إعادة تشكيل سوق العملات المستقرة: تضاعف حصة USDC، وظهور النجم الجديد USDe

تقوم العملات المستقرة بإعادة تشكيل المشهد المالي العالمي بسرعة مذهلة. وفقًا للتقرير الأخير "حالة العملات المستقرة لعام 2025"، شهد سوق العملات المستقرة نموًا ملحوظًا خلال العام الماضي، وتسارعت اعتماد المؤسسات، وظهرت العملات المستقرة اللامركزية، واستمر نشاط التداول على السلسلة في الارتفاع.

حجم السوق والاتجاهات النمو

بحلول فبراير 2025، بلغت إمدادات العملة المستقرة 214 مليار دولار، وبلغت قيمة المعاملات السنوية 35 تريليون دولار، وهو ما يعادل ضعف حجم معاملات شبكة دفع معروفة سنويًا. زادت نشاط السوق بشكل متزامن، حيث ارتفع عدد العناوين النشطة على الشبكة بنسبة 53%، متجاوزًا 30 مليون. تدفق كبير للتمويل المؤسسي، مما يعزز الاندماج العميق بين المالية التقليدية وسوق التشفير.

تغير هيمنة USDC و USDT

تحت ضغط عملية الامتثال واستراتيجية السوق، لا تزال USDC و USDT تحتفظان بمكانتهما المهيمنة، لكن حصة السوق شهدت تغييرات دقيقة.

تضاعف القيمة السوقية ل USDC إلى 56 مليار دولار أمريكي، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الموافقة التنظيمية، وانضمام شركاء استراتيجيين مهمين، بالإضافة إلى التوسع السريع في الأسواق العالمية. ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية ل USDT إلى 146 مليار دولار أمريكي، ولا يزال هو العملة المستقرة الأكبر من حيث القيمة السوقية، ولكن حصة السوق شهدت تراجعًا، وانخفض معدل اعتماد المؤسسات، مع تحول التركيز تدريجيًا نحو سوق تحويلات P2P، مما يعزز مكانته في مجال المدفوعات العالمية.

ارتفاع العملات المستقرة اللامركزية

في نظام التمويل اللامركزي، زادت تأثير العملات المستقرة اللامركزية بشكل ملحوظ، وحققت العديد من المشاريع الناشئة نمواً突破ياً.

ارتفعت القيمة السوقية لـ USDe من 146 مليون دولار إلى 6.2 مليار دولار، مما جعله ثالث أكبر عملة مستقرة في السوق، وكان مفتاح النمو هو استراتيجيات العائد المبتكرة وآلية التحوط المحايدة لـ Delta. بلغت القيمة السوقية لـ USDS 2.6 مليار دولار في فبراير 2025، وقد عزز هذا التعديل من قدرتها التنافسية في سوق العملات المستقرة اللامركزية.

تدفق الأموال وتوزيع الصناعات

تُعكس اتجاهات سيولة العملات المستقرة موقع مختلف سلاسل الكتل في السوق وقدرتها التنافسية:

• إحدى المنصات المعروفة للعقود الذكية لا تزال هي المنصة الرئيسية لإصدار العملات المستقرة، حيث تسيطر على 55% من حصة الإمداد.
• بعض سلاسل الكتل الجديدة الناشئة تشهد نمواً سريعاً في حجم التداول، مدفوعة بسوق DeFi و العملات الميمية، وقد أصبحت بيئة على السلسلة مهمة لتداول أموال العملات المستقرة.
• تستمر شبكة بلوكتشين معينة في الهيمنة على سوق الدفع من نظير إلى نظير وخدمات التحويلات عبر الحدود العالمية، خاصة في الأسواق الناشئة، حيث يتم استخدام عملة مستقرة على نطاق واسع للدفع والتوفير.

تتركز سيولة معظم العملات المستقرة بشكل رئيسي في البورصات المركزية، حيث يتم دفع حجم التداول بشكل رئيسي من خلال DeFi (DEX، الإقراض، تعدين العائدات)، مما يعكس التدفق الفعال للتمويل والابتكار.

الدور الأساسي والتطور المستقبلي

لقد أصبحت العملات المستقرة البنية التحتية الأساسية في سوق التشفير، بينما تدفع أيضًا الابتكار في المجال المالي التقليدي. يتبنى الخبراء في الصناعة نظرة متفائلة بشأن التطور المستقبلي للعملات المستقرة:

قال شريك في مؤسسة استثمارية إن العملة المستقرة هي شريان الحياة لسوق التشفير، وأيضًا موصل فائق للنظام المالي. إنها تفتح أسواقًا جديدة وفرصًا مالية، وتعزز الابتكارات التي كانت صعبة المنال.

يأمل المسؤول عن منتج سلسلة الكتل العامة في دعم المزيد من عملات العملات المستقرة المحلية، بحيث يتمكن المستخدمون العالميون من التداول بالعملات المألوفة لديهم على السلسلة، مما يزيد من انتشار تقنية سلسلة الكتل.

أكد رئيس مشروع عملة مستقرة معينة أن الجيل الجديد من العملات المستقرة يجب أن يتمتع بمرونة سوقية. إن الآلية الأساسية لعملتهم المستقرة هي آلية استقرار مدعومة بالعائد، مما يضمن للمستخدمين الحصول على بديل موثوق للدولار.

أشار أحد خبراء تحليل البيانات إلى أن تدفق العملات المستقرة يعتمد على جودة البنية التحتية - التكلفة المنخفضة، وسرعة المعاملات، وطلب السوق. في بعض سلاسل الكتل العامة، تزداد الحاجة إلى السيولة والتسوية الفورية في تداول عملات الميم، مما يجعل العملات المستقرة جزءًا لا يتجزأ.

قال المتحدث باسم مجتمع سلسلة الكتل العامة إن سلسلتهم العامة أصبحت الخيار المفضل لتداول العملات المستقرة، حيث يصل حجم التداول اليومي إلى عدة مليارات من الدولارات. وقد ساهمت عملة مستقرة معينة في تعزيز الأنشطة الاقتصادية الحقيقية على هذه السلسلة العامة، خاصة في الأسواق الناشئة، حيث أصبحت أداة رئيسية للدفع والتوفير.