أثار براديب بهانداري، المتحدث الرسمي الوطني للحزب السياسي الحاكم في الهند، حزب بهاراتيا جاناتا (BJP)، نقاشًا كبيرًا في دوائر "العملات المشفرة" والسياسة من خلال اقتراحه أن الحكومة يجب أن تفكر في إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين. تأتي تصريحاته، التي أدلى بها في مقال لمجلة India Today، في وقت تفتقر فيه البلاد إلى إطار تنظيمي وقانوني واضح للأصول الرقمية.
أشار بانداري، في مقاله، إلى التطورات الدولية، مثل اهتمام الولايات المتحدة المتزايد بتجميع بيتكوين ومبادرات التعدين المدعومة من الدولة في بوتان، كعلامات على تحول عالمي ناشئ نحو المالية الرقمية. و argued further أن بنية الطاقة المتجددة المتوسعة في الهند يمكن أن تُستخدم كأصل رئيسي في صياغة استراتيجية وطنية للأصول الرقمية، والتي يعتقد أنها يمكن أن تعزز الأمن الاقتصادي للأمة.
“تقف الهند عند مفترق طرق حاسم. يمكن أن تعزز استراتيجية مدروسة حول بيتكوين—ربما كط pilot احتياطي—المرونة الاقتصادية وتبرز الحداثة. مع تقدم الولايات المتحدة وتكيف دول مثل بوتان، تمتلك الهند فرصة فريدة لتكون رائدة،” كتب بهانداري في مقاله. “تظل التنظيمات محورية. تحتاج سياسة الهند حول العملات المشفرة—المُعَفاة ولكن غير المنظمة—إلى وضوح لفتح الإمكانيات.”
سلطت بهانداري الضوء على بوتان كمثال إقليمي جذاب. منذ عام 2021، استخدمت المنطقة مواردها الوفيرة من الطاقة المائية لتعدين بيتكوين، وبحلول مايو 2025، كانت قد أنشأت احتياطيًا بقيمة تتجاوز 1 مليار دولار. ما بدأ كاستجابة للانخفاض الحاد في السياحة تطور إلى مبادرة استراتيجية تساعد الآن في تمويل الخدمات العامة وتتوافق مع أهداف بوتان طويلة الأجل في الاستدامة.
"الهند، بقدرتها على الطاقة المتجددة، لديها كامل القدرة على تبني هذا النموذج، على الرغم من أن الحجم والتنظيم يطرحان تحديات مميزة. نجاح بوتان يشير إلى أن الأصول الرقمية يمكن أن تستقر الاقتصاديات، وهي نقطة تستحق الاعتبار،" كتب بهنداري.
يبدو رائعًا، لكن هل هو قابل للتحقيق؟
يشير خبراء الصناعة إلى أن الهند تفتقر حاليًا إلى اتجاه سياسة واضح أو إطار تنظيمي للأصول الرقمية، بما في ذلك بيتكوين. بدون وجود نهج منظم، قد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تتمكن الدولة الأكثر سكانًا في العالم من النظر بجدية في مقترحات مثل إنشاء احتياطي وطني من بيتكوين.
ومع ذلك، فإن إدخال هذا المفهوم في الخطاب العام - ربما من خلال ورقة نقاش - هو خطوة إيجابية. إنه يفتح الباب للنقاش الوطني والتقييم الدقيق.
"الهند تحتفظ حاليًا بالاحتياطيات بالدولار الأمريكي وودائع الذهب. نظرًا لأن الهند لا تمتلك خارطة طريق سياسة للأصول الرقمية، بما في ذلك بيتكوين، وتفتقر إلى إطار تنظيمي شامل، أعتقد أنه سيستغرق الأمر بعض الوقت حتى تتمكن البلاد من تقييم مثل هذه الأفكار،" قال سوميت غوبتا، المؤسس المشارك لـ CoinDCX، أول يونيكورن عملة رقمية في الهند، لموقع CoinGeek.
"ومع ذلك، نحن متفائلون بأن ورقة النقاش تطرح هذه الفكرة بشكل علني ليتمكن البلد من مناقشتها والتداول حولها. لقد رأينا جارنا المباشر بوتان يجرب هذه الفكرة ويستخدم بيتكوين للمساهمة في نموه الاقتصادي. كما أنه سيكون من المجدي أن نلاحظ كيف تعمل دول أخرى مختلفة مع هذه الفكرة وتقييم ما يمكن أن يكون أفضل نموذج لبلدنا"، أضاف غوبتا.
