تواجه صناعة Web3 في سنغافورة تحديات تنظيمية جديدة

سنغافورة، كمركز مهم في مجال Web3 في آسيا، كانت لفترة طويلة تجذب العديد من مقدمي خدمات الأصول المشفرة ورواد الأعمال في Web3 بفضل عدم فرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية ونظامها القانوني المتكامل. ومع ذلك، فإن مسودة اللوائح الجديدة التي أصدرتها هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بشأن تنظيم خدمات الرموز الرقمية، وكذلك الوثيقة التي صدرت ردًا على هذه اللوائح الجديدة في 30 مايو 2025، أثارت مناقشات واسعة في الصناعة حول التغيرات في البيئة التنظيمية في سنغافورة. كيف ستؤثر هذه السياسات الجديدة على مقدمي خدمات الأصول المشفرة الذين يعملون في سنغافورة، خاصة أولئك الذين يقدمون خدمات للعملاء الدوليين؟

ترقية السياسات التنظيمية

في عام 2022، اعتمدت سنغافورة قانون خدمات الأسواق المالية، الذي وضع إطارًا تنظيميًا خاصًا لخدمات الرموز الرقمية (DTS). يغطي هذا الإطار مجالات متعددة مثل تبادل الأصول المشفرة مع العملات الورقية، ومدفوعات تحويل الأصول المشفرة، وخدمات الحفظ للأصول المشفرة. ومع ذلك، لم يقيد القانون آنذاك الشركات المسجلة في سنغافورة من تقديم الخدمات للمستخدمين الأجانب.

بحلول أكتوبر 2024، سيتم تفصيل إطار التنظيم بشكل أكبر. أكدت هيئة النقد في سنغافورة في مسودة طلب التعليقات أنه حتى الشركات المسجلة في سنغافورة التي تقدم خدمات التشفير للعملاء في الخارج بحاجة إلى الحصول على ترخيص DTSP. وحدد مستند الرد في مايو 2025 الجدول الزمني لتنفيذ خطة التنظيم الجديدة، المقرر أن تدخل حيز التنفيذ رسمياً في 30 يونيو 2025. تشير هذه المجموعة من الإجراءات إلى أن الجهات التنظيمية في سنغافورة تهدف إلى إنهاء فترة النمو الوحشي في الصناعة، مما يتطلب من المشاركين الالتزام الصارم بالقواعد.

أسباب تشديد التنظيم

إن تشديد التنظيم في سنغافورة ليس تحولًا مفاجئًا، بل هو استمرار لسياستها البراغماتية المعتادة. باعتبارها واحدة من أولى الولايات القضائية التي بدأت تنظيم صناعة التشفير، اتبعت سنغافورة نهجًا تدريجيًا في التنظيم، مما يمنح الصناعة مساحة للتطور بينما تعمل على تحسين وتحديث السياسات التنظيمية باستمرار.

على الرغم من أن السياسة النسبيّة المريحة في سنغافورة في السنوات الأخيرة قد نجحت في جذب عدد كبير من مشاريع التشفير، إلا أنها جلبت أيضًا بعض الآثار السلبية:

1. تم إساءة استخدام رخصة DTSP، حيث تستخدم بعض المؤسسات الرخصة لتغطية عمليات غير متوافقة أو لجذب الاستثمارات.
2. مشكلة الاحتيال عبر الهاتف خطيرة، حيث يقوم بعض المجرمين بالاعتماد على سنغافورة كقاعدة للترويج لمنتجات تشفير مزيفة ذات عوائد مرتفعة.
3. تنمو الأنشطة غير القانونية، حيث تقدم بعض المنصات غير المرخصة خدمات مجهولة للعملاء، مما يؤدي إلى زيادة أنشطة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.

هذه القضايا لا تعطل فقط التطور الطبيعي لصناعة التشفير، بل تضر أيضًا بالسمعة الدولية لسنغافورة. في تحديث عام 2024 لاستراتيجية الدولة لمكافحة تمويل الإرهاب، رفعت سلطة النقد في سنغافورة (MAS) مستوى مخاطر تمويل الإرهاب لمقدمي خدمات DTS من "متوسطة إلى منخفضة" إلى "متوسطة إلى عالية"، مما يعكس القلق الجاد للجهات التنظيمية بشأن هذه القضايا.

