ابتداءً من 29 نوفمبر 2024، بعد إطلاق رمز Hyperliquid في عملية الإطلاق واندلاعها على الإنترنت، دخلت هذه الساحة بالكامل في المسار السريع. تعتبر Hyperliquid، بصفتها ممثلًا للجيل الجديد من DEX Perp مع دفتر الطلبات، رمز HYPE قد وصل سعره في مرحلة ما إلى 50 دولارًا، وحتى الآن استقر بالقرب من 47 دولارًا، ليصبح واحدًا من أكثر المشاريع جاذبية وتأثيرًا في الثروة هذا العام.
!
تتميز ساحة Perp DEX ليس فقط بارتفاع الإيرادات، بل أيضاً بمساحة نمو كبيرة، مما جعل CEX تشعر بتهديد قوي غير مسبوق. إن حجم التداول اليومي للمشتقات المشفرة هو عادة 4-5 مرات حجم التداول الفوري، في حين أن معدل اختراق سوق المشتقات على السلسلة لا يزال أقل من 10%، مما يعني أن هناك على الأقل إمكانية نمو تزيد عن 10 مرات في المستقبل.
مثلما لم يكن هناك أبداً بورصة مركزية واحدة فقط، بدأت المزيد من الفرق تتجمع في هذا المجال، مما أدى إلى ارتفاع سقف المنافسة وزيادة حدة التنافس. تستمر المشاريع الكبرى في الترقية في مجالات التكنولوجيا والسيولة والعمق وتجربة المستخدم وآليات التحفيز، مع زيادة استثماراتها. إن تجمع المشاريع والابتكارات المتكررة قد جلب أيضًا تأثير "تدفق الثروة" الأقوى، مما جذب الكثير من الأموال والمستخدمين لمتابعة ذلك، خاصةً مع ظهور دفعة جديدة من لاعبي Perp DEX الذين لم يصدروا عملاتهم بعد.
حالياً، سيتم إطلاق الموسم الثاني من توزيع عملة Hyperliquid، بينما ظهرت أيضًا مشاريع جديدة أخرى تنمو بسرعة ولها خلفيات قوية وتوقعات قوية لإصدار العملات. ستستعرض هذه المقالة من律动 BlockBeats خمسة مشاريع Perp DEX الواعدة التي لم تصدر عملاتها بعد - قد تكون سريعة النمو، أو تمتلك موارد كبيرة، أو مدعومة من مستثمرين مميزين، وهي مشاريع رئيسية لا يمكن أن تفوتها جيوش "الحصول على العملات" ولا لاعبي العقود في هذه الجولة.
edgeX
edgeX هو أول مشروع تم إطلاقه من قبل مجموعة Amber في يوليو 2024 من خلال حاضنة تسريع جديدة، ويحقق حالياً شعبية كبيرة في المجتمع الكوري، وتجربة تطبيق الهاتف المحمول أيضاً جيدة.
كمنصة تداول مشتقات لامركزية مبنية على StarkEx ZK-Rollup على Ethereum Layer 2، يمكن لـ edgeX معالجة 200,000 طلب في الثانية، مع تأخير تنفيذ الطلبات أقل من 10 مللي ثانية، مما يحدد معيارا جديدا لسرعة وكفاءة منصات تداول المشتقات اللامركزية. فيما يتعلق بالرسوم، فإن رسوم Maker هي 0.038% وTaker هي 0.015%.
!
وفقًا لبيانات أحدث، حقق edgex إيرادات فعلية بلغت 5.6 مليون دولار في الثلاثين يومًا الماضية، متجاوزًا GMX (2.45 مليون دولار) وdYdX (1.23 مليون دولار) من بين أهم DEXs المستندة إلى العقود الآجلة. المشاريع التي تتصدر قائمة الإيرادات تظهر تدفق أموال أكثر واقعية، حيث أن رسوم المستخدمين هي "حقيقية". ( على الرغم من أن Hyperliquid لديه حجم تداول أكبر، إلا أنه لم يتم تضمينه في قائمة المقارنة الخاصة بـ DEXs المستندة إلى العقود الآجلة من قبل DefilLama بسبب موقعه المستقل كسلسلة. )
من منظور عمق السوق، فإن edgeX يظهر أفضل أداء بين جميع Perp DEX. على سبيل المثال، في زوج BTC/ETH، تحت فارق سعر 0.01%، يدعم edgeX حيازة بقيمة 6 ملايين دولار في BTC، متجاوزاً hyperliquid (5 ملايين) و Aster (4 ملايين) و Lighter (1 مليون). على الرغم من أن العمق الكلي لا يزال أقل قليلاً من hyperliquid، إلا أن edgeX هو في معظم السيناريوهات أفضل Perp DEX من حيث العمق بعد hyperliquid.
