تقرير تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025

1. منظور كلي

في مايو 2025، كانت الاقتصاد الكلي الأمريكي في نقطة تحول مهمة. استمرت التضخم في الانخفاض، وظل سوق العمل مرنًا، ودخلت السياسة النقدية فترة مراقبة، وجلبت السياسة التجارية عدم اليقين، وأثرت التدابير المالية من خلال عمليات مشابهة للتخفيف الكمي وتعديلات تصنيف الديون على توقعات السوق. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على التحمل، وقد يواجه هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.

اتجاه التضخم

أبريل مؤشر أسعار المستهلكين غير المعدل موسمياً (CPI) زاد بنسبة 2.3% على أساس سنوي، أقل من توقعات السوق البالغة 2.4%، مما يمثل أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، مما يظهر أن ضغط الأسعار مستمر في التخفيف. أما CPI المعدل موسمياً فقد زاد بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهو أيضاً أقل بقليل من التوقعات، مما يشير إلى عدم وجود زخم كافٍ لارتفاع التضخم في المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، والتي يُنظر إليها على نطاق واسع في السوق على أنها "إجراء مشابه للتخفيف الكمي"، تهدف إلى إطلاق السيولة من خلال إعادة شراء السندات الحكومية المصدرة وإعادة تمويل جولة جديدة بمعدلات فائدة منخفضة. أصبحت هذه العملية عاملاً مهماً لدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.

سوق العمل

زاد عدد الوظائف غير الزراعية في أبريل 2025 بمقدار 177,000، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 138,000، مما يعكس مرونة سوق العمل. توفر هذه البيانات أساسًا للاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على موقف الانتظار في السياسة. يراقب الاحتياطي الفيدرالي بيانات التوظيف عن كثب كمرجع لتعديل السياسة. تستمر قوة التوظيف، مما يقلل من مخاوف السوق بشأن الركود الاقتصادي من ناحية، ويقلل من احتمال تخفيض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات خلال العام من ناحية أخرى.

سياسة النقدية الديناميكية

رئيس الاحتياطي الفيدرالي قال إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". وأشار إلى أن الصدمات المتكررة من جانب العرض ( مثل الرسوم الجمركية، والجغرافيا السياسية، والتحول الطاقي ) تغير البيئة السياسية التقليدية، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى التركيز أكثر على مخاطر التضخم الهيكلي. في المستقبل، قد يمدد الاحتياطي الفيدرالي فترة ارتفاع أسعار الفائدة، وحتى من خلال توسيع الميزانية لزيادة حيازته من السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع معدلات الفائدة طويلة الأجل. سيكون نغمة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال لخفض أسعار الفائدة بشكل وقائي في المدى القصير، مع التأكيد على أنه سيتم اتخاذ القرار بشأن اتجاه السياسة في يونيو وفقًا لعدة مؤشرات اقتصادية.

سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي

في أوائل مايو، أعلنت الولايات المتحدة عن فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على السلع الأوروبية اعتبارًا من 1 يونيو، ولكن تم تأجيل ذلك حتى 9 يوليو، ومع ذلك فقد أحدثت تهديدات الرسوم الجمركية المرتفعة تأثيرًا على معنويات السوق. نظرًا للتغيرات المتكررة في السياسة التجارية، زادت عدم اليقين في مسار السياسة المستقبلية بشكل ملحوظ. من ناحية الصين، نفذت البنك المركزي في مايو سياسة "خفض الاحتياطي + خفض الفائدة"، وأطلق 1 تريليون يوان من السيولة، وقام بتخفيض سعر الفائدة الأساسي إلى 1.4%. يُنظر إلى هذه الخطوة على أنها بداية دورة جديدة من التيسير، وزادت توقعات السوق بتحسن العلاقات الصينية الأمريكية، مما رفع من شهية المخاطرة.