الأهداف الرئيسية للقواعد الجديدة تشمل: القضاء على المنصات الصغيرة التي يسهل إساءة استخدامها، والاحتفاظ بالهيئات الكبيرة ذات القوة المالية القوية والقدرة على الامتثال، بينما تجذب المؤسسات المالية التقليدية والمستخدمين للدخول بأمان إلى مجال Web3. وهذا يدل على أن سنغافورة لا تسعى لطرد صناعة التشفير، بل تأمل في تعزيز نموها المستدام، وتجنب أن تصبح ملاذًا للأنشطة غير القانونية.

تأثيرها على الكيانات الصناعية

تؤثر القوانين الجديدة على مقدمي خدمات الأصول المشفرة من أنواع مختلفة بشكل مختلف:

1. يجب على المؤسسات غير المرخصة التي تعمل محليًا في سنغافورة وتخدم العملاء الدوليين التقدم بطلب للحصول على ترخيص DTSP في أقرب وقت ممكن، وإلا فقد تواجه توقف الأعمال.

2. بالنسبة للأفراد الذين يعملون عن بُعد في سنغافورة ويقدمون خدمات للعملاء في الخارج، فإن الحالة أكثر تعقيدًا. إذا تم التعاقد مع شركة مسجلة في الخارج، فقد لا يتطلب ذلك الحصول على تصريح. ولكن إذا تم تقديم الخدمات بصفة فردية (مثل KOL أو مستشار مشروع)، فقد يتعين الحصول على تصريح.

3. قد يكون تأثير القواعد الجديدة على المؤسسات المسجلة فقط في سنغافورة ولكنها تعمل فعليًا في الخارج ضئيلًا. ولكن إذا كانت هناك أنشطة تجارية جوهرية في سنغافورة، فقد لا يزال يتعين عليها الحصول على ترخيص DTSP.

4. المؤسسات التي تقدم خدمات للعملاء المحليين في سنغافورة تحتاج منذ فترة إلى الترخيص للتشغيل، واللوائح الجديدة تهدف بشكل أساسي إلى تنظيم الخدمات العابرة للحدود بشكل أكبر.

استراتيجيات المواجهة

في مواجهة القوانين الجديدة التي ستدخل حيز التنفيذ قريبًا، يمكن لمؤسسات Web3 والمهنيين اتخاذ الاستراتيجيات التالية:

1. تقييم نموذج العمل الخاص بك بعناية، وتحديد ما إذا كنت بحاجة إلى التقدم للحصول على ترخيص.

2. إذا قررت البقاء في سنغافورة للتطوير، يجب أن تبدأ في إعداد طلب الحصول على رخصة DTSP في أقرب وقت ممكن.

3. إذا كانت تكاليف الامتثال مرتفعة جدًا، يمكن النظر في نقل الأعمال إلى مناطق ذات بيئات تنظيمية أكثر ملاءمة.

الخاتمة

على الرغم من أن القواعد الجديدة لتنظيم العملات المشفرة في سنغافورة تبدو وكأنها تزيد من عبء الامتثال على الصناعة، إلا أنها تخلق أيضًا ظروفًا للتنمية الصحية الطويلة الأجل للصناعة. بالنسبة للمؤسسات الكبيرة ذات القوة المالية الكبيرة، قد تكون هذه فرصة لجذب المزيد من الأموال إلى سوق العملات المشفرة؛ بينما بالنسبة للمؤسسات والفرق الأصغر، فإن التكيف مع الاستراتيجيات وتحديد المواقع بدقة يمكن أن يتيح لهم أيضًا العثور على فرص للتطوير في بيئة تنظيمية جديدة. لا تزال سنغافورة مركزًا مهمًا في آسيا والعالم لـ Web3، مما يجعل التغييرات في سياساتها التنظيمية تستحق متابعة الصناعة والرد النشط.