما أدى إلى موجة تصفية.
3. بيتكوين ينخفض ببطء، ويواجه مقاومة في الارتداد.
4. انهيار المؤسسات الكبيرة، مما يؤدي إلى الاستسلام النهائي.
5. انخفض السعر بنسبة 70-80% من النقطة العالية، والسيولة في السوق ضعيفة.
6. تشكل القاع، بدأ البائعون الأوائل في بناء مراكز.

في هذه الحالة، قد يستمر سوق الدببة حوالي 14 شهرًا، مما يوفر فرص دخول أفضل للمستثمرين. ولكن بالنظر إلى نضج السوق الحالي وزيادة السيولة، فإن احتمال حدوث تصحيح حاد قد انخفض. قد تستمر العملات البديلة في تسجيل تصحيحات تصل إلى 50-60%.

السيناريو الثالث: تصحيح قصير المدى

هذه هي أقل الحالات احتمالا. حتى لو ظهرت أخبار إيجابية، سيكون من الصعب على السوق الاستمرار في الارتفاع. يجب أن يكون الهدف الرئيسي للمستثمرين هو الحفاظ على رأس المال حتى تتحسن بيئة السيولة، وتصبح السياسات التجارية واضحة، وتتحسن البيانات الاقتصادية.

بشكل عام، سيكون من الصعب على السوق تحقيق ارتفاعات جديدة قبل حل عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي. يجب على المستثمرين الاستعداد لمجموعة متنوعة من السيناريوهات وضبط مراكزهم وفقًا لتغيرات السوق. السوق الحالي مناسب للتداول المرن، ولكن من الضروري الحفاظ على الصبر والانضباط. على الرغم من أن التفاؤل سيكون أكثر ربحية على المدى الطويل، إلا أنه يجب الاستعداد أيضًا لمزيد من مخاطر الانخفاض في هذه المرحلة.