ملخص

في مايو 2025، تدخل الاقتصاد الأمريكي مرحلة تحول حاسمة:

• انخفاض التضخم المستمر، وزيادة توقعات التيسير
• سوق العمل القوي يدعم سياسة النقدية في حالة الانتظار
• السياسة المالية "عمليات التيسير الكمي"، بالتزامن مع تحول نبرة الاحتياطي الفيدرالي إلى اللين، معًا للضغط على معدلات السوق.
• عادت توترات التجارة العالمية للظهور، لكن إصلاح العلاقات الصينية الأمريكية يعزز شهية المخاطرة في السوق

فيما يتعلق بسوق العملات الرقمية، مع التحسن الهامشي في الوضع المالي الكلي وتواصل تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، تجاوز سعر البيتكوين أعلى مستوى تاريخي له ليصل إلى 111,959 دولار. قد تساعد التآزر بين السياسة المالية الحالية والاتجاهات المالية العالمية في فتح دورة جديدة في سوق العملات الرقمية تعتمد على إعادة تسعير الهيكلية للتمويل.

2. سوق العملات الرقمية

تحليل بيانات العملات الرقمية

حجم التداول ومعدل النمو اليومي

حتى 27 مايو، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8% مقارنة بالفترة السابقة، مما يدل على استمرار ارتفاع نشاط السيولة. يظهر السوق بشكل عام سمات تقلب عالية، حيث شهدت عدة أيام زيادة يومية في حجم التداول بأكثر من 50%. خلال الفترتين من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار في بعض الأيام. خلال هذه الفترة، تجاوز سعر BTC 100,000 دولار و110,000 دولار على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في مشاعر التفاؤل في السوق وإطلاق مكثف لقوة التداول في فترة قصيرة.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لمايو

إجمالي قيمة السوق والنمو اليومي

حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% عن الشهر الماضي، مما أدى إلى تحسين كبير في القيمة السوقية الإجمالية. حيث بلغت حصة BTC من السوق 62.6%، بينما بلغت حصة ETH من السوق 9.6%، مع نمو الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة، مما يعكس تفضيلًا مستمرًا لتخصيص الأموال نحو ETH في هذه الدورة. اعتبارًا من 8 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية 3.3 تريليون دولار، ومنذ ذلك الحين، استمرت في الارتفاع بشكل مطرد، مما يشير إلى اتجاه واضح في إصلاح الهيكل السوقي.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو

رموز مميزة جديدة في مايو

في الرموز الساخنة التي تم إطلاقها في مايو، لا تزال المشاريع ذات خلفية الاستثمار المغامر تهيمن، بما في ذلك مشاريع من نوع Layer2 مثل SOPH و B2. بالإضافة إلى ذلك، يعتبر USD1 أحد السرديات الساخنة في مايو، حيث حصلت العملة المستقرة USD1 ومشاريعها المرتبطة مثل B و Lista و Staketone على اهتمام واسع في السوق.

3. تحليل البيانات على السلسلة

تحليل تدفقات ودخول وخروج 3.1 BTC و ETH ETF

تدفق ETF بيتكوين 57.7 مليار دولار

في مايو، ومع التوصل إلى اتفاق مرحلة تعليق السياسات الجمركية بين الولايات المتحدة والعديد من الدول، تحسنت معنويات السوق بشكل ملحوظ، مما دفع سعر البيتكوين للارتفاع بقوة وتحطيم الرقم القياسي التاريخي، ليصل إلى 111,959 دولار. اعتبارًا من 28 مايو، ارتفع سعر البيتكوين خلال الشهر من 94,212 دولار إلى 108,969 دولار، بزيادة تقارب 13.5%. في الوقت نفسه، أظهرت أموال ETF البيتكوين الفورية اتجاهًا عامًا للتدفق الصافي، حيث بلغ إجمالي التدفقات في مايو حوالي 5.77 مليار دولار.

تدفق ETF الخاص بالإيثيريوم 3.17 مليون دولار

فيما يتعلق بالإيثيريوم، استفاد من توقعات ترقية Pectra وتخفيف السياسات الكلية، حيث كانت الزيادة في الأسعار أكثر وضوحًا. اعتبارًا من 28 مايو، ارتفع سعر ETH من 1,794 دولارًا في بداية الشهر إلى 2,635 دولارًا، مما يمثل زيادة بنسبة 31.9%. كما جذبت ETFs الإيثيريوم الفورية تدفقات مالية، حيث بلغ صافي التدفق في مايو حوالي 317 مليون دولار.