في فرق سعر 0.01% في دفتر الطلبات ، مقارنة عمق BTC و ETH عبر المنصات المختلفة
من حيث الفريق، تدعم edgeX مجموعة Amber، حيث تضم مجموعة من المتخصصين في العملات المشفرة والمالية التقليدية من مؤسسات رائدة مثل مورغان ستانلي وباركليز وغولدمان ساكس وBybit، ولديها أكثر من 7 سنوات من الخبرة في تشغيل وتداول البورصات.
علاوة على ذلك، ربما يكون ذلك بفضل موارد مجموعة أمبر Amber Group، حيث تحتوي خزينة صنع السوق edgeX على المزيد من استراتيجيات التصميم للمساعدة في تحسين كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر. في الهيكل النموذجي لمنصة Perp DEX، تعمل الخزينة كحمولة مركزية للسيولة، مسؤولة عن صنع السوق وتحمل تصفية المراكز. على الرغم من أن البيانات الإحصائية عادة ما تظهر عائدات إيجابية خلال فترة الربع، إلا أن الخزينة لا تزال تواجه مخاطر التعرض للسوق أحادي الاتجاه، ومخاطر "الإفلاس" أو هجمات نقص رأس المال.
وعلى عكس "MM Vault" التقليدية، فإن eLP (Edge Liquidity Pool) الخاص بـ edgeX يجمع بين السيولة السلبية وآلية التحوط الذكي، حيث توفر الأموال دائماً عمقاً للسوق، وتقوم بالتحوط ديناميكياً لمخاطر التعرض الكبيرة. في الوقت نفسه، يحتوي الخزينة على تعديل ديناميكي للرافعة المالية وصندوق تأمين مخصص، يتم تعديله وفقاً للأرباح/الرافعة المالية في الوقت الحقيقي، للوقاية من العمليات الخبيثة التي تتعلق بالأموال الكبيرة، حيث تدخل 10% من كل ربح إلى صندوق التأمين، لتخفيف خسائر الخزينة الناتجة عن الظروف القصوى.
بعد ذلك، ستقوم edgeX بالترقية من rollup تطبيق perp الحالي (V1) إلى سلسلة مالية عالية الأداء (V2)، تدعم بنية تحتية مالية قابلة للتخصيص والتجميع بالكامل.
أخف
Lighter هو Perp DEX الجديد في نظام إيثيريوم البيئي، تم إطلاقه لأول مرة كـ DEX للسبائك في عام 2023 على Arbitrum، وفي مارس 2024 تحول إلى DEX من الطبقة الثالثة zksync، وفي نوفمبر تحول إلى ZK Perp DEX، معمارته مبنية على zk-rollup، مشابهة لآلية edgeX. على المستوى التقني، حقق 5 مللي ثانية من النهائية اللينة وسرعة مطابقة تبلغ 10,000 طلب في الثانية.
على الرغم من أنها لا تزال قائمة على الدعوات في الوقت الحالي، فإن حجم التداول اليومي لـ Lighter قد استقر عند 1 مليار إلى 2 مليار دولار، وبلغ إجمالي حجم التداول 2.4 مليار دولار، مما يجعلها ثاني أكبر منصة Perp DEX بعد Hyperliquid، وهي الأسرع نموًا.
أحد الأسباب وراء الزيادة السريعة في حجم معاملات Lighter هو نموذج عدم فرض الرسوم، الشبيه بـ Robinhood - حيث لا يتم فرض أي رسوم سواء على صانع السوق أو المأخذ. ومع ذلك، وبالمقابل، فإن حجم معاملات lighter الكبير، وبسبب نموذج عدم فرض الرسوم (0-fee)، قد يحتوي على عناصر من التداول الوهمي، مما يجعل المنصة تفتقر مؤقتًا إلى نموذج دخل قوي.
في آلية البروتوكول، تمتلك Lighter خزينة سوق أصلية LLP تشبه Hyperliquid HLP. تسمح LLP للمستثمرين الأفراد بضخ الأموال في صندوق عام، يديره متداولون محترفون، ويتم توزيع الأرباح بناءً على نسبة المساهمة، كما أنها حالياً معفاة من الرسوم. ومع ذلك، لم تعد الودائع في LLP تحصل على مكافآت نقاط. حالياً، يتم تسعير نقاط Lighter في السوق الخارجي بـ 5 دولارات لكل نقطة.
