عصر الإطار التنظيمي الجديد: تمهيد الطريق لسوق التشفير

في الاجتماع الأخير حول توكنيزة، قدم أحد الشخصيات البارزة رؤى حول الاتجاهات في انتقال الأوراق المالية من الأنظمة التقليدية إلى أنظمة التشفير. وقد تم تشبيه هذا التحول بتطور تسجيلات الصوت من الأشرطة الكلاسيكية إلى التنسيق الرقمي، مما يشير إلى أن سوق الأوراق المالية قد يشهد تجديدًا شاملًا.

تكنولوجيا blockchain جلبت إمكانيات جديدة للأوراق المالية، مثل استخدام العقود الذكية في توزيع الأرباح، وكذلك تحويل الأصول ذات السيولة المنخفضة إلى فرص استثمارية ذات سيولة عالية. هذه الابتكارات قد تؤدي إلى ظهور أنشطة سوقية جديدة لم تغطيها القواعد الحالية.

للحفاظ على ريادة الولايات المتحدة في مجال التشفير العالمي، تحتاج الجهات التنظيمية إلى مواكبة العصر والنظر في تعديل القواعد الحالية لتناسب الأصول المعتمدة على السلسلة. قد تعيق القواعد القديمة تطوير تكنولوجيا blockchain.

تحديد إطار تنظيم معقول هو المهمة المهمة الحالية، وهذا يشمل وضع قواعد واضحة لإصدار الأصول التشفيرية، والحفظ، والتداول، بالإضافة إلى مكافحة الأنشطة غير القانونية. القواعد الواضحة لا تحمي المستثمرين فقط، بل تساعدهم أيضًا في التعرف على الأنشطة غير القانونية.

لن تعتمد السياسات المستقبلية بعد الآن على الإجراءات التنفيذية المؤقتة، بل ستوجه المشاركين في السوق من خلال وضع معايير قابلة للتنفيذ. ستعود جهود التنفيذ للتركيز على مكافحة الاحتيال والتلاعب.

في سياسة الأصول المشفرة، تركز الاهتمام بشكل رئيسي على ثلاثة مجالات: الإصدار، الحفظ، والتداول.

فيما يتعلق بالإصدار، لم تقم سوى عدد قليل من المؤسسات بالتسجيل للإصدار حتى الآن، ويرجع ذلك أساسًا إلى صعوبة تلبية متطلبات الإفصاح الحالية. في المستقبل، سيتم النظر في تعديل استمارات التسجيل لجعلها أكثر ملاءمة لخصائص الأصول التشفير، وقد يتم إدخال إعفاءات تسجيل جديدة وتنظيمات ميناء آمن.

فيما يتعلق بالحفظ، سيتم منح المسجلين مزيدًا من الاستقلالية لتحديد كيفية حفظ الأصول المشفرة. قد يكون من الضروري توضيح أنواع الحفظ التي تتوافق مع متطلبات القانون ذات الصلة، والنظر في السماح بالاحتفاظ الذاتي في بعض الحالات.

في مجال التداول، ستدعم المنصة مقدمي الخدمات لتقديم المزيد من أنواع المنتجات والخدمات. قد يشمل ذلك السماح للوسطاء بتقديم تداول متكامل للأوراق المالية وغير الأوراق المالية من خلال "التطبيقات الفائقة". في الوقت نفسه، سيتم استكشاف كيفية تسهيل إدراج الأصول المشفرة وتداولها في البورصات الوطنية.

بشكل عام، تسعى الجهات التنظيمية إلى وضع إطار تنظيمي شامل للأصول التشفيرية، لضمان أن تكون الولايات المتحدة المكان الأنسب للمشاركة في سوق الأصول التشفيرية على مستوى العالم. يتطلب ذلك التنسيق والتعاون مع جميع جوانب الحكومة والكونغرس لتحقيق هذا الهدف.