صعود سولانا القوي: الحقيقة وراء التقنية والبيئة والسوق

أدى الأداء القوي الأخير لـ Solana (SOL) إلى جذب انتباه واسع في السوق. على الرغم من أن العديد من التحليلات تركز على مزاياها التقنية وازدهار نظامها البيئي، إلا أن هناك بالفعل بعض العوامل الأعمق التي تدفع سعرها للارتفاع. ستستكشف هذه المقالة اتجاهات SOL من عدة زوايا فريدة وتقوم بتحليل اتجاهها المستقبلي.

انخفضت الإيمان، وارتفعت التوافق

عند مقارنة حركة SOL التاريخية مع الإيثيريوم (ETH)، يمكن ملاحظة بعض أوجه التشابه المثيرة للاهتمام. قدمت ETH أداءً ممتازًا في دورة السوق الصاعدة السابقة، حيث ارتفعت من أدنى مستوياتها في عام 2018 بنحو 60 مرة. لكن قبل ذلك، انخفضت ETH من أعلى مستوى لها في عام 2017 والبالغ 1440 دولار إلى 81.79 دولار، بانخفاض قدره 94%. بنفس الطريقة، انخفضت SOL من أعلى مستوى لها عند 259.9 دولار إلى حوالي 8 دولارات، بانخفاض قدره 97%.

تؤدي هذه التقلبات السعرية الشديدة غالبًا إلى عمليات بيع جماعية، مما يؤدي إلى تقريب الحسابات من الصفر. لا يحدث هذا فقط مع ETH وSOL، بل شهدت بيتكوين أيضًا انخفاضات تزيد عن 90% في العديد من المناسبات. في الواقع، هذه التنظيفات الشديدة في السوق تزيل أعدادًا كبيرة من المضاربين، تاركةً وراءها غالبًا حاملي العملات المخلصين.

مع بدء ارتفاع الأسعار ، بدأ المشترون الجدد في دخول السوق تدريجياً ، وسيركز الناس مرة أخرى على الأساسيات للمشاريع. هناك نوعان رئيسيان من الأشخاص الذين يدفعون الأسعار للارتفاع: الأول هو أن حاملي الأسهم الحاليين يقومون بزيادة مراكزهم ، والثاني هو أن المشترين الجدد يدخلون عند مستويات الدعم أو في اتجاه صاعد. عندما يدخل جميع المشترين المحتملين في السوق ويحتفظون بها لفترة طويلة ، غالباً ما تدخل الأسعار في مرحلة تجميع حتى يحدث حدث كبير آخر.

أهمية إنشاء الأصول

مرت ETH بتوسع ملحوظ في الأصول خلال دورتين من السوق الصاعدة، وهما طفرة ICO وطفرة DeFi، حيث تم قفل كمية كبيرة من السيولة. كما اتبعت SOL مسارًا مشابهًا، حيث ارتفعت بسرعة من خلال مشاريع مثل BONK، وقدمت مفاهيم جديدة مثل Depin لتوسيع قاعدة المستخدمين وخلق أصول جديدة.

إن مفتاح نجاح السلاسل العامة لا يكمن فقط في التقدم التكنولوجي أو الإيكولوجيا المتكاملة، بل الأهم هو القدرة على خلق تأثير الربح وسرد سوق جديد. بالمقارنة، يؤثر ارتفاع رسوم الغاز في الإيثريوم على كفاءة تدفق الأموال، بالإضافة إلى أن الكثير من المؤمنين قد دخلوا السوق، ومع هيكل الرقائق الذي يميل إلى الاستقرار تحت آلية إثبات الحصة، قد نحتاج إلى انتظار الحدث الكبير التالي (مثل انخفاض كبير في رسوم الغاز أو الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول) لإحداث جولة جديدة من الانفجار.

أهمية هيكل الرقائق

على عكس الرأي السائد، فإن هيكل الرقائق المركزية للغاية قد يكون في الواقع أكثر فائدة لزيادة الأسعار. كلما كان هيكل الرقائق أكثر توازناً، يعني ذلك أن عدد المشاركين في السوق أكبر، مما يجعل عوامل المنافسة أكثر تعقيداً، وقد يقمع ارتفاع الأسعار بدلاً من ذلك.

المفتاح لتحديد اتجاه الأسعار يكمن في الطلب المحتمل من المشترين، وليس في توزيع الرموز بين حامليها الحاليين. قاعدة حاملي الرموز المستقرة غالباً ما تدعم اتجاه ارتفاع الأسعار. على سبيل المثال، في حالة ETH، خلال الدورة الصاعدة السابقة، أدت عمليات الرهن ETH2.0، والشراء الكبير من قبل صندوق معين، وكذلك قفل الأصول في DeFi، إلى تقليل المعروض من الرموز المتداولة في السوق بشكل كبير، مما أتاح لETH خلق مساحة لارتفاع يصل إلى 60 ضعفاً.

تتشابه حالة SOL الحالية إلى حد كبير مع ETH. حيث يمتلك بعض الكيانات حوالي 55.8 مليون SOL، وهو ما يمثل 13% من إجمالي المعروض. قد تدعم هذه التركيبة المركزية للرموز أداء SOL القوي على المدى القصير. ومع ذلك، بمجرد أن تعود هذه الكمية من SOL إلى التداول، قد يتغير أداؤها في السوق، وهو ما يشبه ما حدث مع ETH بعد ترقية شنغهاي.

بناءً على ما سبق، فإن الأداء القوي لـ SOL مدعوم بعدة عوامل. يجب على المستثمرين أثناء مراقبتهم لتطوراته التقنية والبيئية أن يولوا اهتمامًا وثيقًا لمشاعر السوق، وقدرة الأصول على خلق القيمة، بالإضافة إلى تغييرات هيكل الرقائق، من أجل فهم اتجاهاته المستقبلية بشكل أكثر شمولًا.