لم يتمكن البيتكوين من استعادة مستوى 115.500 USD يوم الإثنين، في ظل تزايد الطلب على التحوط من المخاطر الهابطة من خلال خيارات الشراء بشكل ملحوظ. هذه الخطوة تتيح الفرصة للدببة لدفع السعر تحت مستوى 112.000 USD، على الرغم من أن الأسباب قد تعود إلى عدم الاستقرار المحيط بالتوترات التجارية العالمية.
نسبة الخيارات (قسط) من خيارات بيتكوين في Deribit | المصدر: laevitas.chفي ظل ظروف السوق العادية، عادة ما يكون الطلب على خيارات البيع (put) أقل بحوالي 50% مقارنةً بخيارات الشراء (call)، مما يعكس الحالة المتفائلة السائدة بين مستثمري العملات الرقمية. ومع ذلك، فقد ارتفعت نسبة خيارات البيع/الشراء حالياً إلى 90%، مما يدل على تحول نحو استراتيجيات دفاعية ومحايدة. من الجدير بالذكر أن هذا المؤشر قد تجاوز 100% في آخر يومي عطلة نهاية الأسبوع - وهو مستوى نادر جداً، مما يعكس حالة القلق الواضحة.
خيارات بيتكوين لمدة 30 يومًا كانت متباينة (بيع-شراء) في Deribit | المصدر: laevitas.chلقد أدى الارتفاع في الطلب على حماية المخاطر إلى تداول خيارات البيع برسوم أعلى من خيارات الشراء - وهي ظاهرة غير عادية. في سوق صحي، عادة ما يتراوح مؤشر skew بين -6% و +6%. إن وصول هذا المؤشر إلى +7%، وهو أعلى مستوى له في أربعة أشهر، يدل على استعداد المستثمرين لدفع المزيد لحماية أنفسهم من صدمات الأسعار السلبية.
لا ينبغي الاستعجال في استنتاج أن السوق متشائم
على الرغم من أن هذه المؤشرات قد تبدو سلبية للوهلة الأولى، إلا أنها لا تعكس بالضرورة التوقعات بشأن انخفاض حاد في الأسعار. قد تنشأ إدارة المخاطر من عدة عوامل خارجية، خاصة في سياق عدم الاستقرار الاقتصادي مثل فرض الضرائب على الواردات أو القلق بشأن التركيز المفرط على أسهم التكنولوجيا AI – مثل Nvidia (NVDA) و Microsoft (MSFT)، اللتين تعدان الآن أكبر شركتين من حيث القيمة السوقية.
نتائج الأعمال المخيبة للآمال من العديد من الشركات التقليدية ساهمت أيضًا في تعزيز الشعور الدفاعي. كاتربيلر (CAT) من المتوقع أن تتكبد خسائر قدرها 1.5 مليار USD بسبب رسوم الاستيراد. أرامكو السعودية - أكبر منتج للنفط في العالم - سجلت أرباح ربع سنوية منخفضة بنسبة 19% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. كيمبرلي كلارك (KMB)، الشركة المصنعة لمناشف كيلينكس، خفضت توقعاتها للأرباح بسبب ارتفاع تكاليف رسوم الاستيراد بمقدار 300 مليون USD. كاريير جلوبال (CARR) أيضًا خفضت توقعات العام، بينما أعلنت UPS عن تراجع الإيرادات بنسبة 3%.
إشارات من سندات الخزانة الأمريكية تشير إلى تزايد شعور بالابتعاد عن المخاطر
على الرغم من أن تدفق رأس المال إلى مجال الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا، إلا أن الشعور بالقلق يسيطر على السوق حيث يقلل المستثمرون من تعرضهم للأصول ذات المخاطر. لقد انخفض عائد السندات الحكومية الأمريكية لمدة 10 سنوات من 4.32% إلى 4.21% في غضون أسبوع واحد فقط - وهي علامة واضحة على أن المستثمرين مستعدون لقبول عوائد أقل بحثًا عن الأمان.
