بعد إدراج Circle، ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير، ونظرة عامة على المقتنيات الرئيسية وحالة التخفيض

منذ أن نجح مُصدر العملات المستقرة Circle في الإدراج، استمرت أسعار أسهمها في الارتفاع، مما جذب انتباه المستثمرين العالميين، حتى أصبحت رابع أكبر سهم أجنبي يتم شراؤه في كوريا هذا العام. مع ارتفاع سعر السهم، حصل مستثمرو Circle والمساهمون الرئيسيون على عوائد كبيرة، وأصبحت المقتنيات الخاصة بهم محور اهتمام السوق.

تقدم هذه المقالة نظرة شاملة عن تخفيضات المساهمين الرئيسيين في Circle قبل وبعد الإدراج وحجم المقتنيات. من حيث نسبة الملكية، فإن IDG Capital، بفضل عدة جولات من الاستثمارات المبكرة، أصبحت واحدة من أكبر المساهمين المعروفة غير المؤسسين في Circle. قام مستثمرون مبكرون مثل Accel وGeneral Catalyst وBreyer Capital وOak بتخفيض حصصهم قبل الإدراج لتحقيق الأرباح، لكنهم خسروا جزءًا من الأرباح بسبب الخروج المبكر، حيث قد تصل خسائرهم إلى مئات الملايين من الدولارات، بينما لا يزال معظمهم يحتفظ بمقتنيات كبيرة، مما يتيح لهم الاستفادة من زيادة سعر السهم. من ناحية أخرى، اختار المستثمرون الذين دخلوا في وقت متأخر مثل ARK Invest أن يراهنوا بشكل جريء في بداية إدراج Circle، ثم قاموا بتسييل أرباحهم بشكل تدريجي من مستويات عالية للحصول على عوائد كبيرة.

IDG كابيتال: تم سحب أكثر من 6800 مليون دولار قبل الإدراج، ولا يزال أحد أكبر المساهمين الخارجيين.

تعتبر IDG Capital من المستثمرين الرئيسيين الأوائل في Circle، حيث شاركت في جولات التمويل الأولى A و B و C، وتمتلك حصة كبيرة من أسهم الشركة.

تظهر نشرة الاكتتاب أن IDG تمتلك الأسهم عبر الكيانات المرتبطة بها Chuang Xi Capital Limited و Wide Palace Limited، بإجمالي 23,275,040 سهم، ونسبة ملكية تبلغ 12.8%.

من بين ذلك، قامت Chuang Xi Capital في 6 يونيو ببيع حوالي 2.328 مليون سهم بسعر 29.3 دولار، محققة عائدات تبلغ حوالي 68.29 مليون دولار. إذا تم حساب ذلك بالسعر السوقي الحالي البالغ 213.6 دولار، فإنها فقدت ما يقرب من 430 مليون دولار من الأرباح المحتملة. بعد البيع، لا تزال رأس المال المرتبط بـ IDG تحتفظ بحوالي 20.947 مليون سهم من أسهم Circle، بنسبة ملكية تبلغ 10.4%. وفقًا للسعر الحالي للسهم، فإن القيمة السوقية المتبقية للمقتنيات تتجاوز 4.473 مليار دولار، ولا تزال واحدة من أكبر المستثمرين الخارجيين في الشركة.

المحفز العام: نسبة الأسهم تصل إلى 10%، قيمة المقتنيات CRCL تقارب 43 مليار دولار

جنرال كاتاليست هي مستثمر في الدورات A وC لشركة Circle، وفقًا للوثائق التي كشفت عنها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، حيث تجاوزت نسبة حصتها في وقت ما 10%. باعتجنرال كاتاليست حوالي 3.55 مليون سهم بسعر 29.3 دولار في 6 يونيو، محققة ما يقرب من 104 مليون دولار. بناءً على سعر السهم البالغ 213.6 دولار، فوتت حوالي 650 مليون دولار من الأرباح الورقية. بعد التخفيض، لا تزال المؤسسة تمتلك حوالي 20.12 مليون سهم من CRCL، بقيمة تزيد عن 4.29 مليار دولار.

ARK Invest: خفضت المقتنيات النقدية بأكثر من 3.5 مليار دولار، و CRCL لا يزال أحد المقتنيات الأساسية.

حتى 27 يونيو، تمتلك ARK Invest مقتنيات بقيمة تقرب من 580 مليون دولار من CRCL، بعدد أسهم يصل إلى حوالي 2.818 مليون سهم. من ضمنها، يمتلك صندوق ARK Innovation ETF CRCL بقيمة 368 مليون دولار، ويمتلك صندوق ARK Next Generation Internet ETF 133 مليون دولار، ويمتلك صندوق ARK Fintech Innovation ETF 78.85 مليون دولار.