فيما يتعلق بالفريق، تخرج مؤسس Lighter والرئيس التنفيذي فلاديمير نوفاكوفسكي من جامعة هارفارد، وكان مستثمرًا ملائكيًا في Fabric Cryptography وDaimo، ولديه خلفية قوية. تشمل الجهات الاستثمارية المؤسسية رأس المال من a16z وLightspeed Ventures وغيرهما من رؤوس الأموال الرائدة.
أستر
Aster هو مشروع تم ترقيته من دمج Astherus و APX في 31 مارس 2024، وكان في الأصل يركز على سيولة الأصول المرهونة، والآن أصبح أحد الطرق التي تدخل بها Binance في سوق Perp DEX. Aster مرتبط بشكل كبير بنظام BNB، ويتوافق بشكل أصلي مع محفظة Binance، وقد حصل على استثمار كامل من YZi Labs، وتفاعل CZ عدة مرات لدعمه، مما يمنح المشروع موارد وموارد تدفق قوية.
الاعتماد على شجرة كبيرة يساعد في الحصول على الظل، وفي ظل توقعات قوية لطرح العملات، نمت أحجام تداول Aster بسرعة كبيرة، حيث بلغت حالياً 210 مليون دولار.
تدعم Aster وضعين للتداول. وضع Simple يسعى إلى البساطة وسهولة الاستخدام؛ بينما يركز وضع Pro على المستخدمين المحترفين، حيث تكون رسوم الصانع 0.01% والآخذ 0.035%. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Aster أيضًا طريقة توقع Dumb المبتكرة، التي تسمح للمستخدمين بالتنبؤ بتقلبات الأصول على المدى القصير كل دقيقة والمراهنة، مما يجعل هذه الطريقة فريدة.
على عكس خزائن Perp DEX الأخرى، يتم دعم معظم سيولة Aster بواسطة مركز السيولة الخاص بها، دون الحاجة إلى الاعتماد على فرق السوق الخارجية. لقد بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) لعملة USDF المستقرة داخل البروتوكول 130 مليون دولار، بينما يبلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) لـ asBNB (بالتعاون مع سلسلة BNB) حوالي 115 مليون دولار.
مصدر البيانات: DefiLama
بالإضافة إلى ذلك، تعمل Aster على دمج أفضل ما في سوق الأسهم الأمريكية مع عالم العملات الرقمية، حيث تدعم حاليًا 7 عقود دائمة للأسهم الزرقاء الأمريكية مثل أمازون، آبل، جوجل، فيسبوك، مايكروسوفت، إنفيديا، وتسلا. يمكن للمستخدمين التداول بالأسهم الأمريكية باستخدام العملات المشفرة كضمان على مدار الساعة، ولكن قد ينخفض العمق خلال فترات عدم التداول.
في الخطة طويلة الأمد، ستقوم Aster أيضًا بتطوير سلسلة Aster Layer 1 العامة المخصصة لتداول المشتقات على السلسلة، لتوفير بنية تحتية مخصصة لتداول المشتقات على السلسلة.
إيثريال
Ethereal هو أول مشروع يتم بناؤه بشكل أصلي على شبكة Ethena، وهو أيضًا مشروع "ابن" مجتمع ENA، مدعوم من عملة USDe المستقرة، والهدف هو إنشاء منصة DeFi متكاملة رأسياً، وإطلاق العنان لإمكانات USDe.
Ethereal V1 هو نقطة البداية لهذه الرؤية، وسيقدم شبكة Ethena القادمة عقودًا فورية ودائمة كاملة الوظائف. من الناحية التقنية، يعتمد Ethereal على حل EVM، حيث يتم التسوية من خلال Converge وبيئة تنفيذ Arbitrum وطبقة توفر بيانات Celestia، وتأخير تنفيذ الأوامر أقل من 20 مللي ثانية، حيث يمكن معالجة حوالي مليون أمر في الثانية و1000 صفقة في ذروته.
فيما يتعلق بالسيولة، يهدف Ethereal V1 إلى أن يصبح المكان الرئيسي لتداول وتحوط أموال USDe على السلسلة. وقد حصلت المنصة على الموافقة الرسمية من حوكمة Ethena (نسبة دعم 99.6%)، وتعهدت بتوزيع 15% من رموز الحوكمة المستقبلية على المراهنين ENA (sENA)، مما يربط مصالح المجتمع بعمق.
