تحليل حجم الأصول في صناعة RWA والاتجاهات التنموية

حجم الأصول الإجمالية لصناعة RWA

حتى 1 ديسمبر، وصلت القيمة الإجمالية لأصول RWA بالمعنى الصارم إلى 13.55 مليار دولار. ويشمل ذلك القروض الخاصة، والسندات الأمريكية، والسلع، وصناديق البدائل المؤسسية، والسندات غير الأمريكية، والسندات corporate والأسهم، ولا تشمل العملات المستقرة.

إجمالي حجم أصول مشاريع العملات المستقرة هو 192.78 مليار دولار.

إذا تم أخذ مشاريع العملات المستقرة في الاعتبار، فإن الحجم الإجمالي لأصول صناعة RWA بشكل عام يبلغ حوالي 206.33 مليار دولار، وقد وصل بالفعل إلى 20% من هدف التريليون دولار. هذه الفكرة تفيد بأن الأصول الأساسية للعملات المستقرة الرئيسية مثل USDT و USDC تتكون بشكل أساسي من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، وهي مشابهة لآلية مشاريع مثل USDY و deUSD، ولكنها لا توزع عائدات الأصول الأساسية على المستخدمين.

توزيع الأصول الصناعية RWA

على مدى العامين الماضيين، شهدت سوق صناعة RWA تغييرات ملحوظة. برزت مجالات الائتمان الخاص، حيث بلغت الحجم الإجمالي $9.40B، متجاوزةً توكنات السندات الأمريكية التي بلغت $2.60B. وقد أسهم هذا التغيير بشكل رئيسي في النمو السريع لشركة Figure Markets، التي عوضت توسعها في الأعمال خلال هذا العام التراجع في أعمال مشاريع مثل Maple وCentrifuge وGoldfinch وCurve وTrueFi.

حالة إصدار أصول RWA لعام 2024

في عام 2024، ستكون المجالات الثلاثة الأولى في تصنيف حجم إصدار أصول RWA الشهري هي العملات المستقرة، وتوكنيزيشن سندات الخزانة الأمريكية، والائتمان الخاص. تُعتبر هذه القطاعات الثلاثة أيضًا الاتجاهات الاستثمارية الأكثر نموًا في صناعة RWA.

توزيع الأصول الحقيقية على السلسلة

تتقدم إيثريوم بنسبة 76.51% من حصة السوق على سلاسل الكتل الأخرى. تحتل Stellar المركز الثاني مع 9 منتجات RWA بحجم إجمالي قدره 245.58 مليون دولار. تحتل Polygon المركز الثالث بفضل أصولها المستقرة الأصلية وأصول توكنز سندات الخزانة الأمريكية. تعتمد Solana بشكل رئيسي على أصول مثل USDC و USDT و USDY لتحتل المركز الرابع. على الرغم من أن Avalanche تعمل بنشاط في مجال RWA، إلا أن تطويرها الإجمالي مقيد، حيث يبلغ حجمها الإجمالي 97.87 مليون دولار فقط.

فرص الاستثمار في صناعة RWA

تشمل أهداف الاستثمار في المرحلة التجريبية المشاريع الرائدة في كل مسار فرعي، مثل SKY و Ondo Finance في مجال توكينايز الدين الأمريكي، و Figure Markets في مجال الائتمان الخاص، و Spiko في توكينايز الدين غير الأمريكي، و Securitize في صناديق المؤسسات.

تشمل الأهداف الاستثمارية Alpha مشاريع مبتكرة أو ذات إمكانات نمو سريعة مثل Elixir وCurve وGoldfish. يجب على المستثمرين التركيز على المشاريع التي تتمتع بإمكانات "ابتكار تخريبي" أو "نمو أسي".