إصدار إطار عمل لتنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ، ويُحدث سابقة عالمية

في مايو 2025، اعتمدت هونغ كونغ رسميًا "قانون العملات المستقرة"، لتصبح أول ولاية قضائية في العالم تضع إطارًا تنظيميًا شاملاً للعملات المستقرة المدعومة بالعملة الوطنية. سيدخل هذا القانون حيز التنفيذ هذا العام، مما يرمز إلى إدراج هونغ كونغ رسميًا للعملات المستقرة في نظام الرقابة المالية.

تنص اللوائح على أنه يجب على الأنشطة المتعلقة بالاستقرار الثلاثة الحصول على ترخيص: إصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ، إصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي في هونغ كونغ أو خارجها، والترويج بنشاط للجمهور في هونغ كونغ عن إصدار عملة مستقرة. يجب على الجهة المصدرة التقدم بطلب للحصول على ترخيص من هيئة النقد، ويجب أن يكون الحد الأدنى لرأس المال المسجل 25 مليون دولار هونغ كونغي.

يجب أن تفي الجهات المرخصة بأربعة متطلبات: الحفاظ على آلية مستقرة للعملة المستقرة والأصول الاحتياطية؛ السماح لحاملي العملات باسترداد القيمة الاسمية؛ الالتزام بمتطلبات التنظيم مثل مكافحة غسيل الأموال؛ يجب أن يتم التداول على منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة.

أطلقت هيئة النقد سابقًا صندوقًا خاصًا لمصدري العملات المستقرة، مما يسمح للجهات المهتمة باختبار خطط التشغيل والتواصل حول متطلبات التنظيم. المجموعات الثلاث المشاركة في الصندوق هي: تكنولوجيا سلسلة عملة JD، تكنولوجيا الابتكار في العملة الدائرية، بالإضافة إلى مجموعة تضم ستاندرد تشارترد هونغ كونغ وHK Telecom. من المحتمل أن يحصلوا على أول تراخيص للعملات المستقرة.

تدفع هونغ كونغ بنشاط نحو تنظيم العملات المستقرة، من ناحية لأن حجم سوق العملات المستقرة يتوسع باستمرار، وقد أصبحت بنية تحتية مهمة للدفع. من ناحية أخرى، فإنها تهدف أيضًا إلى مواجهة التحديات التي تثيرها "قانون توجيه وابتكار العملات المستقرة الأمريكية لعام 2025".

في المستقبل، تحتاج هونغ كونغ إلى البحث عن توازن بين شدة التنظيم وتكاليف الامتثال للشركات للحفاظ على قدرتها التنافسية. في الوقت نفسه، قد يصبح دفع توكنات الأصول المادية ( RWA ) اتجاهًا مهمًا لتعزيز تطوير عملة هونغ كونغ المستقرة.

بشكل عام، يعكس إصدار إطار تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ موقفه المتقدم في مركزه الدولي المالي ومحور الأصول المشفرة. ولكن لا يزال من الضروري استكشاف كيفية إيجاد توازن بين التنظيم والابتكار.