الأصول الرقمية الصناعة من التوقف والتحول

على مدار العام الماضي، شهدت صناعة الأصول الرقمية تفاعلاً ثنائياً مع التمويل التقليدي، وعملاق التكنولوجيا، والسياسيين العالميين. إن إطلاق عملة رقمية من قبل أحد الشخصيات السياسية يمثل نهاية السيولة في التشفير، بينما لم يبدأ اندماج الصناعة إلا للتو.

أدى سلسلة من الأحداث المتعلقة بالتشفير في باكستان و بوتان ومنطقة الشرق الأوسط إلى أن تكون القشة التي قصمت ظهر البعير بالنسبة للمتداولين الأفراد. في هذه الحالة، قد يختار الكثيرون الاستسلام والبحث عن فرص أخرى.

فترة التوقف في صناعة التشفير

يميل البشر إلى السعي وراء الحرية في البيئات التقليدية، وفي الوقت نفسه يتطلعون إلى التقاليد في البيئات الحرة. هذه النفس المتناقضة تظهر أيضًا في قطاع الأصول الرقمية.

عندما يتم الموافقة على صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) للبيتكوين، يعتقد الكثيرون أن البيتكوين ستغير العالم. ومع ذلك، فإن الواقع هو أن البيتكوين أكثر شبهاً بأصل يعكس كمية العرض النقدي M2. إنه غير قادر على مواجهة التضخم بفعالية، وصعب أن يكون محركاً لأسواق العملات الرقمية في أوقات الصعود.

مؤخراً، ظهرت بعض الأحداث المثيرة للاهتمام في السوق، مثل إجراءات الإنقاذ الخاصة بمنصة تداول معينة، وإطلاق محفظة معينة، وما إلى ذلك. ومع ذلك، تبدو هذه الأحداث أكثر مثل مسرحية غير مربحة.

لا توجد أمور جديدة تحت الشمس، إن صناعة الأصول الرقمية تمر بفترة جمود كبيرة.

كانت الإيثيريوم تُعتبر "ابتكارًا بمستوى حضارة البشر"، لكنها لم تتمكن من مقاومة الانخفاض الكبير في الأسعار. الآن، تحاول دخول المنافسة في L1 مرة أخرى من خلال إدخال تقنية Risc-V. ومع ذلك، لا يزال هناك شك في ما إذا كان هذا التحسين التقني يمكن أن ينقذ الإيثيريوم حقًا.

تبدأ استراتيجية الرهان على L1 في بعض DEX قبل أحداثها الكبرى وتستمر بعدها. ومع ذلك، قد تكون L2 أو الطبقة التوسعية في نظامها البيئي فعليًا تستنزف مواردها، مشابهة للأسماك الطفيلية على الحيتان.

لقد تغيرت نماذج السوق التي نعرفها. الأصول الرقمية المستقرة، بدلاً من الإيثيريوم، هي العملة الحقيقية.

تغيير في النظام البيئي لمعلومات السوق

المعلومات غير الصحيحة تتآكل السوق بأكملها. قد نمر بمرحلة من هيمنة KOL إلى هيمنة KOL المؤسسات، ثم إلى هيمنة البورصات المركزية. لقد تجلت هذه الاتجاهات بالفعل في مهرجان دبي الموسيقي الأخير، حيث كانت المشاريع، وقادة الرأي، والبورصات كلها موجهة نحو التداول.

هذا ليس انتقادًا للقادة الرأيين، بل هو اعتراف بقوانين السوق. من AMA المجتمعي المبكر إلى المنصات المجتمعية، ثم إلى حروب الإعلام، فإن تأثير القادة الرأيين يصل إلى ذروته مما يعني أيضًا نهايته، حيث أن توجيه المعاملات هو لحظة تصفية الثقة والتأثير.

ظهرت اتجاهات تفكك جديدة في الدورة الحالية، وتنقسم المعلومات غير الفعالة بشكل رئيسي إلى فئتين:

1. إشارات تداول ذات جودة منخفضة، تستهدف الأسواق الناشئة
2. المستثمرون المخضرمون يبرزون وجودهم

تغير بيئة الاستثمار

صناعة رأس المال المغامر تمر أيضًا بتجارب من الانهيار والتمسك. تتجه شركات رأس المال المغامر في وادي السيليكون والشرق الأوسط وأوروبا المدعومة برأس المال بالدولار نحو المرحلة التالية، بينما تواجه شركات رأس المال المغامر الصينية ضغوطًا مستمرة من المستثمرين المحدودين والعائد على الاستثمار، مما جعلها تبتعد أكثر عن الابتكار، وتتحول بشكل أكبر إلى دور صانعي السوق.

يمكن أن تظهر الابتكارات الحقيقية في المناطق التكنولوجية الناشئة. قد يحتاج المؤسسون الصينيون إلى البحث عن تمويل في وادي السيليكون وول ستريت، ولكن قد لا تحظى المشاريع التي تلبي احتياجات المرحلة التالية من السوق بالاعتراف من قبل الأطر الاستثمارية الحالية.

