المراجحة الكمية: استراتيجيات العائد المستقر في سوق العملات الرقمية

في تقلبات سوق الأصول الرقمية، تحظى استراتيجيات المراجحة الكمية بشعبية كبيرة بين المستثمرين بسبب استقرارها وتحكمها في المخاطر. مؤخرًا، شارك شريكان من شركة إدارة الأصول، ألين وليون، آرائهما حول هذه الاستراتيجية.

ألين وليون كلاهما لديهما خلفية في التمويل التقليدي، ودخلا سوق الأصول الرقمية في عام 2018. وجدوا أن خصائص هذا السوق مناسبة جدًا لتطبيق استراتيجيات الكوانت، خاصة أن العقود الدائمة وآلية رسوم التمويل قد جلبت فرص مراجحة جديدة.

المنطق الأساسي للتداول الكمي هو الاستفادة من الفارق السعري بين السوق الفورية والعقود الأبدية لتحقيق الربح. يقوم المستثمر بشراء السوق الفورية، وفي نفس الوقت يقوم ببيع العقود الأبدية على المكشوف، من خلال الحصول على عوائد من معدل التمويل للعقود الأبدية. تكمن ميزة هذه الاستراتيجية في قدرتها على تحقيق حيادية السوق، وعدم التأثر بتقلبات الأسعار.

لضمان الاستقرار على المدى الطويل، يستخدمون إدارة الأموال من خلال حسابات ضمان موحدة، ويقومون بتحسين العوائد والمخاطر من خلال آلية دوران ديناميكية. في مواجهة تقلبات السوق، يقومون بتعديل المراكز أو التخصيص في الوقت المناسب بناءً على بيانات التراجع. بالنسبة لحالات معدل التمويل السلبي، وضعوا آلية صارمة لتحديد خسائر.

بالمقارنة مع حيازة الأصول الرقمية مباشرة، يوفر المراجحة الكمي خياراً منخفض المخاطر وعوائد مستقرة. إنه مناسب بشكل خاص للمستثمرين الذين يكرهون المخاطر، ويمكن أيضاً دمجه مع استراتيجية حيازة العملة لتحقيق تعزيز العائد.

وفقًا للدورات التاريخية، فإن سوق الأصول الرقمية يشهد تقريبًا دورة تخفيض كل أربع سنوات. من المتوقع أن تستمر المرحلة عالية العوائد في السوق الصاعدة الحالية لمدة تصل إلى 6 أشهر في المستقبل. حتى في السوق الهابطة، يمكن أن تحتفظ المراجحة الكمية بانخفاض منخفض في التراجع وعوائد مستقرة.

في العمليات الفعلية، يمكن استخدام مليون دولار لشراء مليونين دولار من الأصول الرقمية، وفي نفس الوقت بيع العقود الدائمة المعادلة، مع الحفاظ على الرافعة المالية ضمن ضعف القيمة. تبسط حسابات الهامش الموحدة عملية التشغيل، وتقلل من مخاطر تحريك الأموال.

تشمل المخاطر الرئيسية تقلبات الفروق السعرية ومعدلات التمويل السلبية. تشمل تدابير المواجهة وضع قواعد صارمة لإيقاف الخسائر وتكوين محفظة متعددة العملات. في بيئات السوق المتطرفة، يعد تنويع المراكز وإعادة التوازن الديناميكي أمرًا أساسيًا، مع الاعتماد على أنظمة تقنية متقدمة للاستجابة بسرعة.

تختلف أداء المراجحة الكمية في الأسواق الصاعدة والأسواق الهابطة. في السوق الصاعدة، يمكن أن تصل العوائد السنوية إلى 20%-30%، بينما في السوق الهابطة تكون حوالي 8%-10%. حتى في السوق الهابطة، يمكن من خلال تحسين تكوين العملة السيطرة على الانخفاض الإجمالي عند مستويات منخفضة.

تعتبر هذه الاستراتيجية نسخة مطورة من أدوات إدارة النقد، وهي مناسبة بشكل خاص للمستثمرين الذين ينتقلون من السندات التقليدية أو صناديق النقد. إنها توفر عوائد أعلى في بيئة أسعار الفائدة الحالية، مع الحفاظ على مخاطر منخفضة.

في أحداث السوق المتطرفة، مثل حدث 3·12 في عام 2020، ستقوم استراتيجيات المراجحة الكمية بالتحكم في المخاطر من خلال تقليل حجم المراكز ونظام الإنذار السريع. في الوقت نفسه، فإن التركيز على العملات الزرقاء ذات العمق العالي والسيولة الجيدة يساعد أيضًا في تقليل المخاطر.

بشكل عام، توفر المراجحة الكمية للمستثمرين استراتيجية لتحقيق عوائد مستقرة في سوق الأصول الرقمية، من خلال التقنية وإدارة المخاطر، يمكن أن تحافظ على أداء مستقر نسبيًا في بيئات السوق المختلفة.