بروتوكول السيولة المركزية في نظام Sui: تحليل Cetus

Cetus هو بورصة لامركزية وبروتوكول السيولة قائم على نظام Move، يستخدم خوارزمية السيولة المركزية المشابهة لـ Uniswap V3، ويجمع بين ميزات Sui لتطوير مجموعة من الوظائف المبتكرة.

خصائص سوق التشفير على السلسلة

حجم سوق التداول المشفر على السلسلة صغير نسبيًا ولكنه ينمو بسرعة، والخصائص الرئيسية له هي وجود عدد كبير من الأصول ذات السيولة المنخفضة والقيمة السوقية المنخفضة، والتي تحتاج بشدة إلى اكتشاف الأسعار. وبالتالي، فإن كيفية تحسين عملية اكتشاف الأسعار لجذب السيولة هي المفتاح لتعزيز ازدهار التداول على السلسلة.

طلب مقدمي السيولة

في سيناريوهات التداول المختلفة، تختلف احتياجات مزودي السيولة (LP).

• أصول رئيسية LP: السعي للحصول على دخل أعلى من الرسوم وخسائر غير دائمة أقل
• أصول الذيل الطويل LP: تحتاج إلى استراتيجيات سوقية أكثر اقتصادية وقابلة للتحكم ومرنة

على المدى الطويل، يعد نموذج V3 الذي يتمتع بكفاءة رأس المال الأعلى هو الاتجاه السائد، لكن السوق لا يزال بحاجة إلى حلول تلبي هذين النوعين من الطلبات في نفس الوقت. في بيئة ناشئة مثل Sui، يُتوقع أن تصبح Cetus منافسًا قويًا.

الخصائص الرئيسية لـ Cetus

1. السيولة المركزية: يمكن لمزودي السيولة إنشاء عدة مراكز في نفس الحوض، من خلال تعيين نطاقات أسعار مختلفة لتنفيذ استراتيجيات مخصصة.

2. بناء حوض بدون إذن: يمكن للمستخدمين إنشاء أحواض السيولة بحرية، مما يساعد على جذب المشاريع المبكرة وتشكيل حقوق تسعير الأصول ذات الذيل الطويل.

3. رسوم تداول مرنة: تقدم مستويات متعددة من الرسوم (0.01%, 0.05%, 0.25%, 1%)، لتناسب خصائص الأصول المختلفة.

4. إدارة تلقائية للمراكز: تدعم أوامر جني الأرباح وأوامر الحد، ويمكن دمجها مع مدير المراكز من طرف ثالث.

5. قابلية تجميع عالية: يمكن للمشاريع الأخرى الوصول بسهولة إلى السيولة الخاصة بها من خلال Cetus SDK.

6. الجسر عبر السلاسل: تم بناؤه على أساس Wormhole، ويدعم نقل أصول عبر ما يقرب من 20 سلسلة عامة.

7. نموذج الاقتصاد الرمزي: يعتمد على نموذج xToken، من خلال حيازة CETUS و xCETUS للحصول على توزيع عائدات البروتوكول.

مزايا فريق Cetus

يمتلك فريق Cetus خبرة ناضجة في تطوير خوارزميات صناعة السوق المركزية للسيولة. في سلاسل غير EVM السريعة، فإن المنافسة في مجال CLMM (خوارزمية صناعة السوق المركزية للسيولة) تعتبر قليلة نسبياً. يتمتع فريق Cetus بميزات في المنتج وقدرة BD البيئية والعمليات، مما يؤهله للاحتلال موقع الريادة في بنية CLMM التحتية في نظام Sui البيئي.

الابتكارات DeFi الناتجة عن بروتوكول السيولة المركزية

1. بروتوكول إدارة السيولة الآلي لـ LP: يساعد LP على تنفيذ استراتيجيات صناعة السوق تلقائيًا، مثل Arrakis Finance.

2. مجموعة البنادق الآلية الجديدة والتعدين بالرافعة: يمكن للكيانات الكمية المتخصصة تنفيذ المزيد من الاستراتيجيات المخصصة، مما يوفر قيمة للمستخدمين الكبار.

3. نظام المشتقات الجديد: تطوير مشتقات للتحوط من مخاطر السوق لمدراء السيولة، وحماية مصالحهم.

بعد انهيار FTX وفرض الرقابة على BUSD، أصبحت أهمية DeFi أكثر بروزًا. مع المزايا القابلة للتجميع المستندة إلى خوارزمية CLMM، لا يزال هناك العديد من بروتوكولات DeFi المحتملة التي تحتاج إلى تطوير.

الخاتمة

أظهر فريق Cetus قدرة قوية على تسليم المنتجات، وقدرة على تطوير الأعمال بين النظم البيئية، وقدرة تشغيلية. لديهم فهم عميق لمنتج DEX وهذا القطاع. في النظام البيئي الفريد Sui، من المتوقع أن يصبح Cetus منصة DEX الرائدة.