!
في 20 يونيو 2025، سيتم إطلاق شبكة اختبار Ethereal رسميًا، حيث يمكن للمستخدمين تجربة منتجات التداول عالية الأداء المدعومة من USDe عبر testnet.ethereal.trade.
في المستقبل، ستقوم Ethereal بإصدار تدريجي لمنتجات مالية مشتقة تعتمد على USDe بما في ذلك التداول الفوري، الإقراض، القروض، الأصول الواقعية (RWA) والمزيد، لمواصلة توسيع خريطة DeFi.
باراديكس
تم تأسيس Paradex من قبل منصة السيولة للجهات المشفرة Paradigm (غير مرتبطة بشركة رأس المال المغامر بنفس الاسم)، وهو مبني على شبكة Paradex التي تعتمد على Starknet Stack، وهي شبكة بلوكتشين من الطبقة الثانية على إيثريوم، حيث تم تصميم هذه الطبقة الثانية لتكون عالية الأداء للتداول اللامركزي وإدارة الأصول.
على الرغم من أن الجهة الحاضنة ليست شركة رأس المال الاستثماري الشهيرة في مجال العملات المشفرة Paradigm، بل هي منصة سيولة بنفس الاسم، إلا أنها لا تزال تستحق الاهتمام.
تأسست بارادايم في عام 2019، وتقدم خدماتها للمؤسسات مثل صناديق التحوط وصانعي السوق والمكاتب العائلية، ولديها أبحاث طويلة الأمد في أسواق تداول المشتقات مثل خيارات التشفير. في البداية كانت نماذج عملها تتعلق بالتسويات خارج البورصة، حيث كانت تقوم بإجراء التنفيذ والتسوية والتسوية الداخلية من خلال بورصات مثل FTX. في ذروتها، كانت تمتلك 30% من سوق خيارات العملات الرقمية العالمي، وأكملت تمويلًا بقيمة 35 مليون دولار بتقييم قدره 400 مليون دولار، بقيادة Jump Crypto و Alameda Research.
لكن بعد انهيار FTX، تعرضت Paradigm كشريك لضغوط كبيرة، وبعد الانخفاض السريع في حجم التداول، أطلقت Paradex لإعادة بناء النظام البيئي.
بفضل أبحاثها العديدة في سوق المشتقات، يتميز Paradex بدعم العقود الدائمة، والعقود الآجلة الدائمة، وخيارات الدائمة، والسوق الفوري، حيث يتم توحيد جميع المعاملات في حساب واحد، ويمكن استخدام أي أصل كضمان، ويدعم أنماط الهامش المنفصل، والهامش المتقاطع، وهامش المجموعة. من حيث الرسوم، فإن رسوم تنفيذ الطلب في Paradex تبلغ 0.03%، بينما توجد عمولة بنسبة -0.005% للطلبات المحددة (الطلبات المعلقة).
في مجال إدارة الأصول، تتيح خزينة Paradex للمستخدمين الحصول على رموز LP حسب الحصص، ويمكن دمجها مع DeFi الشائعة مثل Pendle و Morpho و Aave. تدعم الخزينة كل من التداول النشط والعائدات السلبية الناتجة عن صندوق تداول الخزينة (VTF)، ويمكن استخدام بعض رموز LP كضمانات مباشرة في المستقبل، مما يتيح المشاركة في استراتيجيات على السلسلة أكثر. كما أن سوق الإقراض المدمج في Paradex يدعم المستخدمين في الاقتراض والإقراض مباشرة باستخدام نفس الحساب، ويمكن استخدام محفظة الاستثمار كضمان.
حاليًا، أعلنت Paradex عن الاقتصاد الرمزي، وتوقعات المجتمع لإصدار العملة قوية بشكل غير عادي، حيث ستشمل استخدامات العملة الرقمية DIME في المستقبل دفع رسوم التداول، وخصومات الرسوم، والتخزين، ومكافآت تعدين السيولة، والمشاركة في الحوكمة/التصويت. حاليًا، تُعد Paradex أعلى منصة DEX في مجال الخيارات في العملات المشفرة، على الرغم من أن نمو حجم التداول في العقود الدائمة ليس بارزًا بشكل خاص.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل تبحث عن UNI التالي؟ إليك 5 مشاريع DEX Perp التي تستحق المتابعة والتي لم تصدر عملة بعد
هذه بلا شك أكبر ساحة سباق في عام 2025.