من المثير للاهتمام أنه في ديسمبر 2024، أعلنت الحكومة أنه لا يوجد جدول زمني ثابت لإدخال إرشادات تنظيمية شاملة للأصول الرقمية الافتراضية (VDAs) في البلاد. ومع ذلك، بحلول يونيو 2025، اتخذت الهند نهجًا مختلفًا وقالت إنها ستصدر ورقة نقاش مفصلة حول الأصول الرقمية قريبًا، تضم وجهات نظر من مؤسسات عالمية مثل صندوق النقد الدولي (IMF) ومجلس الاستقرار المالي (FSB).
تعكس هذه الخطوة اهتمام البلاد المتزايد بإنشاء إطار تنظيمي واضح ومنظم لأصول رقمية، حيث يستمر قبولها في الارتفاع على مستوى العالم. يتماشى توقيت هذه المبادرة مع التحولات العالمية الأوسع، لا سيما أن الولايات المتحدة قد اتخذت موقفًا أكثر دعمًا تجاه الأصول الرقمية، وهو اتجاه اكتسب زخماً تحت تأثير إدارة الرئيس دونالد ترامب.
من المتوقع أن يحدد الورقة القادمة مسارات تنظيمية متنوعة، مما يوفر أساساً للحوار الوطني ويساعد في تشكيل الاستراتيجية طويلة الأجل للهند بشأن الأصول الرقمية بما يتماشى مع أفضل الممارسات الدولية.
"الهند لا تزال تفتقر إلى إطار قانوني رسمي للعملات المشفرة. لا تزال RBI متشككة علنًا بشأن الأصول المشفرة الخاصة، مفضلةً العملات الرقمية للبنك المركزي بدلاً من ذلك. سياسات الضرائب تقييدية وغير متسقة، وتعتبر عوائق بدلاً من أن تكون محفزات. نحن لا نملك إطار تعدين وطني، قوانين حفظ الأصول المشفرة، أو إرشادات الخزانة السيادية، " قال راج كابور، مؤسس تحالف بلوك تشين الهند (IBA)، لموقع CoinGeek.
"مع ذلك، فإن اقتراح براديب بهانداري مثير للاهتمام استراتيجياً. تكتسب بوتان بيتكوين بهدوء من فائض الطاقة المائية لديها. لدى الولايات المتحدة تعرض غير مباشر لبيتكوين من خلال الشركات العامة ومديري الأصول. لدى الهند قاعدة واسعة من الطاقة المتجددة (الطاقة الشمسية، الطاقة المائية) وقد تتمكن، افتراضياً، من تعدين بيتكوين أو الاحتفاظ باحتياطي كأصل غير مرتبط استراتيجياً. ولكن حتى وصول القوانين المناسبة، والاعتراف القانوني، وأطر الحفظ، ووضوح الضرائب، تبقى فكرة مثيرة للاهتمام، وليست أولوية سياسية في المدى القريب،" أشار كابور.
دول البريكس ومجموعة العشرين تتسابق - لا تتوقف من أجل التوافق
تتطلب نهج الهند الحالي تجاه الأصول الرقمية - المفروضة عليها ضرائب مرتفعة ولكنها غير منظمة إلى حد كبير - مزيدًا من الوضوح إذا كان من المقرر تحقيق الإمكانات الكاملة لهذا القطاع. تفرض الهند واحدة من أقسى الضرائب على تداول الأصول الرقمية - ضريبة ثابتة تبلغ 30% على جميع دخل العملات الرقمية دون أي provision لتعويض الخسائر، و1% TDS على جميع المعاملات التي تزيد عن 10,000 روبية ($116)، و18% ضريبة السلع والخدمات (GST) على رسوم التداول.
قال بهانداري في مقاله إنه خلال رئاسته لمجموعة العشرين في عام 2023، لعبت الهند دورًا رئيسيًا من خلال إنشاء مجموعة عمل تركز على "التشفير" بالتعاون مع صندوق النقد الدولي، تهدف إلى المساهمة في تطوير المعايير التنظيمية العالمية. ومع ذلك، بينما لا تزال هذه التوصيات قيد المراجعة، تتقدم العديد من الدول الأخرى، بما في ذلك أعضاء البريكس مثل روسيا والصين والبرازيل، بالإضافة إلى قادة مجموعة العشرين مثل الولايات المتحدة، بإطاراتها الخاصة، دون انتظار توافق عالمي.
"لقد أقرّت ثلاث ولايات أمريكية الآن تشريعات تخوّل استخدام الأموال العامة لشراء والاحتفاظ ببيتكوين كأصل احتياطي، ومن المتوقع أن تتبعها ولايات أخرى. تعكس هذه التدابير اعترافاً متزايداً بإمكانات بيتكوين لتعزيز المرونة المالية والعمل كتحوط في ظروف اقتصادية غير مؤكدة،" أشار بهانداري في مقاله.
