سوق العملات المستقرة يظهر نمطًا جديدًا: نمو USDC ملحوظ، وUSDe تتصاعد بسرعة

تقوم العملات المستقرة بإعادة تشكيل النظام المالي العالمي بسرعة غير مسبوقة. وفقًا للتقرير الأخير حول "حالة العملات المستقرة في عام 2025"، شهد سوق العملات المستقرة نموًا ملحوظًا خلال العام الماضي، مع تسارع اعتماد المؤسسات وظهور العملات المستقرة اللامركزية وزيادة النشاط في التداول على السلسلة.

حجم السوق والاتجاهات النمو

بحلول فبراير 2025، بلغت إمدادات العملات المستقرة 214 مليار دولار، وبلغ حجم المعاملات السنوي 35 تريليون دولار، وهو ما يعادل ضعف حجم المعاملات السنوية لشبكة دفع معروفة. زادت نشاط السوق بشكل متزامن، حيث ارتفعت عدد العناوين النشطة على السلسلة بنسبة 53%، لتتجاوز 30 مليون. تتدفق الأموال المؤسسية بكثافة، مما يدفع إلى الدمج العميق بين التمويل التقليدي وسوق التشفير.

تغير الهيمنة بين USDC و USDT

تحت دفع عملية الامتثال واستراتيجيات السوق، لا يزال USDC و USDT يحتلان مكانة رائدة، ولكن حصة السوق شهدت تغييرات دقيقة.

• تضاعف القيمة السوقية لـ USDC إلى 56 مليار دولار أمريكي، وذلك بفضل الموافقة التنظيمية ذات الصلة، وانضمام الشركاء الاستراتيجيين المهمين، بالإضافة إلى التوسع السريع في الأسواق العالمية.
• بلغت القيمة السوقية الإجمالية لـ USDT 146 مليار دولار، ولا يزال هو أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، ولكن حصة السوق قد انخفضت، وانخفضت درجة اعتماد المؤسسات، حيث تحول التركيز تدريجياً نحو سوق التحويلات بين الأقران، مما يعزز مكانته في مجال الدفع العالمي.

ظهور العملات المستقرة اللامركزية

في نظام التمويل اللامركزي (DeFi) ، زادت قوة العملات المستقرة اللامركزية بشكل ملحوظ ، وحققت العديد من المشاريع الناشئة نموًا كبيرًا.

• USDe: القيمة السوقية زادت من 146 مليون دولار إلى 6.2 مليار دولار، لتصبح ثالث أكبر عملة مستقرة في السوق، وكان مفتاح النمو هو استراتيجيات العائدات المبتكرة وآلية التحوط المحايدة دلتا.
• USDS: عملة مستقرة صديقة للامتثال تم إطلاقها بعد إعادة تصميم علامة تجارية لمنظمة لامركزية معروفة، وقد بلغ رأسمالها السوقي 2.6 مليار دولار في فبراير 2025. هذه التعديلات عززت من قدرتها التنافسية في سوق العملات المستقرة اللامركزية.

تدفق الأموال وتوزيع القطاع

تعكس اتجاهات سيولة العملات المستقرة موقع وسرعة المنافسة بين سلاسل الكتل المختلفة في السوق:

• لا تزال الإيثيريوم هي المنصة الرئيسية لإصدار العملات المستقرة، حيث تمتلك حصة 55% من الإمدادات.
• بعض سلاسل الكتل الناشئة تشهد زيادة سريعة في حجم التداول، مدفوعة بسوق DeFi وMeme، وقد أصبحت بيئة على السلسلة مهمة لتداول الأموال المستقرة.
• تواصل شبكة البلوكتشين العامة هذه احتلال مكانة مركزية في سوق المدفوعات من نظير إلى نظير والتحويلات عبر الحدود على مستوى العالم، لا سيما في الأسواق الناشئة، حيث تُستخدم العملات المستقرة على نطاق واسع في المدفوعات والتوفير.

تتركز سيولة معظم العملات المستقرة بشكل رئيسي في البورصات المركزية (CEX)، حيث يتم دفع حجم التداول بشكل رئيسي بواسطة DeFi (DEX، الإقراض، تعدين العائدات)، مما يعكس التدفق الفعال للأموال والابتكار.

الدور الأساسي والتطور المستقبلي

لقد أصبحت العملات المستقرة بنية تحتية أساسية في سوق التشفير، وفي الوقت نفسه تعمل على دفع الابتكار في القطاع المالي التقليدي. يحمل الخبراء في الصناعة نظرة متفائلة بشأن مستقبل تطوير العملات المستقرة:

يعتقد أحد الشركاء في مؤسسة استثمارية: "العملات المستقرة هي شريان الحياة لسوق التشفير، وهي أيضا الموصل الفائق للنظام المالي. إنها تفتح أسواقا جديدة وفرص مالية، وتعزز الابتكارات التي كانت من الصعب الوصول إليها."

قال مسؤول عن منتج من سلسلة عامة: "تتمتع العملات المستقرة بمزايا واضحة في المدفوعات عبر الحدود. نأمل في دعم المزيد من العملات المحلية المستقرة، مما يتيح للمستخدمين العالميين التداول بالعملات المألوفة لديهم على السلسلة، وزيادة انتشار تقنية البلوكشين."

أشار رئيس مشروع العملة المستقرة إلى: "يجب أن تتمتع الجيل الجديد من العملات المستقرة بمرونة في السوق. جوهرنا هو آلية استقرار مدعومة بالعائدات، لضمان حصول المستخدمين على بديل موثوق بالدولار."

يعتقد أحد خبراء تحليل البيانات: "تعتمد حركة الاستقرار على جودة البنية التحتية - التكلفة المنخفضة، التداول السريع، وطلب السوق. على بعض الشبكات العامة، تكون طلبات تداول عملات الميم على السيولة والحاجة إلى التسوية الفورية مرتفعة للغاية، مما يجعل الاستقرار جزءًا لا غنى عنه."

قال المتحدث باسم مجتمع سلسلة الكتل: "لقد أصبحنا الخيار المفضل لتداول العملات المستقرة، حيث يصل حجم التداول اليومي إلى عدة مليارات دولار. لقد ساهمت عملة مستقرة معينة على منصتنا في تعزيز النشاط الاقتصادي الحقيقي، خاصة في الأسواق الناشئة، حيث أصبحت أداة رئيسية للدفع والتوفير."