3.2 تحليل تدفق الأموال في سوق العملات الرقمية

في مايو، بلغ تدفق العملات المستقرة حوالي 72.8 مليار دولار، وكان التدفق الرئيسي من USDT وUSDC. مع تعليق سياسة الرسوم الجمركية في الولايات المتحدة في مايو، أدى تخفيف السياسة الكلية إلى تصحيح كبير في سوق العملات الرقمية. لا يزال سوق العملات المستقرة يستمر في تسجيل زخم نمو قوي. من بين ذلك، أصبحت USDT وUSDE وDAI المحركات الرئيسية لنمو هذا الشهر.

4. تحليل أسعار العملات الرئيسية

تحليل تغير سعر 4.1 BTC

بيتكوين تسعى جاهدة للحفاظ على مستوى 109,588 دولارًا، مما يشير إلى أن كل تراجع طفيف يتلقى دعمًا من المشترين. لقد ارتفعت بيتكوين لمدة سبع أسابيع متتالية، وإذا تمكن المشترون من استمرار هذا الاتجاه إلى الأسبوع الثامن، فسوف يمهد الطريق لمزيد من الارتفاع. لقد رأى المستثمرون المؤسسيون فرصة طويلة الأجل، لذلك يستمرون في ضخ الأموال في منتجات بيتكوين المتداولة في البورصة.

يسعى المضاربون على ارتفاع البيتكوين لدفع السعر والحفاظ عليه فوق 109,588 دولار، مما يشير إلى أن كل تراجع يتم شراؤه. تشير المتوسطات المتحركة الصاعدة وRSI القريب من منطقة الشراء المفرط إلى أن اتجاه المقاومة الأسهل هو الاتجاه الصعودي. إذا تمكن المشترون من دفع السعر إلى 111,980 دولار، فقد يرتفع زوج BTC/USDT إلى 130,000 دولار.

في الجانب الهابط، فإن متوسط 20 يوم (104,886 دولار) هو مستوى الدعم الرئيسي الذي يجب مراقبته. إذا انخفض السعر وأغلق دون متوسط 20 يوم، فقد يغري المستثمرين على المدى القصير لجني الأرباح، مما يؤدي إلى انخفاض السعر إلى المستوى النفسي 100,000 دولار، ومن المتوقع أن يتشكل دعم قوي عند هذا الموقع.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو

تحليل تغير سعر 4.2 ETH

ارتفع الإيثريوم في 25 مايو من المتوسط المتحرك لـ 20 يوم (2,425 دولار) ، مما يدل على وجود طلب قوي عند الأسعار المنخفضة. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند 2,738 دولار. إذا نجحوا، قد يرتفع زوج ETH/USDT إلى 3,000 دولار، على الرغم من أن الدببة قد تحاول منع الارتفاع بالقرب من 2,850 دولار.

إذا تراجع السعر من المستوى الحالي أو واجه مقاومة وانخفض دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا، فإن ذلك يشير إلى أن سيطرة الثيران بدأت تضعف. في هذه الحالة، قد ينخفض السعر إلى 2,323 دولارًا، ثم ينخفض مرة أخرى إلى 2,111 دولارًا.

تحليل تغير سعر 4.3 SOL

حصل سولانا في 25 مايو على دعم عند متوسطه المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (169 دولار) مما يدل على أن مشاعر السوق لا تزال إيجابية، حيث يقوم المتداولون بالشراء عند الانخفاضات الطفيفة. ستحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند 188 دولار. إذا نجحوا، قد يرتفع زوج SOL/USDT إلى 210 دولار وقد يصل إلى 220 دولار.

