لقد اجتاز البيتكوين مؤخرًا "اختبار ضغط عطلة نهاية الأسبوع"، حيث استقر في ظل بيع BTC بقيمة تقارب 96 مليار دولار. وفقًا لتقرير Glassnode بتاريخ 29 يوليو، لا يزال البيتكوين (BTC) يتراوح بين 105,000 دولار و 125,000 دولار، لكن التقرير يشير إلى أنه بمجرد الاختراق، قد يدفع السعر إلى الارتفاع إلى 141,000 دولار. تتناول هذه التحليل بنية سوق البيتكوين، وخاصةً تكلفة حاملي الأسهم على المدى القصير (STH) والتغيرات في تدفقات الأموال وكذلك المؤشرات داخل السلسلة.
تكلفة أساس حاملي المدى القصير (STH): محور رئيسي
!
（المصدر：Glassnode）
تكلفة الفارق لمحتفظي المدى القصير (STH) هي المحور الرئيسي بين الاتجاه الصعودي والهبوط لبيتكوين، وهي حاليًا بالقرب من 105,400 دولار. هذه المؤشر هو المفتاح لتحديد الاتجاهات اللاحقة لـ BTC. تتعرض الأسعار لمقاومة متكررة بالقرب من منطقة STH +1 (قريبة من 125,100 دولار)، وتعرف هذه المنطقة باسم "منطقة الاحتقان". إذا تم الإغلاق فوق هذا المستوى، فسوف يتحول تركيز السوق إلى منطقة STH +2 (قريبة من 141,600 دولار)، حيث غالبًا ما تزداد ضغوط البيع في هذه المنطقة.
اختبار الضغط لعطلة نهاية الأسبوع: عمق السوق والسيولة
!
（المصدر: Glassnode）
أبرز التقرير أيضًا أن اختبار الضغط في عطلة نهاية الأسبوع قد تم اجتيازه. لقد استوعبت السيولة على الشبكة واحدة من أكبر أحداث التوزيع في هذه الفترة، حيث نقل المستثمرون الأوائل قيمة تصل إلى حوالي 9.6 مليار دولار من البيتكوين عبر Galaxy Digital في السوق ومنصات التداول خارج البورصة. انخفض السعر الفوري إلى 115,000 دولار، ثم استقر بالقرب من 118,000 دولار، مما يدل على أن السوق لا يزال عميقًا حتى خلال فترة ضعف التداول في عطلة نهاية الأسبوع. يقدر التقرير أن السيولة المدرجة بالدولار "القيمة السوقية المحققة" داخل السلسلة قد تجاوزت تريليون دولار، وهذا الحجم يساعد في تفسير سبب استقرارها بسرعة.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مؤشرات حركة المرور خلال فترة النشاط. وصلت الأرباح والخسائر الصافية إلى مستوى قياسي يبلغ 3.7 مليار دولار، بينما كانت الأرباح 571 مرة أكبر من الخسائر. فقط 1.5% من الأيام قد تظهر مثل هذا المستوى. حذرت التقارير من أن عمليات جني الأرباح المتطرفة غالبًا ما تظهر قبل الضعف المحلي، ولكنها لا تشير دائمًا على الفور إلى أن السوق قد بلغت ذروتها، حيث أن القمم السابقة غالبًا ما تكون متأخرة.
رأس المال العامل: محتفظون على المدى الطويل والأرباح غير المحققة
تستمر دورة التداول في إظهار اتجاه إيجابي. ارتفعت صافي المكاسب والخسائر من المراكز طويلة الأجل إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 2.5 مليار دولار، مسجلة أكبر خسارة فردية للبائعين، بسبب التوزيع القوي للأصول المحتفظ بها على المدى الطويل (LTH). انخفضت نسبة العرض بين LTH وSTH بنسبة 11% خلال 30 يومًا، مشابهة لتقلبات التوزيع بالقرب من كل نقطة تاريخية عالية خلال هذه الفترة.
