تختلف الدورة الحالية لعملة البيتكوين بشكل حاد عن جولة المضاربة لعام 2021 ، وفقا للمؤسس المشارك لشركة Apollo Thomas Fahrer. على عكس السوق الصاعدة التي تغذيها الرافعة المالية في الماضي ، فإن ارتفاع اليوم مدفوع بالتدفقات المؤسسية ، وصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الشفافة ، وتخصيصات الخزينة المتزايدة. يجادل Fahrer بأن Bitcoin تنتقل من أصل مضاربة إلى تحوط الاقتصاد الكلي ، مدعوما بالتدفقات المنظمة من مديري الأصول مثل BlackRock و Fidelity. مع استكشاف المزيد من الشركات والحكومات للاحتياطيات المدعومة بالبيتكوين ، يدخل الأصل حقبة جديدة ، حقبة مبنية على المنفعة الاقتصادية بدلا من نشوة السوق.
طلب Bitcoin ETF يمثل نقطة تحول
يحدد Fahrer صعود صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية باعتباره أهم تطور في هذه الدورة. على عكس الاتجاه الصعودي لعام 2021 ، الذي تهيمن عليه المضاربة على التجزئة ومخاطر الظل المصرفية مثل Terra Luna و FTX ، فإن الارتفاع الحالي مدعوم بتدفقات ETF المنظمة التي يمكن التحقق منها. يخصص المستثمرون المؤسسيون الآن مباشرة لعملة البيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة ، مما يخلق منحنى طلب مستدام. لا يمكن تتبع تدفقات Bitcoin ETF فحسب ، بل تتماشى أيضا مع الكلية ، وتجذب حامليها على المدى الطويل. يعكس هذا التحول أيضا الوجود المتزايد لمخصصات البيتكوين للخزانة ، والشركات العامة ، والشركات الخاصة ، والآن تتعامل الحكومات البلدية مع البيتكوين كأداة مالية جادة.
من الخزائن العامة إلى احتياطيات البيتكوين السيادية
لم تعد مخصصات البيتكوين تقتصر على شركات التكنولوجيا أو الشركات المشفرة الأصلية. قادت شركات مثل MicroStrategy المسؤولية ، ولكن الآن توسع اعتماد الخزانة ليشمل الشركات الخاصة والشركات العامة الأصغر. تجاوزت عملة البيتكوين التي تحتفظ بها الخزانة العالمية 11 مليار دولار ، مما يدل على قناعة مؤسسية متزايدة. علاوة على ذلك ، أصبحت المصلحة السيادية ملموسة. ربما كانت السلفادور رائدة في احتياطيات البيتكوين على مستوى الدولة ، لكن لاعبين جدد مثل بوتان وتكساس ووايومنغ ينضمون إلى الحركة. وترى هذه الولايات القضائية بيتكوين ليس فقط كوسيلة تحوط ولكن كأداة مالية للحماية من انخفاض قيمة العملة والمخاطر الجيوسياسية. يؤكد الفهرر أن هذا ليس تخمينا - إنه استراتيجي. دور البيتكوين الآن هو الاقتصاد الكلي ، المضمن في أطر احتياطي القطاع العام.
نضوج سوق البيتكوين يعيد كتابة سرد الدورة
تتجاهل فكرة أن Bitcoin يجب أن تكرر دورة القمة المزدوجة لعام 2021 إلى أي مدى تطور النظام البيئي. يعمل سوق البيتكوين الآن ضمن هيكل محدد من خلال طلب صناديق الاستثمار المتداولة واستراتيجيات تخصيص الخزانة وحالات الاستخدام السيادية. تعمل هذه التغييرات على إضعاف تأثير المضاربة على التجزئة وإدخال تدفقات رأسمالية ثابتة. يطلق فهرر على هذا "العصر المؤسسي" ، وهي مرحلة تخدم فيها البيتكوين وظائف اقتصادية استراتيجية بدلا من مطاردة دورات الضجيج. يقدم هذا الأساس قدرا أكبر من المرونة ودعما أقوى على السلسلة ويزيل الاعتماد على الروايات قصيرة المدى. كما أنه يزيد من مصداقية Bitcoin كضمان رقمي قابل للبرمجة على المسرح العالمي.
ما التالي: هيمنة المؤسسات وإعادة تصميم المالية
قد يحمل المستقبل إعادة تصميم كاملة للأنظمة المالية مع بيتكوين في المركز. أصبحت تخصيصات الخزانة والسيادة لبيتكوين الآن جزءًا لا يتجزأ، وإذا استمر الطلب على ETF، يتوقع فاهر أن يصل سعر بيتكوين إلى 150,000 دولار، دون التقلبات الحادة التي شهدتها الدورات السابقة. تشير إدراجات بيتكوين في الميزانيات الوطنية والاحتياطات الشركات واستراتيجيات الثروات السيادية إلى نضجها. لقد أحدثت ثورة ETF الخاصة ببيتكوين طلبًا مؤسسيًا. الآن، يستعد بيتكوين ليس فقط للارتفاع في السعر ولكن لإعادة تعريف الأطر الاقتصادية الكلية في عالم متعدد الأقطاب.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الرئيس التنفيذي لشركة SWC أندرو ويبلي يرد على المخاوف بشأن استراتيجية خزينة بيتكوين، ويشدد على نموذج العمل التشغيلي والميزانية العمومية المعقولة.