ومع ذلك، يحتاج البائع إلى كسر السعر دون متوسط 20 يومًا EMA لمنع المزيد من الارتفاع. بعد كسر السعر لهذا المستوى من الدعم، قد ينخفض إلى متوسط 50 يومًا SMA (151 دولارًا)، وقد يعمل هذا المستوى كدعم قوي. إذا ارتد السعر من متوسط 50 يومًا SMA، فقد يؤدي ذلك إلى تقلب السعر لفترة من الزمن بين 153 دولارًا و188 دولارًا.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو

5. أحداث ساخنة هذا الشهر

دولار أمريكي 1生态

في منتصف مايو، مع تجاوز سعر BTC لأعلى مستوى تاريخي، أدى إطلاق USD1 على منصة تداول معينة إلى ارتفاع شعبيته، مما جذب انتباه السوق لمشاريع التعاون الإيكولوجي لـ USD1. اعتبارًا من 28 مايو 2025، تجاوزت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة. على الرغم من عدم وجود اختلافات ملحوظة في تصميم آلية USD1 مقارنةً بعملات مستقرة رئيسية أخرى، إلا أن ميزته الأساسية تكمن في إصدار WLFI الذي يقوده عائلة ترامب، وهو أول مشروع عملة مستقرة مدعوم من قبل رئيس سابق.

تدور السردية الرئيسية الحالية حول USD1 حول "تأييد الرئيس + مسار RWA + توقعات قانون العملات المستقرة"، حيث يركز WLFI رسميًا على USD1 بشكل رئيسي على المستخدمين المؤسسيين، بينما يُعتبر للمستثمرين الأفراد أن المشاركة في مشاريع نظام USD1 تمثل فرصة أفضل لتحقيق الفوائد. مؤخرًا، شهدت أسعار الرموز ذات الصلة بعدة شركاء لـ USD1 مثل Buildon وLista DAO وStakeStone وHaedal وCookie ارتفاعًا كبيرًا، مما دفع السوق إلى التأييد الشديد لمفهوم "WLFI+USD1". إذا تم تمرير قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة بنجاح، فمن المتوقع أن يحتل USD1، كمشروع عملات مستقرة تم تأييده شخصيًا من قبل الرئيس، مكانة أكثر أهمية في النظام البيئي للتشفير في المستقبل.

صدق أن تصبح منصة MEME الجديدة

حتى 28 مايو، ارتفع الرمز المميز الأساسي لمنصة Believe، وهو Launchcoin، من 0.014 دولار في بداية الشهر إلى أعلى مستوى بلغ 0.36 دولار، حيث اقتربت القيمة السوقية من 310 مليون دولار في وقت ما، مما جعله واحدًا من أكبر العملات MEME من حيث الزيادة مؤخرًا. تم إنشاء هذه المنصة بواسطة Ben Pasternak، وهي تركز على مفهوم "تحويل الأصول إلى اجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين ببساطة إرسال تغريدة على منصة X تحتوي على $TICKER و@launchcoin، لتفعيل إصدار الرمز المميز تلقائيًا.

بفضل آلية إصدار العملات المبتكرة والارتفاع الكبير لعملة Launchcoin، ارتفعت نشاطات منصة Believe بسرعة، وتبعتها عملات مثل Dupe وGoonc في الارتفاع، وارتفعت كمية العملات الجديدة الصادرة عن المنصة لتحتل المرتبة الثالثة بين منصات MEME. ومع ذلك، بعد أن انخفضت العملة المدعومة بشكل مفرط من قبل Believe، $YAPPER، بأكثر من 66%، أثار ذلك حالة من الخوف، وعدم اليقين، والشك (FUD) في المجتمع، مما أدى إلى انخفاض كبير في حماس النظام البيئي. حتى 28 مايو، أصدرت Believe أكثر من 27,000 عملة، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 290 مليون دولار، حيث ساهمت Launchcoin بأكثر من 63%، وبلغت حصة تداولها حوالي 72% من إجمالي النظام البيئي. يتضح أن حماس عملة المنصة يعتمد بشكل كبير على أداء سوق LAUNCHCOIN. ومع ذلك، تم الإشارة إلى أن عملة المنصة تفتقر إلى التوزيعات النقدية وسيناريوهات التطبيق الفعلية وغيرها من العوامل المساعدة، مما أثار شكوكًا كبيرة في المجتمع حول استدامتها على المدى الطويل. بمجرد أن يبدأ السوق