على الرغم من ذلك، لا يزال أكثر من 97% من العرض في حالة ربح، حيث وصل إجمالي الأرباح غير المحققة إلى 1.4 تريليون دولار، وعادت نسبة الأرباح غير المحققة من القيمة السوقية إلى مستوى يمثل مزيجًا من الحماس والمخاطر والطلب. لا يزال محتفظو LTH يمتلكون 53% من ثروة الشبكة، ويمكن فتح العرض المتبقي بأسعار أعلى.
تظهر توزيعات تكلفة الأساس أن نقاط التداول العالية تتراوح بين 117,000 دولار و 122,000 دولار، بينما "الفجوات" ذات حجم التداول المنخفض تتراوح بين 115,000 دولار و 110,000 دولار، ومن المحتمل أن يعيد السوق اختبارها عند الضعف. في مجموعة STH، تقع المنطقة الشريطية من 24 ساعة إلى 3 أشهر بين 110,000 دولار و 117,000 دولار، مما يعزز دور هذه المنطقة كأول مستوى دعم. ستظل النطاق بين 105,000 دولار و 125,000 دولار ثابتًا قبل أن يضمن المشترون الدفع بمبلغ 125,000 دولار.
الخاتمة:
تقرير Glassnode يوفر تحليلاً عميقاً داخل السلسلة حول الاتجاهات الأخيرة لبيتكوين. على الرغم من مواجهة ضغوط الإغراق في عطلة نهاية الأسبوع، لا يزال بيتكوين يظهر قوة ملحوظة، وذلك بفضل عمق السيولة في السوق وقدرته على جذب الأموال المؤسسية. سيكون الفارق التكلفي لمحتفظي المدى القصير وكسر المنطقة المفرطة التسخين، أموراً حاسمة لتحديد ما إذا كان بيتكوين يمكنه الوصول إلى أعلى نقطة جديدة عند 141,000 دولار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Glassnode: إذا تجاوزت بيتكوين 105000-125000 دولار، قد يصل سعر الهدف إلى 141000 دولار
لقد اجتاز البيتكوين مؤخرًا "اختبار ضغط عطلة نهاية الأسبوع"، حيث استقر في ظل بيع BTC بقيمة تقارب 96 مليار دولار. وفقًا لتقرير Glassnode بتاريخ 29 يوليو، لا يزال البيتكوين (BTC) يتراوح بين 105,000 دولار و 125,000 دولار، لكن التقرير يشير إلى أنه بمجرد الاختراق، قد يدفع السعر إلى الارتفاع إلى 141,000 دولار. تتناول هذه التحليل بنية سوق البيتكوين، وخاصةً تكلفة حاملي الأسهم على المدى القصير (STH) والتغيرات في تدفقات الأموال وكذلك المؤشرات داخل السلسلة.
تكلفة أساس حاملي المدى القصير (STH): محور رئيسي
!
（المصدر：Glassnode）
تكلفة الفارق لمحتفظي المدى القصير (STH) هي المحور الرئيسي بين الاتجاه الصعودي والهبوط لبيتكوين، وهي حاليًا بالقرب من 105,400 دولار. هذه المؤشر هو المفتاح لتحديد الاتجاهات اللاحقة لـ BTC. تتعرض الأسعار لمقاومة متكررة بالقرب من منطقة STH +1 (قريبة من 125,100 دولار)، وتعرف هذه المنطقة باسم "منطقة الاحتقان". إذا تم الإغلاق فوق هذا المستوى، فسوف يتحول تركيز السوق إلى منطقة STH +2 (قريبة من 141,600 دولار)، حيث غالبًا ما تزداد ضغوط البيع في هذه المنطقة.
اختبار الضغط لعطلة نهاية الأسبوع: عمق السوق والسيولة
!