ابتداءً من 29 نوفمبر 2024، بعد إطلاق رمز Hyperliquid في عملية الإطلاق واندلاعها على الإنترنت، دخلت هذه الساحة بالكامل في المسار السريع. تعتبر Hyperliquid، بصفتها ممثلًا للجيل الجديد من DEX Perp مع دفتر الطلبات، رمز HYPE قد وصل سعره في مرحلة ما إلى 50 دولارًا، وحتى الآن استقر بالقرب من 47 دولارًا، ليصبح واحدًا من أكثر المشاريع جاذبية وتأثيرًا في الثروة هذا العام.
!
تتميز ساحة Perp DEX ليس فقط بارتفاع الإيرادات، بل أيضاً بمساحة نمو كبيرة، مما جعل CEX تشعر بتهديد قوي غير مسبوق. إن حجم التداول اليومي للمشتقات المشفرة هو عادة 4-5 مرات حجم التداول الفوري، في حين أن معدل اختراق سوق المشتقات على السلسلة لا يزال أقل من 10%، مما يعني أن هناك على الأقل إمكانية نمو تزيد عن 10 مرات في المستقبل.
مثلما لم يكن هناك أبداً بورصة مركزية واحدة فقط، بدأت المزيد من الفرق تتجمع في هذا المجال، مما أدى إلى ارتفاع سقف المنافسة وزيادة حدة التنافس. تستمر المشاريع الكبرى في الترقية في مجالات التكنولوجيا والسيولة والعمق وتجربة المستخدم وآليات التحفيز، مع زيادة استثماراتها. إن تجمع المشاريع والابتكارات المتكررة قد جلب أيضًا تأثير "تدفق الثروة" الأقوى، مما جذب الكثير من الأموال والمستخدمين لمتابعة ذلك، خاصةً مع ظهور دفعة جديدة من لاعبي Perp DEX الذين لم يصدروا عملاتهم بعد.
حالياً، سيتم إطلاق الموسم الثاني من توزيع عملة Hyperliquid، بينما ظهرت أيضًا مشاريع جديدة أخرى تنمو بسرعة ولها خلفيات قوية وتوقعات قوية لإصدار العملات. ستستعرض هذه المقالة من律动 BlockBeats خمسة مشاريع Perp DEX الواعدة التي لم تصدر عملاتها بعد - قد تكون سريعة النمو، أو تمتلك موارد كبيرة، أو مدعومة من مستثمرين مميزين، وهي مشاريع رئيسية لا يمكن أن تفوتها جيوش "الحصول على العملات" ولا لاعبي العقود في هذه الجولة.
edgeX
edgeX هو أول مشروع تم إطلاقه من قبل مجموعة Amber في يوليو 2024 من خلال حاضنة تسريع جديدة، ويحقق حالياً شعبية كبيرة في المجتمع الكوري، وتجربة تطبيق الهاتف المحمول أيضاً جيدة.
كمنصة تداول مشتقات لامركزية مبنية على StarkEx ZK-Rollup على Ethereum Layer 2، يمكن لـ edgeX معالجة 200,000 طلب في الثانية، مع تأخير تنفيذ الطلبات أقل من 10 مللي ثانية، مما يحدد معيارا جديدا لسرعة وكفاءة منصات تداول المشتقات اللامركزية. فيما يتعلق بالرسوم، فإن رسوم Maker هي 0.038% وTaker هي 0.015%.
!
وفقًا لبيانات أحدث، حقق edgex إيرادات فعلية بلغت 5.6 مليون دولار في الثلاثين يومًا الماضية، متجاوزًا GMX (2.45 مليون دولار) وdYdX (1.23 مليون دولار) من بين أهم DEXs المستندة إلى العقود الآجلة. المشاريع التي تتصدر قائمة الإيرادات تظهر تدفق أموال أكثر واقعية، حيث أن رسوم المستخدمين هي "حقيقية". ( على الرغم من أن Hyperliquid لديه حجم تداول أكبر، إلا أنه لم يتم تضمينه في قائمة المقارنة الخاصة بـ DEXs المستندة إلى العقود الآجلة من قبل DefilLama بسبب موقعه المستقل كسلسلة. )
من منظور عمق السوق، فإن edgeX يظهر أفضل أداء بين جميع Perp DEX. على سبيل المثال، في زوج BTC/ETH، تحت فارق سعر 0.01%، يدعم edgeX حيازة بقيمة 6 ملايين دولار في BTC، متجاوزاً hyperliquid (5 ملايين) و Aster (4 ملايين) و Lighter (1 مليون). على الرغم من أن العمق الكلي لا يزال أقل قليلاً من hyperliquid، إلا أن edgeX هو في معظم السيناريوهات أفضل Perp DEX من حيث العمق بعد hyperliquid.
