تحليل عميق لمشروع عائلة ترامب للبلوكتشين WLFI: الحالة الحالية والخلفية وآفاق المستقبل

المقدمة

مؤخراً، شهدت أسهم Circle ارتفاعاً كبيراً بعد الإدراج، وأظهرت أسهم المفاهيم العالمية للعملات المستقرة نشاطاً ملحوظاً. تم تمرير مشروع قانون العملات المستقرة "Genius Act" في مجلس الشيوخ الأمريكي، وهو قيد المراجعة في مجلس النواب. في الوقت نفسه، ظهرت أنباء عن مشروع World Liberty Financial لعائلة ترامب، حيث قد يتم فتح تداول الرموز في وقت مبكر، مما أصبح نقطة تركيز كبيرة في سوق العملات البديلة الحالية.

ستقوم هذه المقالة بتحليل الوضع الحالي لأعمال World Liberty Financial من عدة أبعاد، وخلفية المشروع، وآلية الرموز، وتوقعات التقييم، لتوفير وجهات نظر مختلفة للقراء لمراقبة هذا المشروع.

الأعمال: حالة المنتج والمزايا الأساسية

World Liberty Financial(WLFI) هو منصة مالية لامركزية شاركت عائلة ترامب في تأسيسها، والمنتج الرئيسي هو عملة مستقرة بالدولار USD1. USD1 مرتبطة بالدولار بنسبة 1:1 ومدعومة بالكامل من احتياطيات نقدية وسندات خزانة أمريكية. كما تخطط WLFI لإطلاق خدمات مثل الإقراض وتطبيقات DeFi، لكن لم يتم إطلاقها بعد.

دولار أمريكي 1 بيانات الأعمال

حتى يونيو 2025، يبلغ حجم التداول لعملة USD1 المستقرة حوالي 2.2 مليار دولار، منها 97.8% تم إصدارها على شبكة BNBchain. من حيث توزيع الحيازة، فإن 93.7% من USD1 مركزة في عنوانين على بينانس.

من الجدير بالذكر أن حجم USD1 كان حوالي 130 مليون فقط قبل 1 مايو 2025، ولكنه زاد بشكل كبير في يوم 1 مايو ليصل إلى 2.13 مليار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى استثمار شركة MGX الاستثماري من أبوظبي في أسهم بقيمة 2 مليار دولار في بينانس. وهذا يعني:

• بينانس هي أكبر حاملي USD1، حيث تمثل 92.8% من الحجم الإجمالي
• استبعاد هذه المعاملة، لا يزال USD1 عملة مستقرة صغيرة الحجم بقيمة سوقية متداولة تتجاوز 100 مليون.

تعاون الأعمال

لقد أقامت WLFI شراكات مع العديد من المؤسسات، بما في ذلك:

• بالتعاون مع صندوق العملات المشفرة في لندن Re7، تم إطلاق خزنة USD1 على Euler Finance وLista
• Aave قامت بإدخال USD1 إلى أسواقها على البلوكتشين Ethereum و BNBchain من خلال اقتراح.
• تم إدراجه في العديد من البورصات المركزية واللامركزية

ميزة تنافسية

تتمثل الميزة الرئيسية لـ WLFI في تأثير عائلة ترامب في السياسة، مما يمنح المشروع ميزة فريدة في توسيع الأعمال في مجالات معينة. ولكن يواجه المشروع أيضًا ثلاثة مخاطر رئيسية:

1. عائلة ترامب لديها عدة قنوات لنقل المصالح، وقد لا تكون WLFI الخيار النهائي.
2. WLFI توكن غير مرتبط بالقيمة الفعلية للمشروع
3. عائلة ترامب قد تتخلى عن تشغيل المشروع بعد بيع الرموز

الخلفية: الشخصيات الرئيسية وتفاصيل التمويل

الفريق الأساسي

الفريق الأساسي لـ WLFI يأتي بشكل رئيسي من عالم السياسة والأعمال، بما في ذلك:

