تحليل سوق Blob إثيريوم بعد ترقية Pectra: انخفاض ملحوظ في تكلفة طبقة 2، وزيادة ضغط تخزين العقدة

في 7 مايو 2025، أكمل إثيريوم ترقية Pectra. إحدى النقاط الهامة في هذه الترقية هي زيادة العدد المستهدف والحد الأقصى للـ blob في كل كتلة. تم تقديم الـ blob من خلال ترقية Dencun العام الماضي، مما يوفر مساحة نشر بيانات مخصصة لـ rollup. بعد ترقية Pectra، تم رفع العدد المستهدف والحد الأقصى للـ blob في كل كتلة من 3 و6 إلى 6 و9، مما يزيد من سعة بيانات الـ blob اليومية إلى حوالي 8.15 جيجابايت. لهذا التغيير تأثير على سوق الـ blob وrollup ومصدقي إثيريوم.

الاكتشافات الرئيسية

1. بعد إطلاق Pectra، زاد عدد blobs المشتراة يوميًا بواسطة rollup من حوالي 21,200 إلى 25,600 خلال خمسة أيام تداول كاملة. ومع ذلك، لا يزال العدد المتوسط لل blobs لكل كتلة أقل بنسبة 33% من القيمة المستهدفة الجديدة.

2. بسبب أن الكمية المستخدمة فعليًا أقل بكثير من القيمة المستهدفة الجديدة، أصبحت blob تقريبًا مجانية. تدفع rollup أقل من جزء من الألف من سنت يوميًا مقابل blob، ومنذ الترقية، دفعت فقط أربعة أجزاء من الألف من سنت. هذا قلل بشكل كبير من كمية ETH التي يتم تدميرها من قبل rollup لاستخدام مساحة البيانات.

3. يجب على العقدة الاحتفاظ ببيانات rollup blob لمدة لا تقل عن 18 يومًا. أدى الزيادة اليومية في كمية شراء blob إلى وصول كمية البيانات التي تحتاج العقدة في طبقة الإجماع للاحتفاظ بها قبل إجراء تقليم البيانات إلى مستوى قياسي، يُقدّر ب 44.6GB.

4. انخفاض تكلفة blob زاد من هامش الربح للـ rollup، حيث شهدت إحدى منصات التداول أكبر زيادة في صافي الإيرادات بعد خصم التكاليف على السلسلة. ومع ذلك، فإن تكاليف معاملات بعض الـ rollup الرئيسية ظلت كما هي أو حتى ارتفعت قليلاً.

تحليل سوق Blob

بعد إطلاق Pectra، زاد عدد الـ blob المشتراة يوميًا من rollup بنسبة 20.8% مقارنةً بفترة ما قبل الترقية. في المتوسط، تم شراء 21,200 blob يوميًا في الـ 60 يومًا التي سبقت الترقية، بينما في الأيام الخمسة الكاملة التي تلت الترقية، بلغ متوسط عدد الـ blob المشتراة يوميًا 25,600. وارتفع سعة البيانات اليومية من 2.7GB إلى 3.3GB.

على الرغم من زيادة حجم الشراء، إلا أن المتوسط استخدم فقط ثلثي القيمة المستهدفة الجديدة. لذلك، أصبح blob مرة أخرى تقريبًا مجاني. منذ الترقية، كان السعر الوسيط لكل blob فقط 0.00000000035 دولار. وهذا يعني أن rollup يدفع ما يصل إلى 0.0000092 دولار يوميًا، وإجمالي تكلفة blob هو فقط 0.0000395 دولار. بالمقارنة، في الـ 60 يومًا التي سبقت الترقية، كان rollup يدفع في المتوسط 16,250 دولارًا كرسوم blob يوميًا، بإجمالي حوالي 1,095,000 دولار. انخفضت الرسوم بنحو 100%.

تأثير على عقدة إثيريوم

بعد تنفيذ Pectra، هناك نسبة أكبر من السعة الإجمالية للبيانات التي يوفرها blob في إثيريوم كل يوم لم يتم شراؤها. حاليًا، تم شراء 3.3 جيجابايت فقط من مساحة البيانات، وهو ما يعادل 40% من السعة القصوى اليومية و61% من السعة المستهدفة. بالمقارنة، تم شراء 50% من السعة الإجمالية و99% من السعة المستهدفة في المتوسط يوميًا خلال الشهر الذي سبق الترقية.

زيادة كمية بيانات blob المشتراة يوميًا تجعل عقدة طبقة الإجماع مضطرة لتخزين المزيد من بيانات rollup. اعتبارًا من 12 مايو، بلغت كمية البيانات التي يجب على العقدة الاحتفاظ بها رقمًا قياسيًا تاريخيًا بلغ 44.6 جيجابايت. إذا استمرت الطلبات الحالية، من المتوقع أن تحتاج العقدة إلى تخزين حوالي 60 جيجابايت من بيانات rollup؛ وإذا تم الوصول إلى معدل الهدف، قد تحتاج إلى تخزين 95 جيجابايت إلى 100 جيجابايت.

تأثير Rollup

منذ إطلاق Pectra، أنفقت rollup في المتوسط 11,015 دولارًا يوميًا على تكاليف blob، وهو انخفاض بنسبة 51% مقارنة بـ 20,660 دولارًا في الأيام الستين السابقة للتحديث. ومع ذلك، فإن الارتفاع الحاد في رسوم إثيريوم L1 (التي زادت بأكثر من 650% في أسبوع واحد) جعلت تكلفة rollup في أنشطة blob لا تزال عند مستوى معين.

انخفض بشكل كبير عدد الـ ETH المدمر خلال أنشطة نشر البيانات عبر blob. كان المتوسط اليومي المدمر قبل الترقية 11.22 ETH، وانخفض بعد الترقية إلى 3.26 ETH (انخفاض بنسبة 71%)، حيث جاء 99.99% من رسوم القاعدة في طبقة التنفيذ.

بعد خصم التكاليف على السلسلة، شهدت معظم الأرباح من rollup زيادة في الهوامش. كانت هوامش الربح لأحد DEX ومنصة تداول معينة هي الأقوى، حيث كانت المتوسطات المتحركة لمدة سبعة أيام 98.86% و98.54% على التوالي. كانت تحسين هوامش الربح لأحد المنصات الأكثر وضوحًا، حيث ارتفعت من أكثر من 50% إلى أكثر من 80%.

بعد تكاليف السلسلة، زادت الإيرادات الصافية التي حققتها rollup بعد Pectra. تضاعف دخل كل rollup وصافي أرباحه على الأقل، حيث كانت أعلى أرباح صافية لمنصة تداول معينة، بلغت 1.12 مليون دولار.

الاستنتاج

ترقية Pectra إلى rollup وفرت بيئة مالية أكثر ملاءمة، كما زادت من عدد blob المستخدم يوميًا. ومع ذلك، فإن هذا زاد من ضغط تخزين البيانات على مشغلي العقد. مع توسع إثيريوم في توفر بيانات blob، سيكون كيفية تحقيق التوازن بين توسيع الشبكة وتكاليف تشغيل العقدة قضية رئيسية.