في فرق سعر 0.01% في دفتر الطلبات ، مقارنة عمق BTC و ETH عبر المنصات المختلفة
من حيث الفريق، تدعم edgeX مجموعة Amber، حيث تضم مجموعة من المتخصصين في العملات المشفرة والمالية التقليدية من مؤسسات رائدة مثل مورغان ستانلي وباركليز وغولدمان ساكس وBybit، ولديها أكثر من 7 سنوات من الخبرة في تشغيل وتداول البورصات.
علاوة على ذلك، ربما يكون ذلك بفضل موارد مجموعة أمبر Amber Group، حيث تحتوي خزينة صنع السوق edgeX على المزيد من استراتيجيات التصميم للمساعدة في تحسين كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر. في الهيكل النموذجي لمنصة Perp DEX، تعمل الخزينة كحمولة مركزية للسيولة، مسؤولة عن صنع السوق وتحمل تصفية المراكز. على الرغم من أن البيانات الإحصائية عادة ما تظهر عائدات إيجابية خلال فترة الربع، إلا أن الخزينة لا تزال تواجه مخاطر التعرض للسوق أحادي الاتجاه، ومخاطر "الإفلاس" أو هجمات نقص رأس المال.
وعلى عكس "MM Vault" التقليدية، فإن eLP (Edge Liquidity Pool) الخاص بـ edgeX يجمع بين السيولة السلبية وآلية التحوط الذكي، حيث توفر الأموال دائماً عمقاً للسوق، وتقوم بالتحوط ديناميكياً لمخاطر التعرض الكبيرة. في الوقت نفسه، يحتوي الخزينة على تعديل ديناميكي للرافعة المالية وصندوق تأمين مخصص، يتم تعديله وفقاً للأرباح/الرافعة المالية في الوقت الحقيقي، للوقاية من العمليات الخبيثة التي تتعلق بالأموال الكبيرة، حيث تدخل 10% من كل ربح إلى صندوق التأمين، لتخفيف خسائر الخزينة الناتجة عن الظروف القصوى.
بعد ذلك، ستقوم edgeX بالترقية من rollup تطبيق perp الحالي (V1) إلى سلسلة مالية عالية الأداء (V2)، تدعم بنية تحتية مالية قابلة للتخصيص والتجميع بالكامل.
أخف
Lighter هو Perp DEX الجديد في نظام إيثيريوم البيئي، تم إطلاقه لأول مرة كـ DEX للسبائك في عام 2023 على Arbitrum، وفي مارس 2024 تحول إلى DEX من الطبقة الثالثة zksync، وفي نوفمبر تحول إلى ZK Perp DEX، معمارته مبنية على zk-rollup، مشابهة لآلية edgeX. على المستوى التقني، حقق 5 مللي ثانية من النهائية اللينة وسرعة مطابقة تبلغ 10,000 طلب في الثانية.
على الرغم من أنها لا تزال قائمة على الدعوات في الوقت الحالي، فإن حجم التداول اليومي لـ Lighter قد استقر عند 1 مليار إلى 2 مليار دولار، وبلغ إجمالي حجم التداول 2.4 مليار دولار، مما يجعلها ثاني أكبر منصة Perp DEX بعد Hyperliquid، وهي الأسرع نموًا.
أحد الأسباب وراء الزيادة السريعة في حجم معاملات Lighter هو نموذج عدم فرض الرسوم، الشبيه بـ Robinhood - حيث لا يتم فرض أي رسوم سواء على صانع السوق أو المأخذ. ومع ذلك، وبالمقابل، فإن حجم معاملات lighter الكبير، وبسبب نموذج عدم فرض الرسوم (0-fee)، قد يحتوي على عناصر من التداول الوهمي، مما يجعل المنصة تفتقر مؤقتًا إلى نموذج دخل قوي.