• دونالد ترامب وأبناؤه الثلاثة: دونالد ترامب جونيور، إريك ترامب وبارون ترامب
• شريك ترامب التجاري الطويل الأمد، قطب العقارات ستيفن ويتكوف
• الأشخاص في صناعة التشفير مثل Zak Folkman و Chase Herro وغيرها
• المؤسس المشارك السابق لشركة باكسوس ريتشمان تيو وما إلى ذلك

من الجدير بالذكر أن أوصاف المناصب لأفراد عائلة ترامب في المشروع قد شهدت تغييرات دقيقة مؤخرًا.

تغييرات الملكية

انخفضت حصة عائلة ترامب في WLFI من 75% في البداية إلى 40%، وقد تم نقل بعض الأسهم إلى مستثمرين مثل سن يوتشين ودبليو إف لابز.

تاريخ التمويل

منذ انطلاق WLFI في سبتمبر 2024، جمعت أكثر من 700 مليون دولار من خلال عدة جولات تمويل، وارتفعت قيمتها بسرعة. وفقًا لما تم الكشف عنه من قبل المشروع، يمكن لعائلة ترامب الحصول على 75% من صافي إيرادات مبيعات الرموز، و60% من صافي أرباح الأعمال المستقبلية.

الرموز: التوزيع، الوظائف والدخل

توزيع الرموز وفتح القفل

إجمالي كمية رمز WLFI هو 100 مليار ، وخطة التوزيع هي كما يلي:

• بيع الرموز: 35%( اكتمل 25% من العرض العام )
• النظام البيئي:30%
• الفريق:20%
• الاحتياطي:15%

بالإضافة إلى الجزء العام، فإن شروط فتح التوكنات الأخرى غير واضحة بعد، مما يجلب عدم اليقين للمشروع.

وظائف الرموز وتوزيع الإيرادات

WLFI هو رمز حوكمة بحت، وليس له حقوق توزيع أرباح أو عائدات. الدخل من البروتوكول يعود بشكل رئيسي إلى الشركة الكامنة وراءه، وليس له ارتباط مباشر برمز WLFI.

التقييم: تحليل القيمة على المدى الطويل

بالإشارة إلى نسبة "القيمة السوقية / قيمة سوق العملات المستقرة" الخاصة بـ Circle (0.66-0.76)، يمكن تقدير تقييم مشروع WLFI بشكل تقريبي بين 14.52-16.72 مليون دولار أمريكي، مما يتوافق مع سعر الرمز المميز 0.0145-0.0167 دولار أمريكي.

ومع ذلك، فإن توقعات المستثمرين بشأن WLFI أعلى، وقد تشمل الأسباب المحتملة:

• حجم التداول في البداية صغير، يستفيد من العلاوة
• لديها إمكانات نمو كبيرة
• الموارد السياسية تجلب "علاوة ترامب"
• تقييم سوق التشفير أكثر عدوانية
• قد تستفيد من مشروع قانون Genius لإصدار العملة وغيرها

الأسباب المعاكسة تشمل:

• تأثير متى قوي في صناعة العملات المستقرة، ومزايا الواصلين الجدد واضحة.
• نقص في التقاط قيمة الرمز المميز
• يوجد تضخيم في حجم الأعمال
• قد يكون مجرد واحد من "مشاريع العلامة التجارية" العديدة لترامب
• عدم كفاية السيولة في سوق العملات البديلة وغيرها

تتوقف حركة WLFI بعد إدراج العملة على نتائج اعتماد قانون Genius، بالإضافة إلى ما إذا كانت عائلة Trump ستضع WLFI في موقع الأعمال الأساسية. يعتمد الأداء طويل الأجل على ما إذا كان المشروع يمكنه جذب مؤسسات مؤثرة لتضمين USD1 بشكل حقيقي في العمليات التجارية.