ومع ذلك، تُظهر البيانات من سوق العقود الآجلة للبيتكوين أن مستوى التشاؤم لا يزال تحت السيطرة. الفارق في سعر عقود الشهر لـ BTC لا يزال عند 7% - وهو ضمن المنطقة المحايدة من 5% إلى 10%. حتى لو عادت سعر البيتكوين لاختبار مستوى 112.000 USD يوم الأحد، لا يزال هذا المؤشر ثابتًا، مما يدل على أن القوة الشرائية على المدى الطويل لا تزال مستقرة.
قيمة التأمين السنوي لعقد بيتكوين الآجل لمدة شهرين | المصدر: laevitas.chبشكل عام، رغم أن الضغط الكلي يدفع الطلب على التحوط عبر خيارات BTC، إلا أنه لا يوجد دليل واضح حتى الآن على أن المستثمرين المؤسسيين يراهنون على انخفاض حاد إلى 110,000 دولار. لا يزال السوق يحتفظ بالتوازن في ظل العديد من التقلبات العالمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
خيارات بيتكوين تظهر زيادة في الحذر: هل ستعود سعر BTC إلى 110,000 دولار؟
لم يتمكن البيتكوين من استعادة مستوى 115.500 USD يوم الإثنين، في ظل تزايد الطلب على التحوط من المخاطر الهابطة من خلال خيارات الشراء بشكل ملحوظ. هذه الخطوة تتيح الفرصة للدببة لدفع السعر تحت مستوى 112.000 USD، على الرغم من أن الأسباب قد تعود إلى عدم الاستقرار المحيط بالتوترات التجارية العالمية.
لا ينبغي الاستعجال في استنتاج أن السوق متشائم
على الرغم من أن هذه المؤشرات قد تبدو سلبية للوهلة الأولى، إلا أنها لا تعكس بالضرورة التوقعات بشأن انخفاض حاد في الأسعار. قد تنشأ إدارة المخاطر من عدة عوامل خارجية، خاصة في سياق عدم الاستقرار الاقتصادي مثل فرض الضرائب على الواردات أو القلق بشأن التركيز المفرط على أسهم التكنولوجيا AI – مثل Nvidia (NVDA) و Microsoft (MSFT)، اللتين تعدان الآن أكبر شركتين من حيث القيمة السوقية.
نتائج الأعمال المخيبة للآمال من العديد من الشركات التقليدية ساهمت أيضًا في تعزيز الشعور الدفاعي. كاتربيلر (CAT) من المتوقع أن تتكبد خسائر قدرها 1.5 مليار USD بسبب رسوم الاستيراد. أرامكو السعودية - أكبر منتج للنفط في العالم - سجلت أرباح ربع سنوية منخفضة بنسبة 19% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. كيمبرلي كلارك (KMB)، الشركة المصنعة لمناشف كيلينكس، خفضت توقعاتها للأرباح بسبب ارتفاع تكاليف رسوم الاستيراد بمقدار 300 مليون USD. كاريير جلوبال (CARR) أيضًا خفضت توقعات العام، بينما أعلنت UPS عن تراجع الإيرادات بنسبة 3%.
إشارات من سندات الخزانة الأمريكية تشير إلى تزايد شعور بالابتعاد عن المخاطر
على الرغم من أن تدفق رأس المال إلى مجال الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا، إلا أن الشعور بالقلق يسيطر على السوق حيث يقلل المستثمرون من تعرضهم للأصول ذات المخاطر. لقد انخفض عائد السندات الحكومية الأمريكية لمدة 10 سنوات من 4.32% إلى 4.21% في غضون أسبوع واحد فقط - وهي علامة واضحة على أن المستثمرين مستعدون لقبول عوائد أقل بحثًا عن الأمان.
ومع ذلك، تُظهر البيانات من سوق العقود الآجلة للبيتكوين أن مستوى التشاؤم لا يزال تحت السيطرة. الفارق في سعر عقود الشهر لـ BTC لا يزال عند 7% - وهو ضمن المنطقة المحايدة من 5% إلى 10%. حتى لو عادت سعر البيتكوين لاختبار مستوى 112.000 USD يوم الأحد، لا يزال هذا المؤشر ثابتًا، مما يدل على أن القوة الشرائية على المدى الطويل لا تزال مستقرة.
أونغ غياو