تحسين كفاءة الضمان في سوق المشتقات: الأصول على البلوكتشين تحظى بشعبية

مع التطور المستمر في مجال العملات المشفرة، بدأت المزيد والمزيد من منصات التداول في اعتماد الأصول الأصلية للبلوكتشين كضمان، لزيادة كفاءة سوق المشتقات. ومن بين هذه الأدوات، تحظى العملات المستقرة مثل USDC والديون الحكومية المرمزة بشعبية كبيرة من قبل المشاركين المؤسسيين نظرًا لاستقرارها وعائدها وامتثالها.

مؤخراً، أعلنت منصة تداول مشتقات العملات الرقمية المعروفة أنها ستحصل على موافقة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) لقبول USDC كضمان لمشتقات العقود الآجلة. وهذا يُعتبر أول استخدام لـ USDC كضمان في سوق العقود الآجلة الأمريكية. وذكر الرئيس التنفيذي للمنصة أنهم سيتعاونون بشكل وثيق مع CFTC لدفع تنفيذ هذه المبادرة.

ستعتمد هذه الخطوة على مؤسسة مؤتمنة مؤهلة تخضع لرقابة إدارة خدمات المالية في نيويورك. لا تعكس هذه الخطوة فقط اعتراف الجهات التنظيمية بالأصول المشفرة، بل توفر أيضًا المزيد من الخيارات للجهات المشاركة في السوق.

في الوقت نفسه، بدأت السندات الحكومية المرمزة تظهر في سوق المشتقات. أعلنت إحدى شركات الأصول الرقمية مؤخرًا أن صندوق السيولة الرقمية بالدولار (BUIDL) التابع لإحدى شركات إدارة الأصول المعروفة يمكن استخدامه الآن كضمان في العديد من منصات تداول العملات المشفرة. تمثل هذه الرموز صندوق العائدات قصيرة الأجل المدعوم نقدًا وسندات حكومية أمريكية، وقد بلغ حجم الأصول المدارة حاليًا 2.9 مليار دولار.

من خلال قبول BUIDL كضمان، تتيح هذه المنصات للمتداولين المؤسسيين إمكانية إجراء تداولات بالهامش مع الاستفادة من الأموال، بالإضافة إلى تحقيق عوائد إضافية. هذه الطريقة المبتكرة لا تعزز فقط كفاءة استخدام رأس المال، ولكنها توفر أيضًا قنوات ربح جديدة للمستثمرين.

تشير هذه التطورات الأخيرة إلى أن هيكل السوق يتجه نحو مزيد من الكفاءة والشفافية. يشير المتخصصون في الصناعة إلى أن أصول مثل USDC يمكن أن تحقق تسويات شبه فورية، وتحظى بقبول واسع في مختلف منصات التداول. في الوقت نفسه، يتم استخدام السندات الحكومية المرمّزة بنشاط من قبل بعض الأسواق المتقدمة لتحسين كفاءة رأس المال ومستويات إدارة المخاطر.

من الجدير بالذكر أن هذه الإجراءات تتماشى مع موقف الجهات التنظيمية. وقد حثت نائبة رئيس CFTC الشركات في نوفمبر من العام الماضي على استكشاف استخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع كضمان غير نقدي. واعتبرت أنه بالنظر إلى أن هناك حالات تجارية ناجحة وناضجة لتوكنات الأصول، مثل إصدار سندات الحكومة الرقمية في منطقة أوراسيا، والمعاملات الكبيرة في إعادة الشراء والدفع على منصات البلوك تشين للشركات، فإن اعتماد هذه التقنيات الجديدة لن يضر بنزاهة السوق.

بشكل عام، فإن تطبيق الأصول الأصلية للبلوكتشين في سوق المشتقات يجلب فرصًا وتحديات جديدة للنظام المالي بأكمله. مع وضوح البيئة التنظيمية تدريجياً والتقدم المستمر في التكنولوجيا، يمكننا أن نتوقع رؤية المزيد من المنتجات والخدمات المالية المبتكرة تظهر في هذا المجال.