عودة التمويل اللامركزي تكتسب زخمًا ، وقد تقود AAVE جولة جديدة من ارتفع

مجال التمويل اللامركزي يظهر علامات انتعاش

في الآونة الأخيرة، يظهر قطاع التمويل اللامركزي علامات على الانتعاش. شارك أحد المحللين عددًا من العوامل الرئيسية التي قد تشير إلى اقتراب انتعاش DeFi 2.0:

1. حققت تقنية التمويل اللامركزي تقدمًا ملحوظًا، مما زاد من قابلية التوسع والأمان، وجلب تطبيقات مبتكرة مثل توكنية الأصول في العالم الحقيقي.

2. إجمالي قيمة القفل (TVL ) ارتفع ما يقرب من 3 أضعاف منذ أكتوبر من العام الماضي ، بينما تستمر أحجام التداول في البورصات اللامركزية في الارتفاع.

3. المؤسسات المالية الكبرى تدخل السوق من خلال توكنات الصناديق والعملات المستقرة، مما يدل على زيادة القبول السائد.

4. 近期降息环境提升了 السوق السيولة ، مما جعل عوائد التمويل اللامركزي أكثر جاذبية.

5. النظام البيئي للتمويل اللامركزي أصبح أكثر نضجاً واستقراراً، مما أعده لجولة النمو التالية.

على المستوى الاقتصادي الكلي، قد تشير خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى نقطة تحول. ارتفع عرض النقود M2 مرة أخرى، كما أن اتجاه سعر البيتكوين يشبه الفترات السابقة، مما يشير إلى احتمال بدء جولة جديدة من السوق الصاعدة.

على الرغم من أن خفض أسعار الفائدة بشكل جذري غالبًا ما يشير إلى ركود اقتصادي، لا يزال هناك قلق بشأن الوضع الجيوسياسي، إلا أن مشاعر السوق عمومًا متفائلة حاليًا. بعد فترة طويلة من السوق الهابطة، تم ضغط تقييمات التمويل اللامركزي، وهناك احتمال أن تكون مُقَيمَة بأقل من قيمتها. ستركز الفقرة التالية على تحليل الدور المحتمل لـ AAVE في انتعاش التمويل اللامركزي.

AAVE:هل أنت مستعد لاستقبال جولة جديدة من الارتفاع؟

ارتفع TVL في التمويل اللامركزي من أدنى نقطة في 2022 بأكثر من الضعف، ليصل إلى 77 مليار دولار. لكن بالمقارنة مع ذروته البالغة 154 مليار دولار في 2021، لا يزال منخفضًا بنسبة 50%، مما يدل على أن تقييم التمويل اللامركزي لا يزال بعيدًا عن ذروته في الدورة الصاعدة السابقة.

1. موقع السوق والنشاط

AAVE هو أحد رواد مجال الإقراض في التمويل اللامركزي، حيث يسمح للمستخدمين بإجراء إقراض العملات المشفرة دون الحاجة إلى وسيط. منذ إطلاقه في عام 2017، حقق AAVE نمواً كبيراً خلال فترة ازدهار التمويل اللامركزي في عام 2020، حيث استحوذ على أكثر من 50% من سوق إقراض التمويل اللامركزي على مدى السنوات الثلاث الماضية. يعود نجاحه إلى التحديثات المستمرة وإطلاق منتجات جديدة، مثل عملة GHO المستقرة، وكذلك تعزيز أمان المنصة من خلال وحدة أمان بقيمة 400 مليون دولار.

في عام 2024، وصل TVL الخاص بـ AAVE إلى 13 مليار دولار، مما يدل على معدل اعتماد قوي من المستخدمين وثقة. أدى إطلاق عملة GHO المستقرة إلى توسيع مصادر الإيرادات، بينما توسيع نطاق العمل إلى سلاسل غير EVM مثل Aptos زاد من نطاق السوق. تظهر البيانات الأخيرة أن القروض النشطة لـ AAVE قد ارتفعت إلى 7.4 مليار دولار، مما يعزز مكانتها الرائدة في السوق. يعود هذا النمو إلى التعديلات الأخيرة في اقتصاديات الرموز، التي قللت من ضغوط التضخم وزادت من جاذبية المقرضين.