（المصدر: Glassnode）
أبرز التقرير أيضًا أن اختبار الضغط في عطلة نهاية الأسبوع قد تم اجتيازه. لقد استوعبت السيولة على الشبكة واحدة من أكبر أحداث التوزيع في هذه الفترة، حيث نقل المستثمرون الأوائل قيمة تصل إلى حوالي 9.6 مليار دولار من البيتكوين عبر Galaxy Digital في السوق ومنصات التداول خارج البورصة. انخفض السعر الفوري إلى 115,000 دولار، ثم استقر بالقرب من 118,000 دولار، مما يدل على أن السوق لا يزال عميقًا حتى خلال فترة ضعف التداول في عطلة نهاية الأسبوع. يقدر التقرير أن السيولة المدرجة بالدولار "القيمة السوقية المحققة" داخل السلسلة قد تجاوزت تريليون دولار، وهذا الحجم يساعد في تفسير سبب استقرارها بسرعة.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مؤشرات حركة المرور خلال فترة النشاط. وصلت الأرباح والخسائر الصافية إلى مستوى قياسي يبلغ 3.7 مليار دولار، بينما كانت الأرباح 571 مرة أكبر من الخسائر. فقط 1.5% من الأيام قد تظهر مثل هذا المستوى. حذرت التقارير من أن عمليات جني الأرباح المتطرفة غالبًا ما تظهر قبل الضعف المحلي، ولكنها لا تشير دائمًا على الفور إلى أن السوق قد بلغت ذروتها، حيث أن القمم السابقة غالبًا ما تكون متأخرة.
رأس المال العامل: محتفظون على المدى الطويل والأرباح غير المحققة
تستمر دورة التداول في إظهار اتجاه إيجابي. ارتفعت صافي المكاسب والخسائر من المراكز طويلة الأجل إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 2.5 مليار دولار، مسجلة أكبر خسارة فردية للبائعين، بسبب التوزيع القوي للأصول المحتفظ بها على المدى الطويل (LTH). انخفضت نسبة العرض بين LTH وSTH بنسبة 11% خلال 30 يومًا، مشابهة لتقلبات التوزيع بالقرب من كل نقطة تاريخية عالية خلال هذه الفترة.
على الرغم من ذلك، لا يزال أكثر من 97% من العرض في حالة ربح، حيث وصل إجمالي الأرباح غير المحققة إلى 1.4 تريليون دولار، وعادت نسبة الأرباح غير المحققة من القيمة السوقية إلى مستوى يمثل مزيجًا من الحماس والمخاطر والطلب. لا يزال محتفظو LTH يمتلكون 53% من ثروة الشبكة، ويمكن فتح العرض المتبقي بأسعار أعلى.
تظهر توزيعات تكلفة الأساس أن نقاط التداول العالية تتراوح بين 117,000 دولار و 122,000 دولار، بينما "الفجوات" ذات حجم التداول المنخفض تتراوح بين 115,000 دولار و 110,000 دولار، ومن المحتمل أن يعيد السوق اختبارها عند الضعف. في مجموعة STH، تقع المنطقة الشريطية من 24 ساعة إلى 3 أشهر بين 110,000 دولار و 117,000 دولار، مما يعزز دور هذه المنطقة كأول مستوى دعم. ستظل النطاق بين 105,000 دولار و 125,000 دولار ثابتًا قبل أن يضمن المشترون الدفع بمبلغ 125,000 دولار.
الخاتمة:
تقرير Glassnode يوفر تحليلاً عميقاً داخل السلسلة حول الاتجاهات الأخيرة لبيتكوين. على الرغم من مواجهة ضغوط الإغراق في عطلة نهاية الأسبوع، لا يزال بيتكوين يظهر قوة ملحوظة، وذلك بفضل عمق السيولة في السوق وقدرته على جذب الأموال المؤسسية. سيكون الفارق التكلفي لمحتفظي المدى القصير وكسر المنطقة المفرطة التسخين، أموراً حاسمة لتحديد ما إذا كان بيتكوين يمكنه الوصول إلى أعلى نقطة جديدة عند 141,000 دولار.