تحليل المخاطر المحتملة لأصول التشفير كتعويضات في معاملات الأسهم

مؤخراً، استشار العديد من الأشخاص حول جدوى استخدام البيتكوين، الإيثريوم، USDT أو USDC كعملات رقمية أو عملات مستقرة كتعويض عن بيع/شراء حصص الشركات المحلية. هذه الطريقة يمكن أن تساعد بالفعل في تجنب العديد من المتاعب في المعاملات الكبيرة، وتقليل التكاليف، وحتى تحقيق السيولة عبر الحدود بشكل أكثر سهولة. ومع ذلك، فإن استخدام الأصول الرقمية في المعاملات التجارية المعقدة قد ينطوي على أنواع مختلفة من المخاطر القانونية والتجارية. ستقوم هذه المقالة بناءً على الخبرة العملية، بتحليل موجز للمخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول الرقمية كتعويض عن معاملات الأسهم، لمساعدة القراء على اتخاذ الحكم المناسب.

1. مخاطر قانونية لعقد الصفقة غير الصالح

في سبتمبر 2021، أصدرت عدة هيئات حكومية في دول مختلفة إشعارًا يوضح أن العملات الافتراضية لا تتمتع بنفس الوضع القانوني الذي تتمتع به العملات القانونية، ولا ينبغي تداولها واستخدامها في السوق. إن المشاركة في أنشطة الاستثمار والتداول في العملات الافتراضية تنطوي على مخاطر قانونية، وقد يتم اعتبار الأفعال القانونية المدنية ذات الصلة غير صالحة.

لذلك، إذا تم إجراء معاملات الأسهم بموجب النظام القانوني الصيني باستخدام التشفير كتعويض، فقد تعتبر المحكمة العقد المعني "عقدًا غير صالح ينتهك النظام العام والأخلاق" في حالة حدوث نزاع. في هذه الحالة، قد يكون العقد غير صالح جزئيًا أو كليًا.

من المهم أن نلاحظ أنه في القضايا المدنية والتجارية المتعلقة بالتشفير، فإن نموذج تحمل المسؤولية بعد بطلان العقد ليس "استعادة الحالة الأصلية" التقليدية، بل يُحكم عمومًا بأن "المخاطر على عاتق الطرفين". وهذا يشكل خطرًا كبيرًا في معاملات الأسهم الكبيرة.

2. مخاطر تقلب أسعار التشفير

تتأثر أسعار العملات الرقمية مثل البيتكوين والإيثريوم بشدة بمشاعر السوق والأحداث السياسية الكبرى والتنمية الاقتصادية، وقد تحدث تقلبات كبيرة في الأسعار. تاريخياً، شهدت البيتكوين العديد من التقلبات الكبيرة في الأسعار:

• 2011: انخفض إلى 2 دولار خلال ستة أشهر
• 2017: انخفض من 700 دولار إلى 340 دولار خلال 7 أسابيع
• سبتمبر 2017: انخفض من 5000 دولار إلى 2900 دولار في غضون أيام قليلة
• نوفمبر 2018: تراجع بنسبة 10% في غضون أيام قليلة

استخدام العملات المشفرة غير المرتبطة بالخوارزميات في التداول قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار خلال فترة التداول، مما يزيد من عدم اليقين ومخاطر النزاعات.

3. المخاطر الخاصة للعملات المستقرة القائمة على الخوارزميات

استخدام عملات مستقرة خوارزمية مثل USDT و USDC كأزواج تداول ينطوي أيضًا على بعض المخاطر الخاصة:

3.1 أزمة الامتثال وقيود الاستخدام

خذ USDT كمثال، وفقًا لقانون MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي الذي سيدخل حيز التنفيذ قريبًا، نظرًا لعدم الحصول على التراخيص اللازمة، لن يكون USDT متاحًا للاستخدام في دول الاتحاد الأوروبي. قد يؤثر هذا على تحويله إلى العملات التقليدية أو استخداماته الأخرى.

3.2 مخاطر تجميد الأصول

غالبًا ما تستخدم العملات المستقرة الخوارزمية مثل USDT وUSDC في غسل الأموال وإخفاء العائدات الإجرامية. إذا كان هناك سجل معاملات مع حسابات تم وضع علامة عليها كمخاطر، قد يقوم المُصدر بتجميد الأموال في محفظة المستخدم مباشرة، مما يؤدي إلى عدم القدرة على استخدامها. عملية فك التجميد مكلفة وطويلة.

الخاتمة

إذا كانت هناك ثقة عالية بين طرفي الصفقة، وكانت فترة التداول قصيرة للغاية، واحتمالية النزاع صغيرة، فإن استخدام العملة المشفرة لإجراء المعاملات ليس مستحيلاً تمامًا. ومع ذلك، يُنصح بشدة قبل القيام بمثل هذه المعاملات التجارية المعقدة بالتشاور مع فريق من المحامين المحترفين، لضمان الامتثال للمعاملات وتصميم حلول النزاع بشكل مخصص، لتجنب الوقوع في حالة جمود في المعاملات أو التسبب في خسائر كبيرة.