تراقب البورصات بعناية أي مصدر محتمل للحركة، ويفضلون إهدار الموارد على أن يفوتوا فرصة محتملة. في هذه الحالة، قد يصبح الموظفون السابقون من الشركات الكبرى في صناعة الإنترنت الذين انتقلوا إلى بورصات التشفير المستفيدين الرئيسيين.

من الجدير بالذكر أن متوسط ​​مدة العمل لدى إحدى عمالقة التكنولوجيا زاد من 4 أشهر في عام 2018 إلى 7-8 أشهر في عام 2024، لكن لا يزال هناك عدد كبير من المواهب تتجه نحو المجتمع، حيث أصبحت منصات التداول الرقمية الرائدة هي الخيار المفضل لهم.

المستفيدون الرئيسيون من رأس المال المخاطر هم خريجو المدارس العليا، بينما المستفيدون من البورصات هم مواهب الشركات الكبرى التي تم استبعادها. لقد جلبوا ليس فقط المعرفة المهنية والسير الذاتية المميزة، ولكن أيضًا أدخلوا معايير تشغيلية أعمق، مما أدى أيضًا إلى زيادة تكاليف الوساطة وانخفاض كفاءة رأس المال.

لقد ولت تلك الحقبة النشيطة والمتنوعة التي كان يتركز فيها قطاع الأصول الرقمية على الربح. إن الاستمرار في النظام أصبح عائقًا أمام تطور الصناعة، مما يجعل قطاع التشفير يبدو أكثر فأكثر مثل صناعة الإنترنت التقليدية.

العلاقة بين الابتكار والطلب

يمتلك الكثير من العاملين في هذا القطاع ثقة في صناعة الأصول الرقمية، لكنهم يشعرون بالقلق بشأن مستقبلهم الشخصي. لم تعد هذه الصناعة مجالًا نادرًا مليئًا بفرص الثراء السريع، حيث يتم استبدال العاملين فيها بشكل واسع من قبل المواهب من الإنترنت والقطاع المالي.

في كل أزمة تحدث في صناعة التشفير، تظهر طرق جديدة لإصدار الأصول. على سبيل المثال، معيار ERC-20 دعم تطوير DeFi، بينما دعم NFT مشاريع مثل BAYC. الآن، وصلنا إلى مرحلة جديدة من عملات الاستقرار.

من الجدير بالذكر أن النشاط الأساسي في الجولة السابقة على السلسلة كان يتمثل في الإيثيريوم والإقراض، من خلال "تجميع الليغو" لتعزيز كفاءة رأس المال. بينما لم تُكرر الجولة الحالية للإيثيريوم ونموذج الرهن هذه المعجزة.

أصبحت عملة الاستقرار ذات العائد (YBS) نقطة ابتكار جديدة. قد تخلق طلبًا جديدًا، ليس لأن العملات المستقرة الحالية لا تلبي الطلب، ولكن لأن YBS تقدم إمكانية جديدة.

قد تصبح YBS شكلًا جديدًا لإصدار الأصول. بالنسبة للمستقبل، هناك ثلاثة توقعات محتملة:

1. أصبحت YBS وسيلة جديدة لإصدار الأصول، وتمت ترقية تقنية الإيثيريوم بنجاح. قد تحل ETH محل BTC لتصبح محرك نمو جديد للأصول الرقمية، وقد يصبح إعادة رهن ETH عملة حقيقية؛

2. أصبح YBS وسيلة جديدة لإصدار الأصول، لكن إيثيريوم بدأ في التراجع. قد يتم استهلاك YBS من قبل الأصول بالدولار مثل السندات الحكومية، وتصبح التكنولوجيا المالية 2.0 واقعاً، وقد يصبح Web 3.0 سراباً؛

3. لم تتمكن YBS من أن تصبح وسيلة جديدة لإصدار الأصول الرقمية، وسرعان ما تراجعت الإيثيريوم. قد تتجه blockchain نحو "إزالة العملة"، وتطور بأقصى حال إلى النسخة 1.5 من التكنولوجيا المالية.

الخاتمة

تعتمد إيثيريوم حاليًا بشكل رئيسي على السرد التكنولوجي، بينما يميل المستخدمون إلى احتضان العملات المستقرة.

تأمل الصناعة أن يقبل المستخدمون YBS أكثر من بعض العملات المستقرة المركزية. وهذا يعكس الفجوة بين الصناعة والسوق.

قبل أن تدعم الأصول الرقمية الأصلية من YBS، قد يكون من السابق لأوانه الترويج المفرط لمدفوعات البلوكشين. يجب أن تكون المدفوعات اتجاهًا من اتجاهات تطوير YBS، وليس شرطًا مسبقًا.

يجب ألا تقتصر صناعة الأصول الرقمية على أن تصبح تقنية مالية 2.0، بل يجب أن تستكشف طرق تطوير أوسع.