استكشاف طرق العائد الثابت في المراجحة الكمية للتشفير

في سوق العملات المشفرة المضطرب، أصبحت استراتيجيات المراجحة الكمية خيارًا مفضلًا للمستثمرين بسبب استقرارها وقدرتها على التحكم في المخاطر. وقد دعى هذا الندوة اثنين من الخبراء ذوي الخبرة لمناقشة المنطق الأساسي لهذه الاستراتيجية وإمكانات السوق.

تقديم الضيوف

ألين: من خلفية مالية تقليدية، انتقل إلى سوق العملات المشفرة في عام 2018، حيث أدخل نماذج الكمية التقليدية إلى تداول التشفير، ولديه ست سنوات من الخبرة في تداول الأصول الرقمية الكمي. وقد نجح فريقه في تجنب المخاطر خلال الأزمات في 312 من عام 2020 و2022.

ليون: يمتلك خبرة سنوات في صناديق التحوط وإدارة المخاطر، وقد عمل في بنوك كبيرة وصناديق استثمار خاصة رفيعة المستوى، ومنذ عام 2018 ركز على استراتيجيات المراجحة الكمية في سوق التشفير.

خلفية ظهور استراتيجيات المراجحة الكمية

أشار ألين وليون إلى أن التقلبات العالية في سوق العملات المشفرة، وارتفاع نسبة المستثمرين الأفراد، وعدم نضوج السوق بشكل عام، توفر مساحة واسعة لاستراتيجيات الكمية. كما أن الآليات الفريدة في السوق مثل العقود الآجلة ومعدل التمويل، قد جلبت فرص جديدة للمراجحة. بفضل خبرتهم العميقة في التداول البرمجي، تمكنوا بسرعة من اكتشاف هذه الفرص واستغلالها.

منطق تشغيل المراجحة الكمية ومصدر العائدات

الجوهر في المراجحة الكمية هو الاستفادة من الفارق في الأسعار بين السوق الفوري والعقود الدائمة لتحقيق الربح. من خلال شراء السوق الفوري وفتح مركز بيع على العقود الدائمة، يتم تحقيق حيادية السوق. تأتي العوائد بشكل رئيسي من رسوم التمويل المدفوعة من قبل المراكز الطويلة في العقود الدائمة. يمكن لهذه الاستراتيجية تجنب تأثير تقلبات السوق، مما يحقق عوائد مستقرة.

في سوق الثور، يمكن أن تصل العوائد السنوية إلى 20%-30%، بينما لا تزال قادرة على الحفاظ على 8%-10% في سوق الدب. تعتمد الاستراتيجية على حساب ضمان موحد، وإدارة الأموال المتكاملة، وتحسين العوائد والمخاطر من خلال آلية التحول الديناميكي.

استراتيجيات إدارة المخاطر

لمواجهة تقلبات السوق والمخاطر المحتملة، اتخذ الفريق عدة تدابير:

1. آلية وقف خسارة صارمة، مثل تعديل الاستراتيجية بعد 5 أيام متتالية من معدل تكلفة الأموال السلبي
2. تكوين عملات متعددة، لتقليل مخاطر العملة الواحدة
3. إعادة تهيئة الديناميكية، تقليل الحيازة أو إعادة التوزيع حسب وضع السوق في الوقت المناسب
4. التركيز على العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة، وضمان السيولة
5. الضمان الفني، من خلال نظام الإنذار والاستجابة السريعة للتعامل مع الأحداث المتطرفة

المراجحة الكمية مقابل الاحتفاظ المباشر بالعملات

بالمقارنة مع الاحتفاظ بالعملات مباشرة، توفر المراجحة الكمية خيارًا ذا مخاطر منخفضة وعائد مستقر، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر. ينصح الخبراء بدمج الاحتفاظ بالعملات مع المراجحة الكمية لتحقيق تعزيز العائد وتوازن المخاطر.

دورة السوق وآفاق الاستراتيجيات

يتوقع الخبراء أن تستمر مرحلة العوائد العالية للسوق الصاعدة الحالية لمدة تصل إلى 6 أشهر في المستقبل. حتى عند دخول السوق الهابطة، تظل المراجحة استراتيجية مفضلة، حيث يمكن الحفاظ على عوائد مستقرة من خلال الإدارة الدقيقة وتوزيع العملات المتعددة.

عملية التشغيل الفعلية

على سبيل المثال، يمكن استخدام مليون دولار أمريكي لشراء مليونين دولار أمريكي من السلع الفورية، وفي نفس الوقت القيام ببيع العقود المستمرة المعادلة، مع التحكم في الرفع المالي ضمن حدود الضعف. إن حساب الضمان الموحد الذي تدعمه البورصات الحديثة يبسط بشكل كبير من إجراءات التشغيل، ويزيد من الكفاءة ويقلل من المخاطر.

التعامل مع بيئات السوق المتطرفة

في أحداث متطرفة مثل 12 مارس 2020، سيقوم الفريق بسرعة بتقليل المراكز وتفعيل آلية التحكم في المخاطر. في الوقت نفسه، يمكن لنظامهم الفني إصدار تنبيهات بسرعة وتعديل الاستراتيجيات. التركيز على العملات المميزة ذات السيولة الجيدة يساعد أيضًا في تقليل المخاطر.

ملخص

تقدم استراتيجيات المراجحة الكمية للمستثمرين خياراً منخفض المخاطر وعائد ثابت، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص كترقية لأداة إدارة النقد. من خلال إدارة المخاطر الدقيقة والدعم الفني، يمكن لهذه الاستراتيجيات الحفاظ على أداء مستقر نسبياً في مختلف بيئات السوق، مما يوفر مصدر عائد موثوق لمحفظة الاستثمار.