2. القيمة وإمكانية التراكم

على الرغم من أن وضع AAVE بارز، إلا أنه لا يزال يُعتبر منخفض التقييم مثل مشاريع التمويل اللامركزي الأخرى. أظهرت التحليلات قبل عدة أشهر أن نسبة سعر AAVE إلى الرسوم هي 2.8 مرة، مع إيرادات سنوية تبلغ 240 مليون دولار. بالنظر إلى أن 93% من الرموز متداولة، قد تكون ضغوط البيع التي تواجهها AAVE صغيرة. بعد فترة استقرار دامت 2.5 سنة، قد يشهد AAVE جولة جديدة من الارتفاعات، مما يجعله أصلاً جذاباً للتراكم على المدى الطويل.

3. اهتمام المستثمرين المؤسساتيين

جذبت منتج Aave Arc الذي أطلقته AAVE اهتمام المستثمرين المؤسسيين. تم تصميم هذا المنتج للمؤسسات المالية المنظمة، وقد استخدمه حتى الآن أكثر من 30 شركة على القائمة البيضاء، بما في ذلك CoinShares وWintermute. يهدف Aave Arc إلى ربط التمويل التقليدي بالتمويل اللامركزي مع الامتثال لمتطلبات التنظيم وتوفير فرص عالية العائد.

بالإضافة إلى ذلك، قامت مؤسسة استثمارية معروفة بإدراج AAVE في محفظتها من الأصول الرقمية. مع احتمال خفض الفائدة في الولايات المتحدة، سيجعل انخفاض أسعار الفائدة التقليدية التمويل اللامركزي أكثر جاذبية. كما أن إطلاق ETF للـ ETH قد يجلب تدفقات كبيرة من الأموال إلى التمويل اللامركزي، ومن المتوقع أن تكون AAVE من المستفيدين الرئيسيين.

4. ميزة تنافسية

بالمقارنة مع المنافسين، فإن قدرة AAVE على العمل عبر سلاسل متعددة ودعم الأصول الأوسع هو ميزة لها. تعمل AAVE على عدة شبكات مثل Polygon و Avalanche، مما يزيد من نطاقها ويقلل من التكاليف، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، تدعم AAVE أنواعًا متنوعة من الضمانات، من العملات المشفرة إلى الأصول المرمزة. تساعد هذه الاستراتيجية المتنوعة، بالإضافة إلى ميزات مبتكرة مثل القروض الفورية، AAVE على الاستحواذ على حصة أكبر في سوق التمويل اللامركزي.

5. محفزات التنمية المستقبلية

تهدف استراتيجية "AAVE 2030" المقدمة من AAVE إلى توسيع البروتوكول خارج إيثيريوم على مدى السنوات القادمة وإدخال ميزات جديدة:

1. التوسع متعدد السلاسل: دعم سلاسل غير EVM، وبناء منصة التمويل اللامركزي عبر السلاسل.
2. ترقية AAVE V4: إدخال تكامل الأصول الحقيقية، وزيادة كفاءة رأس المال، وغيرها.
3. نموذج رأس المال النشط: تحديد ميزانية واضحة وأهداف مسبقًا.

الهدف من AAVE هو إنشاء نظام بيئي مستدام ومتعدد السلاسل ومتوافق للتمويل اللامركزي بحلول عام 2030، كالبنية التحتية الأساسية للمستخدمين الأفراد والمؤسسات.

الخاتمة

تأسست مكانة AAVE الرائدة في سوق الإقراض اللامركزي، والتوزيع عبر سلاسل متعددة، ونمو أعمال العملات المستقرة، وجاذبيتها للمستثمرين المؤسسيين، كأساس لمكانتها المواتية في انتعاش التمويل اللامركزي في المستقبل. ومع ذلك، لا تزال هناك عوامل مثل ارتفاع تركيز السوق، والمخاطر التقنية المحتملة، وعدم اليقين التنظيمي بحاجة إلى اهتمام. مع تغير البيئة الاقتصادية العالمية وسوق العملات المشفرة، فإن آفاق تطوير AAVE تستحق المتابعة المستمرة.