"هذه ليست خطوة متهورة، بل هي خطوة محسوبة نحو احتضان شرعية الأصول الرقمية. بالنسبة للهند، فإن مراقبة ذلك تقدم عدسة لتقييم ما إذا كانت بيتكوين يمكن أن تنوع احتياطياتنا، مكملةً الحيازات التقليدية في اقتصاد عالمي غير مؤكد،" أضاف بهانداري.
كتب بهنداري أن اعتراف صندوق النقد الدولي الأخير ببيتكوين كأصل رأسمالي يضيف أهمية ملحة للدعوة إلى وضوح التنظيم. يمكن أن يوفر وضع قواعد محددة جيدًا الشفافية اللازمة والإشراف، مما يوازن بين الابتكار وحماية المستثمرين. هذا مهم بشكل خاص مع دخول المزيد من المشاركين من الأفراد والمؤسسات إلى مجال الأصول الرقمية. لن تساعد اللوائح الواضحة فقط في حماية المستثمرين ولكن أيضًا ستخلق أساسًا لبيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية للمساهمة بشكل محتمل في الاستراتيجية الاقتصادية والمالية الأوسع للهند.
"قد تبدو فكرة احتياطي البيتكوين مثيرة، لكنها غير مرتبطة بموقف الهند التنظيمي الحالي. لقد أظهرت الهند بوضوح تفضيلها لتعزيز الروبية الرقمية الخاصة بها (CBDC) على العملات المشفرة الخاصة،" قال روهان شاران، مؤسس Timechain Labs، لمجلة CoinGeek.
"ما هو أكثر واقعية - وضروري بشكل عاجل - هو إطار تنظيمي للعملات المستقرة. تعمل العملات المستقرة مثل الأدوات الرقمية المدفوعة مسبقًا، وهي فئة تنظمها الهند بالفعل. ستتيح الإرشادات الواضحة التي تركز على العملات المستقرة الابتكار في التمويل الرقمي دون تقويض السيادة النقدية،" أضاف شاران.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل الهند مستعدة لاحتياطي وطني من البيتكوين؟
أثار براديب بهانداري، المتحدث الرسمي الوطني للحزب السياسي الحاكم في الهند، حزب بهاراتيا جاناتا (BJP)، نقاشًا كبيرًا في دوائر "العملات المشفرة" والسياسة من خلال اقتراحه أن الحكومة يجب أن تفكر في إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين. تأتي تصريحاته، التي أدلى بها في مقال لمجلة India Today، في وقت تفتقر فيه البلاد إلى إطار تنظيمي وقانوني واضح للأصول الرقمية.
أشار بانداري، في مقاله، إلى التطورات الدولية، مثل اهتمام الولايات المتحدة المتزايد بتجميع بيتكوين ومبادرات التعدين المدعومة من الدولة في بوتان، كعلامات على تحول عالمي ناشئ نحو المالية الرقمية. و argued further أن بنية الطاقة المتجددة المتوسعة في الهند يمكن أن تُستخدم كأصل رئيسي في صياغة استراتيجية وطنية للأصول الرقمية، والتي يعتقد أنها يمكن أن تعزز الأمن الاقتصادي للأمة.
“تقف الهند عند مفترق طرق حاسم. يمكن أن تعزز استراتيجية مدروسة حول بيتكوين—ربما كط pilot احتياطي—المرونة الاقتصادية وتبرز الحداثة. مع تقدم الولايات المتحدة وتكيف دول مثل بوتان، تمتلك الهند فرصة فريدة لتكون رائدة،” كتب بهانداري في مقاله. “تظل التنظيمات محورية. تحتاج سياسة الهند حول العملات المشفرة—المُعَفاة ولكن غير المنظمة—إلى وضوح لفتح الإمكانيات.”
سلطت بهانداري الضوء على بوتان كمثال إقليمي جذاب. منذ عام 2021، استخدمت المنطقة مواردها الوفيرة من الطاقة المائية لتعدين بيتكوين، وبحلول مايو 2025، كانت قد أنشأت احتياطيًا بقيمة تتجاوز 1 مليار دولار. ما بدأ كاستجابة للانخفاض الحاد في السياحة تطور إلى مبادرة استراتيجية تساعد الآن في تمويل الخدمات العامة وتتوافق مع أهداف بوتان طويلة الأجل في الاستدامة.