في يوم إدراج Circle، قامت ARK Invest بشراء حوالي 4.486 مليون سهم من CRCL، وكانت قيمة المقتنيات حينها حوالي 373 مليون دولار. ولكن اعتبارًا من 16 يونيو، بدأت المؤسسة في تقليص كبير لمقتنيات أسهم CRCL، حيث تم تقليص حوالي 1,667,000 سهم، بمبلغ نقدي يقارب 352 مليون دولار. على الرغم من تخفيض المقتنيات بشكل كبير، لا تزال Circle واحدة من المقتنيات الرئيسية الثلاثة لصندوق ARK Invest ETF.

الرئيس التنفيذي جيريمي أليير: تحويل أسهم واسع النطاق قبل الاكتتاب العام، جني أكثر من 46 مليون دولار

جيريمي أليير هو رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة سيركل، وقد قام بعمليات تحويل وتداول كبيرة للأسهم قبل طرح الشركة للاكتتاب العام، حيث بلغت نسبة الأسهم بعد الطرح 23.7%. وفقًا للإفصاحات، قام أليير في 6 يونيو بتحويل جميع أسهمه العادية من الفئة A البالغ عددها 18.59 مليون سهم إلى أسهم من الفئة B، حيث تم التحويل تلقائيًا بنسبة 1:1، حيث تتمتع هذه الأسهم بنفس المنافع الاقتصادية كالفئة A، ولكنها تتمتع بسلطة تحكم أكبر في حقوق التصويت. كما قام أليير أيضًا بتحويل أكثر من 330,000 سهم عادي من الفئة A إلى أسهم من الفئة B عبر الثقة الشخصية التي أنشأها، واستمر في الاحتفاظ بها بشكل غير مباشر. بالإضافة إلى ذلك، قام أليير ببيع أكثر من 15,800 سهم عادي من الفئة B بعد التحويل التلقائي في 6 يونيو، بسعر متوسط قدره 29.3 دولار للسهم، بإجمالي نقدي يقارب 46.4 مليون دولار. علاوة على ذلك، قام أليير بتحويل أكثر من 18 مليون خيار أسهم من الفئة A إلى خيارات من الفئة B، حيث تغطي فترة صلاحية التنفيذ حتى عام 2033.

على الرغم من أن جيريمي أليير قد باع مؤخرًا جزءًا من أسهمه وقام بإجراء تغييرات في هيكل الملكية، إلا أن قوته في التحكم في Circle لم تتأثر بشكل جوهري من خلال حقوق التصويت العالية للأسهم من الفئة B، وحوض الخيارات الكبير، وهيكل ملكية الثقة العائلية.

Accel: قيمة المقتنيات تتجاوز 2.3 مليار دولار، ونسبة الأسهم تصل إلى 5.3%

Accel هو أحد المساهمين الرئيسيين في جولات التمويل المتعددة لشركة Circle. وفقًا للمعلومات المعلنة، كانت تمتلك Accel في الأصل 1281.6 ألف سهم من CRCL، مع نسبة ملكية تبلغ 6.9%. خلال عملية إدراج شركة Circle في هذه الجولة، قامت Accel بتقليص عدد أسهمها إلى 1092.5 ألف سهم، مع نسبة ملكية تبلغ 5.3%، وبالاعتماد على سعر الإغلاق الأخير، فإن قيمتها تتجاوز 2.3 مليار دولار.

بريير كابيتال: تقليص 335,000 سهم، لا يزال قيمة المقتنيات المتبقية تتجاوز 280 مليون دولار

شاركت Breyer Capital في جولات التمويل من A إلى D لشركة Circle. على الرغم من أن Breyer Capital اختارت تقليل حيازتها بأكثر من 335,000 سهم عند طرح Circle للاكتتاب العام، إلا أنه لم يتم الكشف عن سعر التخفيض المحدد، ولكن وفقًا لسعر السوق الحالي البالغ 213.6 دولارًا، فإن القيمة السوقية لهذه الأسهم قد بلغت بالفعل 71.6 مليون دولار. حاليًا، لا تزال Breyer Capital تمتلك 1,336,000 سهم، مما يجعل نسبة ملكيتها 6.5%، وتجاوزت قيمة حيازتها 285 مليون دولار.