في آلية البروتوكول، تمتلك Lighter خزينة سوق أصلية LLP تشبه Hyperliquid HLP. تسمح LLP للمستثمرين الأفراد بضخ الأموال في صندوق عام، يديره متداولون محترفون، ويتم توزيع الأرباح بناءً على نسبة المساهمة، كما أنها حالياً معفاة من الرسوم. ومع ذلك، لم تعد الودائع في LLP تحصل على مكافآت نقاط. حالياً، يتم تسعير نقاط Lighter في السوق الخارجي بـ 5 دولارات لكل نقطة.
فيما يتعلق بالفريق، تخرج مؤسس Lighter والرئيس التنفيذي فلاديمير نوفاكوفسكي من جامعة هارفارد، وكان مستثمرًا ملائكيًا في Fabric Cryptography وDaimo، ولديه خلفية قوية. تشمل الجهات الاستثمارية المؤسسية رأس المال من a16z وLightspeed Ventures وغيرهما من رؤوس الأموال الرائدة.
أستر
Aster هو مشروع تم ترقيته من دمج Astherus و APX في 31 مارس 2024، وكان في الأصل يركز على سيولة الأصول المرهونة، والآن أصبح أحد الطرق التي تدخل بها Binance في سوق Perp DEX. Aster مرتبط بشكل كبير بنظام BNB، ويتوافق بشكل أصلي مع محفظة Binance، وقد حصل على استثمار كامل من YZi Labs، وتفاعل CZ عدة مرات لدعمه، مما يمنح المشروع موارد وموارد تدفق قوية.
الاعتماد على شجرة كبيرة يساعد في الحصول على الظل، وفي ظل توقعات قوية لطرح العملات، نمت أحجام تداول Aster بسرعة كبيرة، حيث بلغت حالياً 210 مليون دولار.
تدعم Aster وضعين للتداول. وضع Simple يسعى إلى البساطة وسهولة الاستخدام؛ بينما يركز وضع Pro على المستخدمين المحترفين، حيث تكون رسوم الصانع 0.01% والآخذ 0.035%. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Aster أيضًا طريقة توقع Dumb المبتكرة، التي تسمح للمستخدمين بالتنبؤ بتقلبات الأصول على المدى القصير كل دقيقة والمراهنة، مما يجعل هذه الطريقة فريدة.
على عكس خزائن Perp DEX الأخرى، يتم دعم معظم سيولة Aster بواسطة مركز السيولة الخاص بها، دون الحاجة إلى الاعتماد على فرق السوق الخارجية. لقد بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) لعملة USDF المستقرة داخل البروتوكول 130 مليون دولار، بينما يبلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) لـ asBNB (بالتعاون مع سلسلة BNB) حوالي 115 مليون دولار.
مصدر البيانات: DefiLama
بالإضافة إلى ذلك، تعمل Aster على دمج أفضل ما في سوق الأسهم الأمريكية مع عالم العملات الرقمية، حيث تدعم حاليًا 7 عقود دائمة للأسهم الزرقاء الأمريكية مثل أمازون، آبل، جوجل، فيسبوك، مايكروسوفت، إنفيديا، وتسلا. يمكن للمستخدمين التداول بالأسهم الأمريكية باستخدام العملات المشفرة كضمان على مدار الساعة، ولكن قد ينخفض العمق خلال فترات عدم التداول.
في الخطة طويلة الأمد، ستقوم Aster أيضًا بتطوير سلسلة Aster Layer 1 العامة المخصصة لتداول المشتقات على السلسلة، لتوفير بنية تحتية مخصصة لتداول المشتقات على السلسلة.
إيثريال
Ethereal هو أول مشروع يتم بناؤه بشكل أصلي على شبكة Ethena، وهو أيضًا مشروع "ابن" مجتمع ENA، مدعوم من عملة USDe المستقرة، والهدف هو إنشاء منصة DeFi متكاملة رأسياً، وإطلاق العنان لإمكانات USDe.
Ethereal V1 هو نقطة البداية لهذه الرؤية، وسيقدم شبكة Ethena القادمة عقودًا فورية ودائمة كاملة الوظائف. من الناحية التقنية، يعتمد Ethereal على حل EVM، حيث يتم التسوية من خلال Converge وبيئة تنفيذ Arbitrum وطبقة توفر بيانات Celestia، وتأخير تنفيذ الأوامر أقل من 20 مللي ثانية، حيث يمكن معالجة حوالي مليون أمر في الثانية و1000 صفقة في ذروته.