"الهند، بقدرتها على الطاقة المتجددة، لديها كامل القدرة على تبني هذا النموذج، على الرغم من أن الحجم والتنظيم يطرحان تحديات مميزة. نجاح بوتان يشير إلى أن الأصول الرقمية يمكن أن تستقر الاقتصاديات، وهي نقطة تستحق الاعتبار،" كتب بهنداري.
يبدو رائعًا، لكن هل هو قابل للتحقيق؟
يشير خبراء الصناعة إلى أن الهند تفتقر حاليًا إلى اتجاه سياسة واضح أو إطار تنظيمي للأصول الرقمية، بما في ذلك بيتكوين. بدون وجود نهج منظم، قد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تتمكن الدولة الأكثر سكانًا في العالم من النظر بجدية في مقترحات مثل إنشاء احتياطي وطني من بيتكوين.
ومع ذلك، فإن إدخال هذا المفهوم في الخطاب العام - ربما من خلال ورقة نقاش - هو خطوة إيجابية. إنه يفتح الباب للنقاش الوطني والتقييم الدقيق.
"الهند تحتفظ حاليًا بالاحتياطيات بالدولار الأمريكي وودائع الذهب. نظرًا لأن الهند لا تمتلك خارطة طريق سياسة للأصول الرقمية، بما في ذلك بيتكوين، وتفتقر إلى إطار تنظيمي شامل، أعتقد أنه سيستغرق الأمر بعض الوقت حتى تتمكن البلاد من تقييم مثل هذه الأفكار،" قال سوميت غوبتا، المؤسس المشارك لـ CoinDCX، أول يونيكورن عملة رقمية في الهند، لموقع CoinGeek.
"ومع ذلك، نحن متفائلون بأن ورقة النقاش تطرح هذه الفكرة بشكل علني ليتمكن البلد من مناقشتها والتداول حولها. لقد رأينا جارنا المباشر بوتان يجرب هذه الفكرة ويستخدم بيتكوين للمساهمة في نموه الاقتصادي. كما أنه سيكون من المجدي أن نلاحظ كيف تعمل دول أخرى مختلفة مع هذه الفكرة وتقييم ما يمكن أن يكون أفضل نموذج لبلدنا"، أضاف غوبتا.
من المثير للاهتمام أنه في ديسمبر 2024، أعلنت الحكومة أنه لا يوجد جدول زمني ثابت لإدخال إرشادات تنظيمية شاملة للأصول الرقمية الافتراضية (VDAs) في البلاد. ومع ذلك، بحلول يونيو 2025، اتخذت الهند نهجًا مختلفًا وقالت إنها ستصدر ورقة نقاش مفصلة حول الأصول الرقمية قريبًا، تضم وجهات نظر من مؤسسات عالمية مثل صندوق النقد الدولي (IMF) ومجلس الاستقرار المالي (FSB). تعكس هذه الخطوة اهتمام البلاد المتزايد بإنشاء إطار تنظيمي واضح ومنظم لأصول رقمية، حيث يستمر قبولها في الارتفاع على مستوى العالم. يتماشى توقيت هذه المبادرة مع التحولات العالمية الأوسع، لا سيما أن الولايات المتحدة قد اتخذت موقفًا أكثر دعمًا تجاه الأصول الرقمية، وهو اتجاه اكتسب زخماً تحت تأثير إدارة الرئيس دونالد ترامب.
من المتوقع أن يحدد الورقة القادمة مسارات تنظيمية متنوعة، مما يوفر أساساً للحوار الوطني ويساعد في تشكيل الاستراتيجية طويلة الأجل للهند بشأن الأصول الرقمية بما يتماشى مع أفضل الممارسات الدولية.
"الهند لا تزال تفتقر إلى إطار قانوني رسمي للعملات المشفرة. لا تزال RBI متشككة علنًا بشأن الأصول المشفرة الخاصة، مفضلةً العملات الرقمية للبنك المركزي بدلاً من ذلك. سياسات الضرائب تقييدية وغير متسقة، وتعتبر عوائق بدلاً من أن تكون محفزات. نحن لا نملك إطار تعدين وطني، قوانين حفظ الأصول المشفرة، أو إرشادات الخزانة السيادية، " قال راج كابور، مؤسس تحالف بلوك تشين الهند (IBA)، لموقع CoinGeek.