Oak Investment Partners: بعد التخفيض لا تزال تمتلك 5.9%، والمقتنيات تصل إلى 2.5 مليون دولار

بدأت Oak Investment Partners دعم Circle منذ عام 2014، وشاركت في جولة التمويل B وجولة التمويل C. وفقًا للبيانات العامة، قبل إدراج Circle، قامت Oak بتقليل حيازتها بنحو 209,000 سهم من CRCL، وبحسب سعر السوق الحالي، فإن قيمة الجزء الذي تم تقليله تقدر بحوالي 44 مليون دولار. حاليًا، تمتلك Oak أكثر من 1.188 مليون سهم، ونسبة ملكيتها تبلغ 5.9%، وقيمة المقتنيات تبلغ حوالي 250 مليون دولار.

FMR：保持股份不变، قيمة المقتنيات تتجاوز 2.8 مليار دولار

FMR هي الشركة الأم لشركة فيدلتي للاستثمار، وقد شاركت في جولة التمويل C لشركة سيركل بقيمة 50 مليون دولار، ولم تقم بأي تخفيض في حصتها خلال عملية إدراج سيركل، حيث حافظت على عدد أسهمها البالغ 1.341 مليون سهم، ونسبة حقوق التصويت 4.6%، وتبلغ القيمة السوقية الحالية للمقتنيات أكثر من 280 مليون دولار.

المدير المالي جيريمي فوكسيين: جنى أكثر من 5.8 مليون دولار، وبلغت المقتنيات من خيارات الأسهم أكثر من 1.2 مليون.

جيريمي فوك-غين هو المدير المالي (CFO) لشركة سيركل. في 5 يونيو، قلل من حصته المباشرة بنحو 44,600 سهم عادي من خلال تحويل غير تجاري، ثم زاد حصته بـ 160,000 سهم عادي وخيارات الأسهم المقابلة بسعر 10.11 دولار؛ في 6 يونيو، باع 200,000 سهم، بسعر بيع يقارب 29.3 دولار، بإجمالي مقدار نقدي يقارب 5.854 مليون دولار. إذا تم احتساب ذلك بالسعر السوقي الحالي البالغ 213.6 دولار، فإن الأرباح المحتملة من بيع هذه الأسهم تتجاوز 37 مليون دولار.

حالياً، يمتلك جيريمي فوكسي-جين مباشرة حوالي 320,000 سهم من الأسهم العادية CRCL، بالإضافة إلى حوالي 1,270,000 خيار أسهم بسعر تنفيذ يبلغ 10.11 دولار، مع مدة تصل إلى 6 سنوات.

التاريخ راجييف ف. : أرباح حوالي 1.46 مليون دولار، قيمة المقتنيات غير المباشرة قريبة من 200 مليون دولار

تاريخ راجييف في. هو الشريك الإداري لشركة استثمار واستشارات. وفقًا للملفات المعلنة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، قام في 6 يونيو 2025 بزيادة حيازته غير المباشرة بحوالي 600,000 سهم من الأسهم العادية CRCL من خلال تحويل غير تجاري، بينما باع هو شخصيًا 50,000 سهم من الأسهم العادية بسعر بيع يقارب 29.3 دولار، بمبلغ نقدي قدره حوالي 1.465 مليون دولار. إذا تم حساب ذلك بسعر السوق الحالي البالغ 213.6 دولار، فإن العائد المحتمل على هذه الأسهم المباعة يتجاوز 9.5 مليون دولار.

حاليًا، يمتلك Rajeev V بشكل غير مباشر حوالي 900,000 سهم من الأسهم العادية CRCL من خلال كيانات مرتبطة ومؤسسات ائتمانية أخرى، ويُقدّر قيمتها بحوالي 192 مليون دولار أمريكي بناءً على سعر سهم CRCL الحالي.

CPO Nikhil Chandhok: تم تحويل أكثر من 22 مليون دولار، المقتنيات لا تزال تتجاوز 600 ألف سهم

نيخيل تشاندوك هو رئيس المنتجات في سيركل (CPO). وفقًا للوثائق التي كشفت عنها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، قام بتقليص حصته بمعدل إجمالي يبلغ حوالي 758,000 سهم من الأسهم العادية CRCL بين 5 يونيو و6 يونيو، مع نطاق أسعار التخفيض بين 29.3 دولار و31 دولار، مما أدى إلى الحصول على مبلغ نقدي يقارب 22.7 مليون دولار. إذا تم احتساب ذلك بالسعر السوقي الحالي البالغ 213.6 دولار، فإن العائد المحتمل على تلك الأسهم المخفضة يتجاوز 160 مليون دولار.

حالياً، لا يزال نيكيل تشاندوك يمتلك حوالي 606,000 سهم من الأسهم العادية CRCL، وحسب سعر السهم الحالي، تقدر قيمتها بحوالي 130 مليون دولار.