فيما يتعلق بالسيولة، يهدف Ethereal V1 إلى أن يصبح المكان الرئيسي لتداول وتحوط أموال USDe على السلسلة. وقد حصلت المنصة على الموافقة الرسمية من حوكمة Ethena (نسبة دعم 99.6%)، وتعهدت بتوزيع 15% من رموز الحوكمة المستقبلية على المراهنين ENA (sENA)، مما يربط مصالح المجتمع بعمق.
!
في 20 يونيو 2025، سيتم إطلاق شبكة اختبار Ethereal رسميًا، حيث يمكن للمستخدمين تجربة منتجات التداول عالية الأداء المدعومة من USDe عبر testnet.ethereal.trade.
في المستقبل، ستقوم Ethereal بإصدار تدريجي لمنتجات مالية مشتقة تعتمد على USDe بما في ذلك التداول الفوري، الإقراض، القروض، الأصول الواقعية (RWA) والمزيد، لمواصلة توسيع خريطة DeFi.
باراديكس
تم تأسيس Paradex من قبل منصة السيولة للجهات المشفرة Paradigm (غير مرتبطة بشركة رأس المال المغامر بنفس الاسم)، وهو مبني على شبكة Paradex التي تعتمد على Starknet Stack، وهي شبكة بلوكتشين من الطبقة الثانية على إيثريوم، حيث تم تصميم هذه الطبقة الثانية لتكون عالية الأداء للتداول اللامركزي وإدارة الأصول.
على الرغم من أن الجهة الحاضنة ليست شركة رأس المال الاستثماري الشهيرة في مجال العملات المشفرة Paradigm، بل هي منصة سيولة بنفس الاسم، إلا أنها لا تزال تستحق الاهتمام.
تأسست بارادايم في عام 2019، وتقدم خدماتها للمؤسسات مثل صناديق التحوط وصانعي السوق والمكاتب العائلية، ولديها أبحاث طويلة الأمد في أسواق تداول المشتقات مثل خيارات التشفير. في البداية كانت نماذج عملها تتعلق بالتسويات خارج البورصة، حيث كانت تقوم بإجراء التنفيذ والتسوية والتسوية الداخلية من خلال بورصات مثل FTX. في ذروتها، كانت تمتلك 30% من سوق خيارات العملات الرقمية العالمي، وأكملت تمويلًا بقيمة 35 مليون دولار بتقييم قدره 400 مليون دولار، بقيادة Jump Crypto و Alameda Research.
لكن بعد انهيار FTX، تعرضت Paradigm كشريك لضغوط كبيرة، وبعد الانخفاض السريع في حجم التداول، أطلقت Paradex لإعادة بناء النظام البيئي.
بفضل أبحاثها العديدة في سوق المشتقات، يتميز Paradex بدعم العقود الدائمة، والعقود الآجلة الدائمة، وخيارات الدائمة، والسوق الفوري، حيث يتم توحيد جميع المعاملات في حساب واحد، ويمكن استخدام أي أصل كضمان، ويدعم أنماط الهامش المنفصل، والهامش المتقاطع، وهامش المجموعة. من حيث الرسوم، فإن رسوم تنفيذ الطلب في Paradex تبلغ 0.03%، بينما توجد عمولة بنسبة -0.005% للطلبات المحددة (الطلبات المعلقة).
في مجال إدارة الأصول، تتيح خزينة Paradex للمستخدمين الحصول على رموز LP حسب الحصص، ويمكن دمجها مع DeFi الشائعة مثل Pendle و Morpho و Aave. تدعم الخزينة كل من التداول النشط والعائدات السلبية الناتجة عن صندوق تداول الخزينة (VTF)، ويمكن استخدام بعض رموز LP كضمانات مباشرة في المستقبل، مما يتيح المشاركة في استراتيجيات على السلسلة أكثر. كما أن سوق الإقراض المدمج في Paradex يدعم المستخدمين في الاقتراض والإقراض مباشرة باستخدام نفس الحساب، ويمكن استخدام محفظة الاستثمار كضمان.
حاليًا، أعلنت Paradex عن الاقتصاد الرمزي، وتوقعات المجتمع لإصدار العملة قوية بشكل غير عادي، حيث ستشمل استخدامات العملة الرقمية DIME في المستقبل دفع رسوم التداول، وخصومات الرسوم، والتخزين، ومكافآت تعدين السيولة، والمشاركة في الحوكمة/التصويت. حاليًا، تُعد Paradex أعلى منصة DEX في مجال الخيارات في العملات المشفرة، على الرغم من أن نمو حجم التداول في العقود الدائمة ليس بارزًا بشكل خاص.