تختلف الدورة الحالية لعملة البيتكوين بشكل حاد عن جولة المضاربة لعام 2021 ، وفقا للمؤسس المشارك لشركة Apollo Thomas Fahrer. على عكس السوق الصاعدة التي تغذيها الرافعة المالية في الماضي ، فإن ارتفاع اليوم مدفوع بالتدفقات المؤسسية ، وصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الشفافة ، وتخصيصات الخزينة المتزايدة. يجادل Fahrer بأن Bitcoin تنتقل من أصل مضاربة إلى تحوط الاقتصاد الكلي ، مدعوما بالتدفقات المنظمة من مديري الأصول مثل BlackRock و Fidelity. مع استكشاف المزيد من الشركات والحكومات للاحتياطيات المدعومة بالبيتكوين ، يدخل الأصل حقبة جديدة ، حقبة مبنية على المنفعة الاقتصادية بدلا من نشوة السوق.
طلب Bitcoin ETF يمثل نقطة تحول
يحدد Fahrer صعود صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية باعتباره أهم تطور في هذه الدورة. على عكس الاتجاه الصعودي لعام 2021 ، الذي تهيمن عليه المضاربة على التجزئة ومخاطر الظل المصرفية مثل Terra Luna و FTX ، فإن الارتفاع الحالي مدعوم بتدفقات ETF المنظمة التي يمكن التحقق منها. يخصص المستثمرون المؤسسيون الآن مباشرة لعملة البيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة ، مما يخلق منحنى طلب مستدام. لا يمكن تتبع تدفقات Bitcoin ETF فحسب ، بل تتماشى أيضا مع الكلية ، وتجذب حامليها على المدى الطويل. يعكس هذا التحول أيضا الوجود المتزايد لمخصصات البيتكوين للخزانة ، والشركات العامة ، والشركات الخاصة ، والآن تتعامل الحكومات البلدية مع البيتكوين كأداة مالية جادة.
من الخزائن العامة إلى احتياطيات البيتكوين السيادية
لم تعد مخصصات البيتكوين تقتصر على شركات التكنولوجيا أو الشركات المشفرة الأصلية. قادت شركات مثل MicroStrategy المسؤولية ، ولكن الآن توسع اعتماد الخزانة ليشمل الشركات الخاصة والشركات العامة الأصغر. تجاوزت عملة البيتكوين التي تحتفظ بها الخزانة العالمية 11 مليار دولار ، مما يدل على قناعة مؤسسية متزايدة. علاوة على ذلك ، أصبحت المصلحة السيادية ملموسة. ربما كانت السلفادور رائدة في احتياطيات البيتكوين على مستوى الدولة ، لكن لاعبين جدد مثل بوتان وتكساس ووايومنغ ينضمون إلى الحركة. وترى هذه الولايات القضائية بيتكوين ليس فقط كوسيلة تحوط ولكن كأداة مالية للحماية من انخفاض قيمة العملة والمخاطر الجيوسياسية. يؤكد الفهرر أن هذا ليس تخمينا - إنه استراتيجي. دور البيتكوين الآن هو الاقتصاد الكلي ، المضمن في أطر احتياطي القطاع العام.
نضوج سوق البيتكوين يعيد كتابة سرد الدورة
تتجاهل فكرة أن Bitcoin يجب أن تكرر دورة القمة المزدوجة لعام 2021 إلى أي مدى تطور النظام البيئي. يعمل سوق البيتكوين الآن ضمن هيكل محدد من خلال طلب صناديق الاستثمار المتداولة واستراتيجيات تخصيص الخزانة وحالات الاستخدام السيادية. تعمل هذه التغييرات على إضعاف تأثير المضاربة على التجزئة وإدخال تدفقات رأسمالية ثابتة. يطلق فهرر على هذا "العصر المؤسسي" ، وهي مرحلة تخدم فيها البيتكوين وظائف اقتصادية استراتيجية بدلا من مطاردة دورات الضجيج. يقدم هذا الأساس قدرا أكبر من المرونة ودعما أقوى على السلسلة ويزيل الاعتماد على الروايات قصيرة المدى. كما أنه يزيد من مصداقية Bitcoin كضمان رقمي قابل للبرمجة على المسرح العالمي.
ما التالي: هيمنة المؤسسات وإعادة تصميم المالية
قد يحمل المستقبل إعادة تصميم كاملة للأنظمة المالية مع بيتكوين في المركز. أصبحت تخصيصات الخزانة والسيادة لبيتكوين الآن جزءًا لا يتجزأ، وإذا استمر الطلب على ETF، يتوقع فاهر أن يصل سعر بيتكوين إلى 150,000 دولار، دون التقلبات الحادة التي شهدتها الدورات السابقة. تشير إدراجات بيتكوين في الميزانيات الوطنية والاحتياطات الشركات واستراتيجيات الثروات السيادية إلى نضجها. لقد أحدثت ثورة ETF الخاصة ببيتكوين طلبًا مؤسسيًا. الآن، يستعد بيتكوين ليس فقط للارتفاع في السعر ولكن لإعادة تعريف الأطر الاقتصادية الكلية في عالم متعدد الأقطاب.