"مع ذلك، فإن اقتراح براديب بهانداري مثير للاهتمام استراتيجياً. تكتسب بوتان بيتكوين بهدوء من فائض الطاقة المائية لديها. لدى الولايات المتحدة تعرض غير مباشر لبيتكوين من خلال الشركات العامة ومديري الأصول. لدى الهند قاعدة واسعة من الطاقة المتجددة (الطاقة الشمسية، الطاقة المائية) وقد تتمكن، افتراضياً، من تعدين بيتكوين أو الاحتفاظ باحتياطي كأصل غير مرتبط استراتيجياً. ولكن حتى وصول القوانين المناسبة، والاعتراف القانوني، وأطر الحفظ، ووضوح الضرائب، تبقى فكرة مثيرة للاهتمام، وليست أولوية سياسية في المدى القريب،" أشار كابور.
دول البريكس ومجموعة العشرين تتسابق - لا تتوقف من أجل التوافق
تتطلب نهج الهند الحالي تجاه الأصول الرقمية - المفروضة عليها ضرائب مرتفعة ولكنها غير منظمة إلى حد كبير - مزيدًا من الوضوح إذا كان من المقرر تحقيق الإمكانات الكاملة لهذا القطاع. تفرض الهند واحدة من أقسى الضرائب على تداول الأصول الرقمية - ضريبة ثابتة تبلغ 30% على جميع دخل العملات الرقمية دون أي provision لتعويض الخسائر، و1% TDS على جميع المعاملات التي تزيد عن 10,000 روبية ($116)، و18% ضريبة السلع والخدمات (GST) على رسوم التداول.
قال بهانداري في مقاله إنه خلال رئاسته لمجموعة العشرين في عام 2023، لعبت الهند دورًا رئيسيًا من خلال إنشاء مجموعة عمل تركز على "التشفير" بالتعاون مع صندوق النقد الدولي، تهدف إلى المساهمة في تطوير المعايير التنظيمية العالمية. ومع ذلك، بينما لا تزال هذه التوصيات قيد المراجعة، تتقدم العديد من الدول الأخرى، بما في ذلك أعضاء البريكس مثل روسيا والصين والبرازيل، بالإضافة إلى قادة مجموعة العشرين مثل الولايات المتحدة، بإطاراتها الخاصة، دون انتظار توافق عالمي.
"لقد أقرّت ثلاث ولايات أمريكية الآن تشريعات تخوّل استخدام الأموال العامة لشراء والاحتفاظ ببيتكوين كأصل احتياطي، ومن المتوقع أن تتبعها ولايات أخرى. تعكس هذه التدابير اعترافاً متزايداً بإمكانات بيتكوين لتعزيز المرونة المالية والعمل كتحوط في ظروف اقتصادية غير مؤكدة،" أشار بهانداري في مقاله.
"هذه ليست خطوة متهورة، بل هي خطوة محسوبة نحو احتضان شرعية الأصول الرقمية. بالنسبة للهند، فإن مراقبة ذلك تقدم عدسة لتقييم ما إذا كانت بيتكوين يمكن أن تنوع احتياطياتنا، مكملةً الحيازات التقليدية في اقتصاد عالمي غير مؤكد،" أضاف بهانداري.
كتب بهنداري أن اعتراف صندوق النقد الدولي الأخير ببيتكوين كأصل رأسمالي يضيف أهمية ملحة للدعوة إلى وضوح التنظيم. يمكن أن يوفر وضع قواعد محددة جيدًا الشفافية اللازمة والإشراف، مما يوازن بين الابتكار وحماية المستثمرين. هذا مهم بشكل خاص مع دخول المزيد من المشاركين من الأفراد والمؤسسات إلى مجال الأصول الرقمية. لن تساعد اللوائح الواضحة فقط في حماية المستثمرين ولكن أيضًا ستخلق أساسًا لبيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية للمساهمة بشكل محتمل في الاستراتيجية الاقتصادية والمالية الأوسع للهند.
"قد تبدو فكرة احتياطي البيتكوين مثيرة، لكنها غير مرتبطة بموقف الهند التنظيمي الحالي. لقد أظهرت الهند بوضوح تفضيلها لتعزيز الروبية الرقمية الخاصة بها (CBDC) على العملات المشفرة الخاصة،" قال روهان شاران، مؤسس Timechain Labs، لمجلة CoinGeek.
"ما هو أكثر واقعية - وضروري بشكل عاجل - هو إطار تنظيمي للعملات المستقرة. تعمل العملات المستقرة مثل الأدوات الرقمية المدفوعة مسبقًا، وهي فئة تنظمها الهند بالفعل. ستتيح الإرشادات الواضحة التي تركز على العملات المستقرة الابتكار في التمويل الرقمي دون تقويض السيادة النقدية،" أضاف شاران.
شاهد: ماذا يحدث مع تقنية البلوكشين في الهند؟